EUR/USD Pronóstico: Se espera que la debilidad se acelere por debajo de 1.0790

• El par EUR/USD cayó a mínimos de varios días cerca de 1.0820.
• El Dólar estadounidense recuperó terreno ante el aumento de los rendimientos.
• Los portavoces de la Fed mantienen la cautela respecto a los recortes de tipos de interés.

El Dólar estadounidense logró extender su recuperación semanal y mantener al espacio de riesgo bajo una fuerte presión el miércoles, arrastrando al EUR/USD a nuevos mínimos de cinco días cerca de la zona de 1.0820.

El sólido rebote del Dólar coincidió con un comportamiento generalmente positivo de los rendimientos estadounidenses a diferentes plazos, ya que los inversores siguieron anticipando que la Reserva Federal (Fed) iniciará su ciclo de relajación en septiembre, en contraste con la posibilidad de que el Banco Central Europeo (BCE) inicie recortes de los tipos de interés posiblemente ya en junio.

En cuanto a la Fed, la herramienta FedWatch del CME Group sugiere una probabilidad de casi el 62% de bajada de los tipos de interés en septiembre.

Mientras tanto, dos funcionarios de la Reserva Federal, la presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, y la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, declararon el martes por la noche que siguen previendo un descenso continuado de la inflación. Sin embargo, creen que el proceso llevará tiempo, y los banqueros centrales deberán ser pacientes a la hora de decidir cuándo es apropiado recortar los tipos de interés.

Las actas de la reunión del 1 de mayo del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) también pusieron de relieve un debate sobre el carácter restrictivo de la actual política monetaria a la luz de la fortaleza de la economía. Este debate es crucial, ya que la política debe ser "suficientemente" restrictiva para frenar eficazmente la inflación.

Mientras tanto, el panorama de la política monetaria sin cambios pone de relieve la firme divergencia entre la Reserva Federal y otros bancos centrales del G10, en particular el Banco Central Europeo (BCE).

Por lo que respecta al BCE, su presidenta, Christine Lagarde, expresó su firme confianza en el control de la inflación de la zona euro, atribuyéndolo a la resolución gradual de la crisis energética y a la atenuación de los cuellos de botella en la cadena de suministro.

De cara al futuro, la relativa debilidad de los fundamentos económicos de la Eurozona, unida a la resistencia de la economía estadounidense, apoyan la actual narrativa de divergencia de políticas entre la Fed y el BCE y se inclinan por un Dólar más fuerte a largo plazo, especialmente teniendo en cuenta la creciente probabilidad de que el BCE reduzca los tipos mucho antes que la Fed.

Ante esta perspectiva, debería considerarse la posibilidad de una mayor debilidad del EUR/USD a medio plazo.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectivas técnicas del EUR/USD a corto plazo

Al alza, se espera que el EUR/USD se enfrente primero a la resistencia del máximo de mayo de 1.0894 (16 de mayo), secundado por el máximo de marzo de 1.0981 (8 de marzo) y el máximo semanal de 1.0998 (11 de enero), todo ello antes de alcanzar la barrera clave de 1.1000.

En la otra dirección, una ruptura por debajo de la SMA de 200 días de 1.0787 podría hacer aparecer en el horizonte el mínimo de mayo de 1.0649 (1 de mayo) por delante del mínimo de 2024 de 1.0601 (16 de abril) y el mínimo de noviembre de 2023 de 1.0516 (1 de noviembre). Una vez superada esta zona, el par podría ir a por el mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre de 2023), el mínimo de 2023 de 1.0448 (3 de octubre) y el nivel redondo de 1.0400.

De momento, el gráfico de 4 horas indica cierta corrección desde los máximos recientes. Dicho esto, hay un desafío alcista inmediato en 1.0894, seguido de 1.0942. Mientras tanto, la contención inicial está en 1.0821, seguido de 1.0766. El RSI bajó a alrededor de 43.