EUR/USD Pronóstico Semanal: El Dólar está listo para reanudar su repunte

• Los bancos centrales cumplieron con lo esperado en enero, sin impresionar a los actores del mercado.
• Las cifras relacionadas con el empleo en Estados Unidos toman el centro de atención a principios de febrero.
• El escenario bajista del EUR/USD sigue en pie, con la mirada puesta en el mínimo del año en 1.0177.

El par EUR/USD perdió algo de terreno en los últimos días de enero, asentándose en torno al nivel de 1.0330. Fue una semana bastante intensa, con la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos y el Banco Central Europeo (BCE) anunciando sus decisiones sobre política monetaria.

 La Reserva Federal se mantiene firme

La Fed decidió mantener la tasa de interés de referencia en 4.25%-4.50% en su reunión de enero, como ampliamente anticiparon los mercados financieros. Los responsables de la política monetaria de EE.UU. dejaron claro que no tienen prisa por ajustar la política monetaria en medio de nuevas incertidumbres sobre la política comercial, refiriéndose sutilmente a los aranceles del presidente Donald Trump.

Como de costumbre, el presidente Jerome Powell se abstuvo de participar en discusiones políticas, pero aclaró que la Fed seguirá comprometida con ser independiente y continuará basando sus decisiones de tasas de interés en los datos económicos.

En cuanto a sus perspectivas de inflación, los funcionarios se mostraron confiados en que la inflación eventualmente alcanzará su objetivo del 2%, pero esperan que sea un proceso lento. Powell añadió que un debilitamiento del mercado laboral o una desaceleración de la inflación más rápida de lo esperado pondrían nuevamente sobre la mesa los recortes de tasas de interés.

El Dólar estadounidense (USD) cayó como reacción inmediata a la noticia, pero no tardó en volver a los niveles previos al anuncio.

Al final del día, la Fed no cambió su perspectiva ni ofreció nuevas pistas sobre lo que sigue.

El Banco Central Europeo recorta tasas de referencia

El BCE se reunió el jueves y, como se esperaba, los funcionarios redujeron las tres tasas de interés clave en 25 puntos básicos (pbs) cada una. Con esta decisión, la tasa de interés en las operaciones principales de financiación, las tasas de interés en la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito se situaron en 2.9%, 3.15% y 2.75%, respectivamente.

La presidenta Christine Lagarde ofreció una conferencia de prensa posteriormente, aclarando que el débil crecimiento europeo es más preocupante que la inflación. Los funcionarios mantuvieron la puerta abierta para recortes adicionales de tasas, notando que "la inflación ha continuado desarrollándose en línea con las proyecciones del personal y se espera que vuelva a nuestro objetivo del 2% a mediano plazo en el transcurso de este año."

El Euro (EUR) encontró demanda a corto plazo con el evento, lo que resultó en que el EUR/USD alcanzara un máximo de 1.0467 antes de retroceder.

Las decepcionantes cifras de crecimiento socavaron el ánimo

Alemania publicó la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre el jueves, mostrando que el crecimiento anualizado en los tres meses hasta diciembre se contrajo un 0.2%. La Eurozona también publicó su PIB del cuarto trimestre, que registró un modesto avance del 0.9% en el mismo periodo.

Finalmente, EE.UU. publicó su propia estimación del PIB del cuarto trimestre. La economía creció a un ritmo anualizado del 2.3% en los tres meses hasta diciembre, por debajo del 2.6% esperado y del 3.1% registrado en el tercer trimestre. Además, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal subyacente aumentó un 2.5% en términos trimestrales, coincidiendo con el consenso del mercado, según la Oficina de Análisis Económico (BEA).

Los datos de Alemania fueron mixtos a lo largo de la semana, pero las cifras clave decepcionaron, ya que las ventas minoristas cayeron un 1.6% en términos mensuales en diciembre, frente a las expectativas de un avance del 0.2%. La estimación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) del país mostró que la inflación aumentó un 2.8% en comparación con el año anterior en enero, en línea con las expectativas y coincidiendo con la lectura de diciembre.

El empleo y el progreso económico en el ojo de la tormenta

La próxima semana comenzará con la publicación de la estimación preliminar del IAPC de la Eurozona de enero, previsto en un 2.5% interanual (YoY), frente al 2.4% registrado en diciembre. EE.UU. publicará el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura del ISM de enero, previamente en 49.3.

Luego, la atención se centrará en las cifras relacionadas con el empleo en EE.UU., con diferentes datos programados a lo largo de la semana. Las ofertas de empleo JOLTS de diciembre se publicarán el martes, mientras que la encuesta ADP de cambio de empleo de enero se publicará el miércoles, cuando EE.UU. también publicará el PMI de servicios del ISM. Los recortes de empleo Challenger, las cifras semanales de desempleo y la productividad no agrícola y el costo unitario de la mano de obra del cuarto trimestre se publicarán el jueves, cuando la Eurozona informará sobre las ventas minoristas de diciembre.

Finalmente, el viernes, EE.UU. publicará el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de enero.

Perspectiva técnica del EUR/USD  

El EUR/USD ha detenido su reciente recuperación y cierra la semana en rojo después de avanzar en las dos anteriores. El caso bajista a largo plazo sigue intacto, según las lecturas técnicas en el gráfico semanal, ya que el EUR/USD se desarrolla por debajo de todas sus medias móviles. De hecho, la media móvil simple (SMA) de 20 ha acelerado su descenso por debajo de las SMAs de 100 y 200, manteniendo una pendiente firmemente bajista y proporcionando resistencia dinámica en torno a 1.0630. Al mismo tiempo, los indicadores técnicos han reanudado sus caídas dentro de niveles negativos después de corregir condiciones de sobreventa.

El gráfico diario del EUR/USD muestra que está presionando una SMA de 20 modestamente alcista mientras que las SMAs de 100 y 200 se desarrollan muy por encima del nivel actual. Mientras tanto, el indicador Momentum se mantiene sin dirección por encima de su línea de 100, mientras que el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) se dirige firmemente hacia el sur en torno a 47, anticipando otro tramo hacia el sur, particularmente si el par rompe por debajo de la región de 1.0350, el área de soporte inmediato.

Una vez por debajo de esta última, el par podría probar el umbral de 1.0300 en ruta hacia 1.0177, el mínimo mensual de enero. La resistencia, por otro lado, se encuentra en la zona de precios de 1.0450, seguida de 1.0532, el máximo semanal.