EUR/USD Pronóstico Semanal: El Dólar se dispara con los buenos datos de empleo, el foco gira a la inflación

• El informe de Nóminas no Agrícolas de Estados Unidos superó ampliamente las expectativas del mercado en septiembre.
• Los datos europeos siguen destacando la fragilidad de la economía y los persistentes riesgos de recesión.
• El EUR/USD rompió por debajo del nivel de 1.1000 y podría extender su caída en los próximos días.

El par EUR/USD comenzó octubre con una nota débil, desplomándose a 1.0958 el viernes tras una sorpresa positiva de las cifras de empleo de Estados Unidos (EE.UU.). Como resultado, el Dólar estadounidense (USD) avanzó en medio de la disminución de las apuestas por otro recorte agresivo de tasas de la Reserva Federal (Fed) después de alentadores datos macroeconómicos de EE.UU. Además, el Dólar encontró soporte en un conflicto en escalada en Oriente Medio que empujó el interés especulativo hacia la seguridad.

Los ataques aéreos de ida y vuelta entre Israel y sus vecinos islámicos fueron el centro de atención esta semana y generaron temores de que la situación continúe escalando. Las preocupaciones sobre interrupciones en el suministro de petróleo dominaron los titulares y empujaron el precio del oro negro bruscamente hacia arriba. Como resultado, los mercados bursátiles lucharon por mantener el impulso, con los índices de acciones de EE.UU. cerrando la semana con un tono mixto.

Las cifras de empleo de EE.UU. trajeron alivio

EE.UU. publicó múltiples datos relacionados con el empleo antes del informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de septiembre publicado el viernes, que mostró que el mercado laboral está ganando impulso.

El informe ADP sobre la creación de empleo en el sector privado mostró que el sector añadió 143.000 nuevos empleos en septiembre, mejor que los 120.000 anticipados. Además, el número de ofertas de empleo en el último día hábil de agosto se situó en 8,04 millones, según la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS).

El informe de recortes de empleo Challenger de septiembre mostró que los empleadores con sede en EE.UU. anunciaron 72.821 recortes en el mes, una disminución del 4% respecto a los 75.891 recortes anunciados un mes antes, mientras que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que terminó el 27 de septiembre aumentaron en 225.000, peor que los 220.000 anticipados.  

Finalmente, el viernes, el informe NFP mostró que EE.UU. añadió 254.000 nuevos empleos en septiembre, mientras que la tasa de desempleo cayó al 4,1%. El Dólar estadounidense se disparó con la noticia, manteniendo su fortaleza antes del cierre semanal.

Además de eso, EE.UU. publicó el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Servicios del ISM, que inesperadamente mejoró a 54,9 en septiembre desde 51,5 en agosto. El PMI manufacturero del ISM para el mismo mes, sin embargo, resultó en 47,2, por debajo de las expectativas de 47,5.

Al final de la semana, las probabilidades de un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Fed se desplomaron al 5,5%, aunque el otro 94,5% prevé un recorte de 25 puntos básicos.

¿Qué está pasando en Europa?

El calendario macroeconómico europeo incluyó actualizaciones relacionadas con la inflación y el crecimiento. Alemania informó que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de septiembre disminuyó un 0,1%, según estimaciones preliminares, mientras que el HICP anual subió un 1,8%, por debajo del 2% anterior. El HICP de la Eurozona (UE) también subió un 1,8% en el año hasta septiembre, disminuyendo desde el 2,2% publicado en agosto.

En una nota negativa, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) del Banco Comercial de Hamburgo (HBOC) mostró revisiones al alza en la producción manufacturera y de servicios. El PMI compuesto final de la UE se confirmó en 49,6, mejor que el 48,9 anterior. Además, el Índice de Precios al Productor (PPI) de la UE aumentó un 0,6% mensual en agosto, según las primeras estimaciones de Eurostat. El PPI anual se situó en -2,3%, también mejor de lo esperado.

La disminución de las presiones inflacionarias combinada con el tibio progreso de los PMI trajo un modesto alivio, insuficiente para sacar al Euro de su camino bajista.

Finalmente, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, dio un discurso al comienzo de la semana pero no proporcionó nuevas ideas sobre la política monetaria. Lagarde repitió que el BCE mantendría las tasas de política "suficientemente restrictivas durante el tiempo que sea necesario", añadiendo que los últimos desarrollos fortalecieron la confianza de los responsables de políticas en que la inflación volvería al objetivo en el momento oportuno.

Próximos informes macroeconómicos

La próxima semana contará con un par de informes macroeconómicos críticos. EE.UU. publicará las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el miércoles y el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de septiembre, previamente en 2,5% interanual, el jueves. El país también publicará los datos del PPI de septiembre y la estimación preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan de octubre el viernes. Al otro lado del Atlántico, el calendario será un poco más ligero ya que la UE revelará las ventas minoristas de agosto el lunes y las actas de la reunión de política monetaria del BCE el jueves.

No se espera que las declaraciones de los bancos centrales arrojen mucha luz sobre las futuras decisiones de política monetaria, ya que los funcionarios de ambas orillas del Atlántico han reafirmado que sus decisiones dependerán de los datos y que esas decisiones se tomarán reunión por reunión. Por el contrario, los datos recientes han establecido el curso de acción de los responsables de políticas.

Perspectiva técnica del EUR/USD  

El gráfico semanal del par EUR/USD muestra que cotiza en niveles no vistos desde mediados de agosto. Aún más, el par rompió por debajo de una línea de tendencia ascendente que viene desde 1.0665, el mínimo diario del 26 de junio, actualmente en torno a 1.0980. El gráfico muestra que el par ha roto por debajo de una media móvil simple (SMA) de 200 días ligeramente bajista, y se acerca a la SMA de 20 días, que pierde fuerza ascendente y proporciona soporte en la zona de 1.0930. Mientras tanto, los indicadores técnicos se han vuelto firmemente a la baja pero hasta ahora se mantienen por encima de sus líneas medias.  

El gráfico diario del par EUR/USD muestra que cayó durante seis días consecutivos, manteniendo un fuerte impulso bajista. Los indicadores técnicos apuntan hacia abajo casi verticalmente y se acercan a lecturas de sobreventa sin ninguna señal de agotamiento bajista. Al mismo tiempo, la SMA de 20 días gana tracción a la baja en torno a 1.1095, mientras que las SMA de 100 y 200 días se han vuelto planas por debajo del nivel actual, reflejando la falta de interés comprador visto en estos últimos días.

Los acercamientos al nivel de 1.1000 deberían atraer a los vendedores para mantener vivo el impulso bajista, con el siguiente soporte en la zona de 1.0930 en ruta hacia 1.0860. Una recuperación sostenida por encima del umbral de 1.1000 podría ver al par recuperarse hacia 1.1070, donde tiene múltiples mínimos intradía entre agosto y septiembre. Más allá de este último, una carrera hacia 1.1140 debería ser el siguiente paso, aunque la debilidad del Dólar estadounidense parece poco probable en este momento.