EUR/USD Pronóstico Semanal: El Euro se detiene y el Dólar retrocede mientras temores comerciales regresan

• El EUR/USD se mantuvo cerca del área de máximos recientes cerca de la barrera de 1.1400.
• El Dólar mantuvo su postura de venta cerca de mínimos de tres años.
• El BCE dejó la puerta abierta a una mayor relajación en la política monetaria en los próximos meses.

El EUR/USD mantuvo su posición positiva esta semana, extendiendo su racha alcista de cuatro semanas. 

Mientras el par se mantenía cerca de la resistencia clave de 1.1400, una ruptura decisiva por encima de ese nivel seguía siendo esquiva. Impulsado por el momento alcista, el EUR/USD continuó cotizando por encima de sus medias móviles simples (SMA) de 200 días y 200 semanas en 1.0756 y 1.0840, respectivamente.

Como en las semanas recientes, este aumento coincidió con una fuerte venta del Dólar estadounidense (USD), que mantuvo al Índice del Dólar estadounidense (DXY) anclado cerca de mínimos de tres años alrededor del nivel de soporte de 99.00.

En contraste, los rendimientos de los bonos a 10 años de Alemania se mantuvieron atrapados en su tendencia bajista de varias semanas, cayendo por debajo del 2.50% por primera vez desde principios de marzo.

La turbulencia arancelaria mantiene a los mercados en vilo

Las tensiones comerciales siguen siendo el centro de atención. El arancel del 10% impuesto por el presidente Trump a todos los socios comerciales de EE.UU. – escalando hasta un 145% en las importaciones chinas – ha alterado los nervios de los inversores.

Aunque se ofreció un congelamiento de aranceles de 90 días a los países que elijan no retaliar, y los teléfonos inteligentes y computadoras fueron exentos de la lista de China en el último minuto, el alivio resultó efímero, ya que las tensiones regresaron rápidamente a los mercados, así como la opinión generalizada de que ya estamos en medio de una guerra comercial global.

Cambios en los bancos centrales: Fed prudente, BCE pesimista

La Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas estables en el rango del 4.25%–4.50% en su reunión del 18-19 de marzo, con el presidente Jerome Powell adoptando un tono cauteloso. Citó un crecimiento más lento, riesgos persistentes de inflación vinculados a aranceles, y dejó la puerta abierta a recortes más adelante este año.

En un discurso en Chicago esta semana, Powell se opuso a las expectativas de recortes inmediatos de tasas, subrayando el compromiso de la Fed de anclar las expectativas de inflación y mantener la estabilidad de los precios como base para ganancias sostenibles en el empleo. También advirtió sobre los riesgos de estanflación, advirtiendo que la Fed podría enfrentar difíciles compensaciones si los aranceles se profundizan y el crecimiento diverge de la inflación.

Los mercados ahora parecen estar valorando aproximadamente 100 puntos básicos de alivio en recortes para diciembre.

Mientras tanto, el Banco Central Europeo (BCE) realizó un recorte de 25 puntos básicos ampliamente anticipado, reduciendo la tasa de depósito al 2.25%. En un sutil cambio, la declaración de política eliminó la palabra "restrictiva", lo que implica que el Consejo de Gobierno ahora ve la política como neutral.

En su conferencia de prensa, la presidenta Christine Lagarde se mantuvo dependiente de los datos, evitando guías futuras; sin embargo, su tono fue más pesimista de lo esperado. Una votación unánime, la discusión de un posible movimiento de 50 puntos básicos, y las crecientes preocupaciones sobre la fortaleza del Euro han llevado a los mercados a prever otro recorte de tasas tan pronto como en junio.

Configuración técnica: Observando niveles clave

En los gráficos, la resistencia se cierne en 1.1473 (máximo del 11 de abril), seguida de 1.1498 (pico de febrero de 2022) y el nivel psicológico clave de 1.1500.

Por otro lado, el soporte inicial se sitúa en la SMA de 200 días en 1.0756, por delante del mínimo del 27 de marzo de 1.0732, que parece estar sostenido por la proximidad de la SMA de 55 días.

Además, los indicadores de momento muestran un tono constructivo persistente: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene cerca de 71, justo por encima del umbral de sobrecompra, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) por encima de 47 aún señala una sólida tendencia subyacente.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectiva a corto plazo: Volatilidad a la vista

A medida que la fortaleza del Dólar estadounidense fluctúa y la retórica comercial se intensifica, el EUR/USD se mantiene en una cuerda floja. Tanto la Fed como el BCE están caminando por la cuerda floja, sopesando los riesgos de un crecimiento lento, inflación persistente y errores de política. Con cada nuevo dato o señal de política estadounidense, se esperan más movimientos bruscos en el par – y no habrá escasez de volatilidad en las próximas semanas.