EUR/USD Pronóstico Semanal: Inflación, crecimiento y empleo son lo próximo

• La reducción de las tensiones políticas y comerciales en EE.UU. elevó el ánimo del mercado al final de la semana.
• EE.UU. y la Eurozona publicarán actualizaciones sobre inflación, crecimiento y empleo.
• El EUR/USD mantiene su postura alcista a pesar de cerrar la semana en rojo.

El par EUR/USD se disparó a 1.1573, su nivel más alto desde noviembre de 2021, pero perdió más de 300 pips antes del cierre semanal, terminando con pérdidas modestas. El Dólar estadounidense (USD) fue vendido durante la primera mitad de la semana en medio del pánico sobre el futuro de la economía americana tras los últimos acontecimientos en la Casa Blanca. Sin embargo, las preocupaciones se fueron desvaneciendo a medida que pasaban los días, ayudando al USD a recuperar terreno perdido.

¿Qué sucedió?

Los inversores abandonaron el Dólar en medio de la creciente especulación de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, despediría al presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell. Además, la falta de avances en las negociaciones comerciales con China y los temores relacionados sobre una desaceleración económica añadieron a la debilidad general del USD.

Wall Street colapsó, pero el USD se mantuvo en la parte baja, con el Oro beneficiándose de la demanda de refugio seguro y alcanzando máximos históricos en la región de 3.500$.

Sin embargo, con el paso del tiempo, las preocupaciones se enfriaron. El presidente Trump dijo el miércoles que no tiene la intención de despedir a Powell, sino que está frustrado con las altas tasas de interés. Mientras tanto, la desescalada de tensiones entre Washington y Pekín permitió a los mercados financieros respirar antes del cierre.

Por un lado, la Casa Blanca mencionó que los aranceles de tres dígitos podrían bajar "sustancialmente", mientras que China anunció que está considerando reducir aranceles sobre algunas importaciones de EE.UU. el viernes, apoyando aún más el ánimo mejorado.

Aún así, y a pesar del sentimiento mejorado antes del cierre semanal, los mercados están lejos de ser optimistas. Los datos macroeconómicos mostraron que el progreso económico se ha estancado debido a preocupaciones persistentes relacionadas con el crecimiento. S&P Global publicó las estimaciones preliminares de los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de abril para la mayoría de las principales economías, la mayoría de los cuales contrajeron más de lo anticipado. Las cifras europeas, publicadas junto con el Hamburg Commercial Bank (HCOB), mostraron que la producción empresarial se mantuvo en territorio de contracción, con el PMI manufacturero de la Eurozona (UE) imprimiendo en 48.7 y el índice de producción de servicios resultando en 49.7. El PMI compuesto se situó en 50.1, disminuyendo desde el 50.9 registrado en marzo.

Los datos de EE.UU. llegaron mixtos, con el PMI manufacturero resultando en 50.7 y el índice de servicios imprimiendo en 51.4. El PMI compuesto resultó en 51.2, igualando la lectura de marzo.

Mientras tanto, el Euro (EUR) encontró apoyo en datos alemanes optimistas, ya que la encuesta IFO sobre el Clima Empresarial mostró una mejora inesperada en abril, alcanzando 86.9. La Evaluación Actual y las Expectativas también fueron mejores de lo anticipado.

Finalmente, vale la pena agregar que los Pedidos de Bienes Duraderos en EE.UU. aumentaron un 9.2% en marzo, superando el 2% esperado y el 0.9% anterior. El Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan se situó en 52.2 en abril, por encima de la estimación preliminar de 50.8.

¿Qué sigue?

En los próximos días, el calendario macroeconómico traerá múltiples cifras de primer nivel que pueden sacudir el EUR/USD. Alemania publicará la estimación preliminar del PIB del primer trimestre (Q1) el miércoles, que se espera que informe un avance del 0.2% en el primer trimestre del año. La UE publicará su propio PIB del Q1 el mismo día, y también se prevé en 0.2%.

El mismo día, Alemania también publicará la estimación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) de abril, mientras que EE.UU. completará el día con el informe de Cambio de Empleo ADP de abril y el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de marzo.

EE.UU. publicará el PMI manufacturero ISM de abril el jueves, mientras que el viernes, la UE desvelará las cifras del HICP y EE.UU. publicará el informe de Nóminas No Agrícolas de abril.

Más allá de los datos macroeconómicos, el enfoque seguirá claramente en los problemas políticos y comerciales de EE.UU. El progreso en un acuerdo comercial entre EE.UU. y China que vea reducciones de aranceles debería ayudar al Dólar estadounidense a recuperar algo de terreno, aunque los temores sobre un retroceso económico y una Fed en espera deberían limitar el avance. De hecho, los recientes comentarios de los funcionarios de la Fed se inclinaron hacia el lado moderado, aunque las probabilidades de recortes de tasas más pronunciados siguen siendo nulas. El escenario opuesto también es válido, con preocupaciones renovadas empujando al Dólar de vuelta hacia mínimos de varios años.

Perspectiva técnica del EUR/USD

El par EUR/USD está poco cambiado en términos semanales, rondando el nivel de 1.1360. Un mínimo más bajo y un máximo más bajo mantienen el riesgo sesgado al alza a pesar del fuerte retroceso desde los picos semanales. Una extensión correctiva bajista no está fuera de la mesa dado que los indicadores técnicos se relajan de lecturas de sobrecompra extrema, aunque su fuerza a la baja está bien limitada. Al mismo tiempo, el par se desarrolla por encima de todas sus medias móviles, con la media móvil simple (SMA) de 20 manteniendo su pendiente alcista muy por debajo de las SMA de 100 y 200 planas.

En el gráfico diario, las lecturas técnicas sugieren que el EUR/USD podría reanudar pronto su avance. Los compradores pueden haber hecho una pausa, pero no hay señales de una caída inminente, ya que los indicadores técnicos se consolidan bien por encima de sus líneas medias. Al mismo tiempo, la SMA de 20 sigue avanzando por debajo del nivel actual mientras que por encima de las más largas, actuando como soporte dinámico en torno a 1.1180.

Los vendedores a corto plazo se sitúan alrededor de la marca de 1.1400, el área de resistencia inmediata. Una vez superada, la región de 1.1470 viene a continuación, antes del pico anual en 1.1573. Una ruptura clara por debajo de este último debería ver al EUR/USD extender ganancias bien más allá de la marca de 1.1600. El soporte, por otro lado, se encuentra alrededor de 1.1300, con una ruptura por debajo de este abriendo la puerta a un deslizamiento correctivo hacia la zona de precios de 1.1160-1.1170.