- Las preocupaciones sobre las decisiones de política monetaria de los bancos centrales mantienen a los inversores en vilo.
- Estados Unidos publicará el Índice de Precios al Consumidor de julio la próxima semana.
- El EUR/USD pierde impulso alcista, pero no hay señales de una caída inminente.
El par EUR/USD terminó la semana como comenzó, cotizando unos pocos pips por encima de 1.0900. El pánico dominó los mercados financieros durante la primera mitad de la semana mientras los inversores evaluaban los datos macroeconómicos de Estados Unidos (EE.UU.) que avivaron las preocupaciones de recesión. El ánimo sombrío se exacerbó por las tensiones del fin de semana en el Medio Oriente tras un ataque israelí en territorio iraní y las continuas amenazas de represalias de ambos lados.
El pánico junto con la incertidumbre golpean al Dólar estadounidense
La incertidumbre relacionada con las posibles decisiones de los bancos centrales sobre la política monetaria también afectó el sentimiento del mercado. El Dólar estadounidense se desplomó el lunes, resultando en que el EUR/USD alcanzara 1.1008, su nivel más alto desde principios de enero, ya que los participantes del mercado comenzaron a apostar que la Reserva Federal (Fed) podría recortar las tasas de interés antes de la reunión de septiembre. Aún más, el USD fue golpeado por un Yen japonés (JPY) en alza tras un inesperado aumento de tasas de 15 puntos básicos (pb) por parte del Banco de Japón (BoJ) y comentarios de línea dura del gobernador Kazuo Ueda.
Finalmente, vale la pena recordar que el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra (BoE) e incluso el Banco de Canadá (BoC) ya recortaron las tasas de interés, lo que aumentó aún más los temores de que la Fed pueda estar rezagada en la reducción de los costos de endeudamiento y en evitar una recesión.
Los mercados bursátiles colapsaron, liderados por una caída récord en el Nikkei 225, mientras que los rendimientos de los bonos gubernamentales también cayeron bruscamente, con el rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzando su nivel más bajo en más de un año.
Las preocupaciones se enfriaron a medida que avanzaba la semana, con las acciones rebotando y el Dólar estadounidense recuperando la mayoría de sus pérdidas iniciales. Más relevante, el interés especulativo retiró las apuestas sobre un recorte de tasas fuera de calendario, dejando las probabilidades de septiembre divididas entre un recorte de 25 o 50 pb.
La calma actual podría interrumpirse rápidamente ya que pende de un hilo. El interés especulativo aún no está convencido sobre el progreso económico y las consecuencias de las decisiones de política monetaria. Se espera que el sentimiento siga liderando el camino en los próximos días y probablemente aumente antes de las reuniones de política monetaria de septiembre.
Datos bajo escrutinio
El mejor sentimiento también fue respaldado por algunos titulares alentadores de EE.UU., ya que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de servicios del ISM subió a 51.4 en julio desde los 48.8 registrados el mes anterior, mientras que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que terminó el 2 de agosto disminuyeron a 233.000, superando las 240.000 esperadas.
Al otro lado del charco, el Hamburg Commercial Bank (HCOB) publicó la estimación final de los PMIs de julio de la Eurozona, revisando al alza el PMI compuesto de la UE a 50.2. Además, el Índice de Precios de Producción de junio subió un 0.5% mes a me y disminuyó un 3.2% año a año interanual, superando las expectativas del mercado. Finalmente, las ventas minoristas en el mismo mes cayeron un 0.3% intermensual, peor de lo anticipado.
Los datos alemanes, por otro lado, fueron ligeramente más alentadores ya que los Pedidos de Fábrica aumentaron un 3.9% intermensual en junio, mientras que la Producción Industrial aumentó un 1.4% en el mismo mes, superando las previsiones. Finalmente, el país confirmó el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA) de julio en un 2.6% interanual como se había estimado previamente.
EE.UU. publicará el Índice de Precios de Producción (IPP) de julio el próximo martes y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del mismo mes un día después. El país también publicará los datos de ventas minoristas de julio y la estimación preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan de agosto.
Al mismo tiempo, Alemania publicará la Encuesta ZEW de Sentimiento Económico de agosto el martes, mientras que la UE publicará la segunda estimación del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre y los datos de Producción Industrial de junio el miércoles.
Perspectiva técnica del EUR/USD
El gráfico semanal del par EUR/USD muestra que el impulso alcista retrocedió. La vela tiene una larga mecha superior, lo que generalmente indica que los alcistas no pudieron superar el interés de venta dispuesto a añadir en niveles más altos. El mismo gráfico muestra que el par sigue desarrollándose por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20 y 100, mientras que la SMA de 200 proporciona resistencia dinámica en torno a 1.1070. Mientras tanto, los indicadores técnicos carecen de fuerza direccional pero se mantienen por encima de sus líneas medias, lejos de sugerir una caída inminente.
En el gráfico diario, el par EUR/USD es neutral a alcista. El par encontró un fuerte interés de compra en torno a una SMA de 20 ahora plana en 1.0880, que se mantiene por encima de las más largas. Los indicadores técnicos, sin embargo, han perdido su fuerza direccional. El indicador de Momentum se mantiene justo por encima de su línea de 100, mientras que el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) se consolida en torno a 59, limitando el potencial bajista del EUR/USD.
El máximo mensual de julio proporciona resistencia inmediata en 1.0947, con ganancias más allá del nivel apuntando a probar la zona de 1.1000. Una ruptura por encima de este último expone la zona de precios de 1.1080. Por otro lado, el soporte a corto plazo se encuentra en 1.0880, con uno más relevante en 1.0800. Una aceleración a la baja a través de este último abre la puerta para una prueba de 1.0720.
La inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Indicador económico
Producto Interior Bruto s.a. (QoQ)
El PIB publicado por la oficina de estadísticas de la Comisión europea Eurostat es una estimación del valor total de los bienes y servicios producidos en la Eurozona. El PIB se considera una medida de la actividad económica global e indica el ritmo de crecimiento de la economía de un país. Una lectura superior a las expectativas es alcista para el euro, mientras que una lectura inferior es bajista.
Leer más.Próxima publicación: mié ago 14, 2024 09:00 (Prel)
Frecuencia: Trimestral
Estimado: 0.3%
Previo: 0.3%
Fuente: Eurostat
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