- El EUR/USD consigue superar la barrera de 1.0500, o máximos de cinco semanas.
- El Dólar estadounidense se ve sometido a una mayor presión a la baja por los aranceles de EE.UU.
- Se anticipa ampliamente que el BCE recorte su tasa de política en 25 puntos básicos.
El Euro (EUR) mantuvo su optimismo frente al Dólar estadounidense (USD) en la última parte de la semana, superando brevemente la barrera clave en 1.0500 para alcanzar máximos de cinco semanas el viernes.
Por otro lado, la postura ofrecida del Dólar solo se aceleró, enviando al Índice del Dólar estadounidense (DXY) tan bajo como la zona de 107.30, una región que también coincide con la SMA provisional de 55 días.
La recuperación semanal del par se ha alineado con un rebote igualmente fuerte en los rendimientos de los bonos alemanes y los rendimientos de los bonos de EE.UU., particularmente en el centro y el extremo largo de la curva.
Además, el desempeño mediocre del Dólar ocurrió junto con la mejora del sentimiento en los activos sensibles al riesgo, así como la especulación continua y la falta de claridad en torno a las posibles propuestas de aranceles comerciales del presidente Donald Trump.
Los bancos centrales siguen en el punto de mira
Al entrar en la próxima semana, se espera que la política monetaria continúe desempeñando un papel fundamental en la orientación del sentimiento del mercado.
En EE.UU., un sólido informe de empleo de diciembre inicialmente reforzó la confianza en la capacidad de la Reserva Federal (Fed) para gestionar la economía. Sin embargo, con la inflación aún por encima del objetivo del 2% del banco, las expectativas han cambiado. Los mercados ahora anticipan que la Fed podría reducir las tasas en solo 25 a 50 puntos básicos en 2025.
Anticipando la reunión del FOMC del 28-29 de enero, el consenso del mercado casi ha descartado por completo una reducción de tasas.
Aún en torno a la Fed, el presidente Jerome Powell ha enfatizado el desafío de equilibrar el control de la inflación con el crecimiento económico. Aunque reconoció signos de enfriamiento en el mercado laboral, Powell subrayó la importancia de mantener ancladas las expectativas de inflación.
Al otro lado del océano, el Banco Central Europeo (BCE) está en una trayectoria diferente. Se espera ampliamente que el BCE recorte las tasas la próxima semana, ya que los responsables de políticas, incluida la presidenta Christine Lagarde, destacaron la importancia de un enfoque cauteloso y paso a paso. El BCE está equilibrando su compromiso de reducir las tasas contra los riesgos de no alcanzar los objetivos de inflación o desestabilizar el Euro (EUR).
Las tensiones comerciales añaden incertidumbre
Añadiendo otra capa de complejidad, los aranceles comerciales propuestos por el presidente Trump siguen siendo una incógnita. Si se implementan, estos aranceles podrían aumentar la inflación en EE.UU., lo que podría obligar a la Fed a mantener una postura de línea dura. Esto probablemente fortalecería aún más el Dólar, poniendo presión adicional sobre la moneda única (y sus pares de riesgo) y posiblemente reavivando las preocupaciones sobre un retorno a la paridad para el EUR/USD.
EUR/USD: ¿Dónde estamos?
Parece que el spot ha logrado alejarse aún más de los recientes mínimos del ciclo cerca de 1.0180. En ese contexto, los niveles clave de soporte incluyen 1.0176 (el mínimo del año hasta la fecha del 13 de enero), antes de la marca psicológica de 1.0000. Al alza, la resistencia se encuentra en el máximo de 2025 de 1.0514 (establecido el 24 de enero), antes del máximo de diciembre de 2024 de 1.0629.
La perspectiva bajista más amplia debería persistir mientras el EUR/USD cotice por debajo de la SMA de 200 días en 1.0771.
Los indicadores de impulso ofrecen un panorama mixto. El RSI está mejorando más allá del nivel 60, lo que respalda el potencial de recuperación, pero el ADX ha caído a alrededor de 27, lo que sugiere un debilitamiento de la fuerza de la tendencia.
Gráfico diario del EUR/USD
Desafíos por delante
El Euro enfrenta vientos en contra significativos en las próximas semanas. Un Dólar estadounidense resistente, políticas monetarias divergentes y las luchas económicas en curso en la eurozona presentan un entorno difícil. Las preocupaciones sobre el crecimiento alemán y las incertidumbres políticas dentro del bloque solo añaden presión.
Si bien el Euro podría ver rebotes a corto plazo, las ganancias sostenidas son poco probables a menos que haya un cambio significativo en el panorama económico o de política monetaria actual.
Euro FAQs
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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