EUR/USD Pronóstico Semanal: Los vendedores ganan confianza junto a la Fed

• La inflación en Estados Unidos, más alta de lo previsto, mantuvo las apuestas de un recorte de 50 puntos básicos (pbs) contenidas.
• El Banco Central Europeo anunciará su decisión de política monetaria el jueves.
• El par EUR/USD puede corregir desde su reciente mínimo, pero el caso bajista sigue firmemente en su lugar.

El par EUR/USD cayó hacia un nuevo mínimo de dos meses de 1.0900, terminando la segunda semana consecutiva en negativo aunque sin cambios significativos en torno a 1.0940. El Dólar estadounidense (USD) perdió algo de terreno al comienzo de la semana, pero reanudó su avance tras los titulares de Estados Unidos (EE.UU.).

¿Qué pasó en EE.UU.?

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicó las actas de su reunión de septiembre el miércoles, mostrando que casi todos los participantes coincidieron en que los riesgos al alza para la inflación habían disminuido y que una "mayoría sustancial" respaldaba un recorte de medio punto en la tasa de interés, aunque algunos preferían 25 puntos básicos (pbs). Los responsables de la política monetaria también señalaron que los riesgos para los objetivos de empleo e inflación ahora se consideran "aproximadamente equilibrados".

El USD osciló entre ganancias y pérdidas tras el anuncio, con los inversores finalmente decidiendo darle un voto de confianza al Dólar.

El jueves, EE.UU. publicó los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de septiembre. La inflación, medida por el IPC, subió un 0,2% en el mes y un 2,4% respecto al año anterior, ligeramente por encima de las expectativas del mercado. Las cifras subyacentes también fueron más altas de lo previsto, pero no lo suficiente como para torcer la mano de la Reserva Federal (Fed). Los participantes del mercado aún apuestan a que el banco central realizará un recorte de tasas de 25 pbs en noviembre.

La razón detrás de tal especulación es que los datos relacionados con el empleo publicados desde la reunión mostraron que el mercado laboral es más fuerte de lo que los funcionarios pensaban cuando votaron por un recorte de 50 pbs.

Mientras tanto, varios funcionarios de la Fed estuvieron en los medios durante la semana, la mayoría de ellos apoyando la decisión y sonando confiados en que la inflación pronto alcanzará el objetivo del banco central.

Aparte de eso, EE.UU. publicó las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que terminó el 4 de octubre, que fueron un poco decepcionantes, ya que las solicitudes aumentaron inesperadamente en 258.000. El viernes, el país publicó el Índice de Precios al Productor (IPP) de septiembre, que subió un 1,8% interanual, disminuyendo desde el 1,9% anterior, pero por encima del 1,6% esperado. En términos mensuales, el IPP se mantuvo sin cambios, mientras que el IPP subyacente subió un 0,2%.

Europa aún no está fuera de peligro

Las noticias provenientes del Viejo Continente estuvieron lejos de ser alentadoras. Los pedidos de fábrica alemanes cayeron un asombroso 5,8% intermensual en agosto, aunque la producción industrial en el mismo mes superó las expectativas al subir un 2,9%. Las ventas minoristas registraron un modesto avance del 1,6% en agosto, mientras que el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPCA) de septiembre se confirmó en -0,1% intermensual (MoM) y 1,8% interanual (YoY).

En la Eurozona, las ventas minoristas aumentaron un modesto 0,8% en agosto, mientras que la confianza del inversor Sentix mejoró a -13,8 en octubre desde -15,4 en el mes anterior.

Además, el Banco Central Europeo (BCE) publicó las actas de la reunión de septiembre. El documento mostró que los responsables de la política monetaria esperan que la inflación aumente antes de disminuir hacia el objetivo en la segunda mitad de 2025. Los funcionarios también señalaron que la sorpresa negativa en el índice de producción manufacturera del PMI indicó posibles vientos en contra para las perspectivas a corto plazo.

Otros factores que impulsan el sentimiento

El par EUR/USD, sin embargo, no se trata solo de lo que sucede en Europa o EE.UU. Los mercados financieros están atentos a China, ya que el gobierno anticipa medidas de estímulo para reactivar la economía, pero hasta ahora ha proporcionado pocos detalles al respecto. El entusiasmo desencadenado por el anuncio inicial se desvaneció, mientras que los inversores ahora esperan que el Ministro de Finanzas chino ofrezca una conferencia de prensa explicativa durante el fin de semana.

El sentimiento también osciló con las noticias de Oriente Medio en medio de crecientes tensiones geopolíticas, que siguen añadiendo presión al alza a los precios del petróleo.

No obstante, Wall Street mantuvo una buena forma, con el S&P500 alcanzando otro récord histórico. El impulso de las acciones estadounidenses refleja el optimismo sobre la economía de EE.UU., limitando el potencial bajista del USD a pesar de una Fed moderada.  

¿Qué sigue en la agenda?

La próxima semana traerá la decisión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) el jueves. Se espera ampliamente que los responsables de la política europea realicen un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs), ya que los funcionarios del BCE han allanado el camino para recortes adicionales en medio del retroceso económico que atraviesa la Unión. El banco central ha bajado las tasas dos veces este año, pero aproximadamente el 90% de los jugadores del mercado creen que el BCE seguirá realizando recortes de 25 pbs en las próximas decisiones.  

Aparte de eso, la UE publicará la producción industrial de agosto el martes y la estimación final del IPCA de septiembre el jueves. Alemania publicará la encuesta ZEW de octubre sobre el sentimiento económico el martes, mientras que en EE.UU., el enfoque estará en las cifras de ventas minoristas y producción industrial el jueves.

Perspectiva técnica del EUR/USD  

Desde un punto de vista técnico, el par EUR/USD tiene un sesgo bajista. La ruptura bajista del nivel de 1.1000 tiene un claro impacto psicológico en los alcistas. Las lecturas técnicas en el gráfico semanal apoyan el escenario bajista, ya que el par pasó la semana por debajo de una media móvil simple (SMA) de 200 días bajista. Al mismo tiempo, el EUR/USD está luchando con una SMA de 20 días plana, mientras que la SMA de 100 días también ha perdido su fuerza direccional en torno a 1.0810. Finalmente, los indicadores técnicos mantienen sus firmes pendientes bajistas y están a punto de cruzar sus líneas medias hacia niveles negativos, lo cual es necesario para confirmar una caída sostenida a medio plazo.

En términos diarios, el EUR/USD puede corregir al alza dados los últimos desarrollos, pero parece estar lejos de volverse alcista. Los indicadores técnicos están rebotando desde lecturas cercanas a la sobreventa, apuntando al norte muy por debajo de sus líneas medias. Al mismo tiempo, el par está superando una SMA de 100 días ligeramente alcista, mientras que la SMA de 20 días gana fuerza bajista muy por encima del nivel actual, lo que sugiere que los vendedores hicieron una pausa pero aún no se han rendido.

El mínimo semanal en 1.0900 proporciona soporte inmediato, seguido por la cifra de 1.0800. Una ruptura por debajo de este último expone 1.0776, el mínimo mensual de agosto. La resistencia, por otro lado, se ubica en 1.1000, con ganancias claras más allá del nivel exponiendo el área de 1.1070 en ruta hacia 1.1140.