EUR/USD Pronóstico Semanal: Más guerra comercial de Trump y el BCE en la agenda

• El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha vuelto a poner la guerra comercial en el centro de atención.
• Se espera que el Banco Central Europeo recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos.
• El EUR/USD corre el riesgo de caer hacia la región de 1.0200 en medio de una creciente aversión al riesgo.

Después de operar de manera volátil durante la mayor parte de la semana, el EUR/USD se desplomó el jueves, tocando fondo en la primera parte del viernes en 1.0379, su nivel más bajo en más de dos semanas. El par logró rebotar modestamente desde el nivel antes del cierre, asentándose alrededor de 1.0400.

El par intentó recuperar el umbral de 1.0500 un par de veces a lo largo de la semana, pero rápidamente retrocedió desde el nivel.

El Dólar estadounidense (USD) estuvo atrapado entre un ánimo cauteloso generalizado que proporcionaba soporte y datos tibios de Estados Unidos (EE.UU.) que alimentaban preocupaciones sobre el progreso económico en la economía más grande del mundo.

El interés especulativo aumentó las apuestas sobre más recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) este año. Como resultado, los rendimientos de los bonos del gobierno disminuyeron, con una renovada demanda por los bonos del Tesoro.

Los temores de guerra comercial golpean fuerte

Mientras tanto, el vaivén en los planes de aranceles del gobierno de EE.UU. sacudió los mercados financieros. El presidente de EE.UU., Donald Trump, ofreció una conferencia de prensa el miércoles, con los mercados financieros concluyendo que nuevos gravámenes sobre Canadá y México entrarían en vigor en abril.

Sin embargo, Trump aclaró a través de las redes sociales el jueves que los gravámenes propuestos del 25% sobre los países vecinos entrarán en vigor el 4 de marzo, como estaba planeado originalmente. Además, China será gravada con un arancel adicional del 10% en la misma fecha.

Trump agregó que los aranceles recíprocos que comenzarán el 2 de abril "permanecerán en plena vigencia" y amenazó con aranceles del 25% sobre la Unión Europea (UE). Finalmente, mencionó al Reino Unido (UK), señalando que el reino podría escapar de los gravámenes si se alcanza un acuerdo comercial.

El Instituto Kiel de Alemania dijo que un arancel del 25% sobre las importaciones de la UE podría desencadenar "tumultos económicos" en el país y traducirse en una mayor inflación en la región.

Los datos de EE.UU. generan preocupaciones

En el frente de datos, EE.UU. publicó cifras más suaves de lo anticipado. El Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board cayó a 98.3 en febrero, empeorando desde el anterior 104.1. El Índice de Situación Actual cayó a 136.5, mientras que el Índice de Expectativas bajó a 72.94, por debajo del umbral de 80 que generalmente señala una recesión inminente por primera vez desde junio de 2024.

Además, los precios de los Gastos de Consumo Personal (PCE) del cuarto trimestre fueron revisados al alza, lo que significa que la inflación fue más alta de lo calculado anteriormente. El Producto Interno Bruto (PIB) anualizado en el mismo período se confirmó en 2.3%, como se estimó anteriormente. También, las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo para la semana que terminó el 22 de febrero saltaron a 242K, mucho peor que las 221K anticipadas.

Las cifras relacionadas con la vivienda fueron desalentadoras, ya que las Ventas de Nuevas Viviendas cayeron un 10.5% en enero, mientras que las Ventas Pendientes de Viviendas en el mismo mes disminuyeron un 4.6%. En una nota positiva, los Pedidos de Bienes Duraderos aumentaron un 3.1% en enero, mientras que la lectura de diciembre fue revisada de -2.2% a -1.8%.

Finalmente, EE.UU. publicó el Índice de Precios PCE de enero el viernes, que disminuyó al 2.5% interanual desde el 2.6% en diciembre, como se esperaba. La lectura anual subyacente se situó en 2.6%, disminuyendo desde el 2.9% registrado en diciembre y coincidiendo con las expectativas del mercado.

El crecimiento tibio persiste en Europa

Aparte de eso, los datos de la UE también quedaron por debajo de lo alentador. Alemania tuvo elecciones federales el 23 de febrero. Los conservadores ganaron, con el líder de la Unión Demócrata Cristiana (CDU) Friedrich Merz destinado a convertirse en el próximo Canciller. El partido obtuvo aproximadamente el 28% de los votos, lo que significa que necesitaría una coalición para gobernar el país, aunque ya ha progresado en ese frente con la Unión Social Cristiana (CSU), que quedó en tercer lugar en las elecciones. La CDU-CSU han gobernado juntas cuatro veces desde la Segunda Guerra Mundial, incluidas tres veces bajo el liderazgo de Angela Merkel.

El país publicó la encuesta IFO de febrero, que mostró que el Clima Empresarial se mantuvo en 85.2, coincidiendo con la lectura anterior, aunque por debajo de la expectativa de 85.8. Además, el país confirmó el PIB del cuarto trimestre en -0.2%, mientras que las Ventas Minoristas aumentaron un 0.2% intermensual en enero.

La UE confirmó a principios de semana que el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) aumentó a un ritmo anual del 2.5%, como se estimó anteriormente, mientras que Alemania publicó la estimación preliminar del HICP de febrero el viernes, que resultó ser más alta de lo anticipado, subiendo un 2.8% respecto al año anterior, coincidiendo con la lectura de enero, pero por encima del pronóstico del 2.7%.

¿Qué esperamos en la semana entrante?

La primera semana de marzo estará llena de publicaciones macroeconómicas. La UE publicará la estimación preliminar del HICP de febrero el lunes, mientras que EE.UU. desvelará más tarde el Índice de Gerentes de Compras (PMI) Manufacturero para el mismo mes.

El informe de Cambio de Empleo de ADP de EE.UU. y el PMI de Servicios del ISM se publicarán el miércoles, junto con el Índice de Precios de Producción (IPP) de la UE de enero.

El Banco Central Europeo (BCE) anunciará su decisión sobre política monetaria el jueves, con los participantes del mercado anticipando recortes de 25 puntos básicos (pb) en las tasas de interés principales.

Al final de la semana, la atención se centrará en la estimación del PIB del cuarto trimestre de la UE y las cifras de empleo de EE.UU., ya que el país publicará el informe mensual de Nóminas No Agrícolas.

Perspectivas técnicas del EUR/USD  

El gráfico semanal del par EUR/USD muestra que los vendedores mantienen el control en la perspectiva a largo plazo. El par retrocedió bruscamente desde alrededor de una media móvil simple (SMA) de 20 firmemente bajista, que se dirige firmemente hacia el sur, muy por debajo de las SMAs de 100 y 200 ligeramente bajistas. El indicador de Momentum alcanzó su línea media pero está perdiendo su fuerza ascendente justo por debajo de ella, lo que sugiere que los compradores siguen sin estar convencidos. Finalmente, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) reanudó su caída dentro de niveles negativos, actualmente alrededor de 42. Aún así, el par está cerrando febrero con ganancias sustanciales, aproximadamente 200 pips por encima de su apertura mensual de 1.0226.

Al mismo tiempo, el gráfico diario del par EUR/USD muestra que el alza está limitada por los vendedores alineados alrededor de una SMA de 20 plana, actualmente en 1.0415. La SMA de 100, mientras tanto, contuvo los avances a lo largo de la semana, ahora proporcionando resistencia dinámica alrededor de 1.0530. Los indicadores técnicos, mientras tanto, se han vuelto planos, con el Momentum justo por encima de su nivel 100 y el RSI alrededor de 47. Vale la pena agregar que el par está registrando mínimos y máximos más bajos consecutivos, lo que generalmente es una señal de fuerza bajista prevalente.

Las caídas adicionales exponen la región de 1.0320, seguida de 1.0276, un mínimo semanal relevante. Una vez por debajo de este último, el umbral de 1.0200 entra en la mira. Las ganancias más allá de 1.0450 podrían llevar a una prueba de la SMA de 100 días en 1.0530, mientras que una ruptura clara al alza expone la marca de 1.0600.