EUR/USD Pronóstico Semanal: Los toros se muestran cautelosos antes de la decisión de la Reserva Federal

• Los desequilibrios de los datos macroeconómicos pueden terminar beneficiando al Dólar estadounidense.
• El tibio crecimiento europeo puede pronto pasar factura al Euro.
• El EUR/USD mantiene el sesgo alcista en el gráfico diario a pesar de la ausencia de progreso semanal.

El par EUR/USD bajó en la cuarta semana de julio, cotizando marginalmente más bajo en la región de 1.0850 antes del cierre. El Dólar estadounidense comenzó la semana con un fuerte impulso, pero este se desvaneció tras la publicación de datos de primer nivel de Estados Unidos (EE.UU.) que ayudaron a mejorar el ánimo del mercado.

Tibios datos europeos

Al mismo tiempo, los compradores de euros tenían poco que celebrar. El potencial alcista del EUR/USD se vio limitado por los tibios datos europeos que reflejan el elevado riesgo de una recesión. Según el Banco Comercial de Hamburgo (HBOC), el sector privado se mantuvo cerca de la estagnación al inicio del tercer trimestre, ya que los Índices de Gerentes de Compras (PMI) preliminares fueron peores de lo anticipado. La producción manufacturera se contrajo en julio, resultando en que el PMI compuesto cayera a 50.1 desde 50.9 en junio, su nivel más bajo en cinco meses.

Además, la economía del sector privado alemán "volvió a la contracción al inicio del tercer trimestre, lastrada por un empeoramiento del rendimiento del sector manufacturero del país", mostró el informe.

El Banco Central Europeo (BCE) es muy consciente de la situación y recortó las tasas a pesar de las persistentes presiones inflacionarias. De hecho, es probable que los responsables de las políticas europeas realicen un segundo recorte de tasas de interés en septiembre, temiendo una recesión incontrolable. Por supuesto, esto nunca se diría en voz alta.

Estados Unidos podría evitar incluso un aterrizaje suave

Al otro lado del Atlántico, los datos macroeconómicos fueron mucho más alentadores. Los datos preliminares del PMI de S&P Global mostraron que el crecimiento de la actividad empresarial en Estados Unidos (EE.UU.) aumentó a su ritmo más rápido en 27 meses en julio, con el sector servicios aún superando al manufacturero.

Además, la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre mostró que la economía creció a un ritmo anualizado del 2,8%, mucho mejor que el 2% esperado y el 1,4% anterior. Al mismo tiempo, el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal subyacente trimestral aumentó un 2,9% intertrimestral, disminuyendo desde el 3,7% registrado en el primer trimestre, pero por encima de las expectativas del 2,7%. Además, el Índice de Precios del PIB aumentó un 2,3% en el mismo período, por debajo de la expectativa del mercado del 2,6%.

Finalmente, el viernes, EE.UU. informó que el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal subyacente de junio aumentó un 0,2% mensual, por encima del 0,1% anticipado. La lectura anual se mantuvo sin cambios en 2,6%, también superando las expectativas. Sin embargo, la noticia no fue suficiente para afectar las probabilidades de un recorte de tasas de interés en septiembre.

La Reserva Federal (Fed) tomará el centro del escenario la próxima semana cuando el banco central anuncie su decisión sobre política monetaria. Se anticipa ampliamente que las tasas de interés se mantendrán sin cambios, aunque los inversores esperan que los responsables de las políticas allanen el camino hacia un anuncio en septiembre.

Estados Unidos también publicará el informe de Nóminas no Agrícolas de julio el viernes y el PMI manufacturero oficial del ISM para el mismo mes.

El calendario macroeconómico europeo incluirá las estimaciones preliminares del PIB del segundo trimestre de Alemania y la Eurozona y los datos de inflación para el mismo mes.

Perspectiva técnica del EUR/USD

El gráfico semanal del EUR/USD muestra que el par ha hecho poco progreso. Mantiene una postura neutral a alcista, ya que los indicadores técnicos han perdido su fuerza direccional pero se mantienen en niveles positivos. Al mismo tiempo, las medias móviles simples (SMA) de 20 y 100 sin dirección se encuentran por debajo del nivel actual, con la más corta proporcionando soporte dinámico en torno a 1.0790. Mientras tanto, la SMA de 200 ofrece resistencia dinámica en torno a 1.1080.

Los alcistas pueden tener esperanzas basadas en el gráfico diario. Los indicadores técnicos rebotaron desde sus líneas medias después de corregir las condiciones de sobrecompra alcanzadas a mediados de julio, ofreciendo pendientes ascendentes modestas. Al mismo tiempo, una SMA de 20 alcista ha proporcionado soporte dinámico, con el par recuperándose bastante rápido en las caídas por debajo de ella. Además, la última sigue avanzando por encima de las más largas, apoyando la posibilidad de otro tramo al alza.

Mientras el par se mantenga por encima del nivel de 1.0800, las probabilidades de una extensión bajista siguen siendo limitadas. Sin embargo, una ruptura por debajo de este nivel expone la zona de 1.0740 en ruta a 1.0660. Si este último cede, el mínimo del año en 1.0600 es el siguiente. El nivel de resistencia principal es 1.0947, el máximo mensual, seguido por la marca de 1.1000. Las ganancias más allá de este último deberían resultar en que el EUR/USD pruebe 1.1080, seguido por la zona de precios de 1.1140.