- El EUR/USD avanzó por segunda semana consecutiva y tiene como objetivo 1.1000.
- El Dólar estadounidense navegó en el extremo inferior del rango cerca de mínimos de corto plazo.
- Se espera que la Fed mantenga sus tasas de interés sin cambios la próxima semana.
El EUR/USD disfrutó de una semana en general optimista, extendiendo su fuerte recuperación y superando brevemente el nivel de 1.0900 para alcanzar máximos de varios meses. Aunque el repunte perdió algo de impulso a medida que avanzaba la semana, el par aún terminó con un sólido rendimiento en el gráfico semanal.
El factor alemán: "Lo que sea necesario 2.0"
Gran parte de la fortaleza del Euro provino de desarrollos alentadores en la política alemana.
De hecho, el canciller en espera Friedrich Merz anunció que había ganado el apoyo de los Verdes para una importante iniciativa de endeudamiento, allanando el camino para que el parlamento saliente la apruebe la próxima semana. El bloque conservador de Merz y los Socialdemócratas ya habían propuesto un fondo de infraestructura de 500.000 millones de euros junto con importantes reformas de endeudamiento para fortalecer la defensa y reactivar el crecimiento en la economía más grande de Europa. Con los Verdes ahora a bordo, tienen la mayoría de dos tercios necesaria para enmendar la constitución.
Merz defendió la urgencia de este paquete señalando las cambiantes políticas de Estados Unidos bajo el presidente Donald Trump, advirtiendo que una Rusia hostil y un Estados Unidos poco confiable podrían dejar a Europa vulnerable. Como parte del compromiso, 100.000 millones de euros del fondo de infraestructura propuesto se destinarán a la acción climática y la transformación económica.
Agitación comercial y un Dólar estadounidense volátil
Las tensiones comerciales persistentes también jugaron un papel en los movimientos de divisas de esta semana. Las impredecibles políticas arancelarias del presidente Trump continúan sacudiendo los mercados, añadiendo capas de incertidumbre en torno a las perspectivas económicas globales y el camino de política de la Reserva Federal (Fed).
Después de que Canadá y México recibieran un alivio temporal hasta el 2 de abril, la administración estadounidense amenazó con un arancel del 200% sobre el champán y otras bebidas alcohólicas europeas. Esto se produjo en respuesta al plan de la UE de imponer aranceles sobre bienes estadounidenses por un valor de 28.000 millones de dólares, incluido un impuesto del 50% sobre el whisky, para contrarrestar los aranceles estadounidenses sobre el acero y el aluminio. Los aranceles pueden alimentar la inflación y potencialmente empujar a la Fed hacia un endurecimiento más agresivo, pero también pueden frenar la expansión económica, dos fuerzas en competencia que mantienen la trayectoria del Dólar estadounidense poco clara.
Escenarios Rusia-Ucrania: Un viento favorable para el Euro
Mientras tanto, el Euro ha encontrado apoyo en señales esperanzadoras de progreso en las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania. Las tensiones se enfriaron ligeramente después de una reunión de alto nivel entre los presidentes Trump y Zelenski. Cuando los riesgos geopolíticos disminuyen, los mercados a menudo gravitan hacia activos más arriesgados, beneficiando a divisas como el Euro.
Divergencia entre bancos centrales
En el frente de la política monetaria, la Fed ha mantenido su rango objetivo en 4.25%–4.50%, con el presidente Jerome Powell destacando sólidos fundamentos estadounidenses, inflación moderada y un mercado laboral ajustado. Sin embargo, las presiones de precios relacionadas con el comercio podrían complicar los planes del banco central. Al otro lado del Atlántico, el Banco Central Europeo (BCE) redujo las tasas clave en 25 puntos básicos y sugirió que podría aflojar aún más si la incertidumbre persiste. Los responsables de políticas también recortaron las previsiones de crecimiento de la Eurozona mientras aumentaban ligeramente las proyecciones de inflación a corto plazo, aunque aún ven la inflación moderándose para 2026.
Perspectivas técnicas del EUR/USD
El primer obstáculo para el EUR/USD se sitúa en 1.0946 (máximo del 11 de marzo de 2025). Una ruptura por encima de eso expone 1.0969 (retroceso de Fibonacci del 23.6%), seguido por el nivel psicológico de 1.1000.
En la parte inferior, la SMA de 200 días en 1.0725 sirve como soporte inicial, seguida por la SMA de 100 días en 1.0518 y la SMA de 55 días en 1.0458. Los niveles más profundos emergen en 1.0359 (mínimo del 28 de febrero), 1.0282 (mínimo del 10 de febrero), 1.0209 (mínimo del 3 de febrero) y 1.0176 (mínimo del 13 de enero de 2025).
El RSI se mantiene alrededor de la marca de 70, indicando un ligero retroceso desde el territorio de sobrecompra, mientras que el ADX cerca de 30 sugiere que la tendencia alcista sigue firme.
Gráfico diario del EUR/USD
Perspectiva a corto plazo
En resumen, el EUR/USD parece estar bien posicionado para más ganancias, respaldado por los avances en la política de Alemania y la continua volatilidad del Dólar estadounidense. Sin embargo, el par sigue a merced de las tensiones comerciales, los titulares geopolíticos y los desarrollos de los bancos centrales, un trío de factores que seguramente mantendrá a los operadores alerta.
Economía alemana FAQs
La economía alemana tiene un impacto significativo en el Euro debido a su condición de mayor economía dentro de la Eurozona. Los resultados económicos de Alemania, su PIB, empleo e inflación, pueden influir en gran medida en la estabilidad general y la confianza en el euro. Si la economía alemana se fortalece, puede reforzar el valor del euro, mientras que si se debilita ocurre lo contrario. En general, la economía alemana desempeña un papel crucial en la fortaleza del euro y su percepción en los mercados mundiales.
Alemania es la mayor economía de la eurozona y, por tanto, un actor influyente en la región. Durante la crisis de deuda soberana de la eurozona en 2009-12, Alemania fue fundamental en la creación de varios fondos de estabilidad para rescatar a los países deudores. Tras la crisis, asumió un papel de liderazgo en la aplicación del "Pacto Fiscal", un conjunto de normas más estrictas para gestionar las finanzas de los Estados miembros y castigar a los "pecadores de la deuda". Alemania encabezó una cultura de "estabilidad financiera" y su modelo económico ha sido ampliamente utilizado como modelo de crecimiento económico por los demás miembros de la eurozona.
Los bunds son bonos emitidos por el gobierno alemán. Como todos los bonos, abonan a sus titulares un pago periódico de intereses, o cupón, seguido del valor total del préstamo, o capital, al vencimiento. Dado que Alemania tiene la mayor economía de la Eurozona, los Bunds se utilizan como referencia para otros bonos del Estado europeos. Los Bunds a largo plazo se consideran una inversión sólida y sin riesgo, ya que están respaldados por la plena fe y el crédito de la nación alemana. Por este motivo, los inversores los consideran un valor refugio, que se revalorizan en tiempos de crisis y caen en periodos de prosperidad.
Los rendimientos de los Bono alemanes miden la rentabilidad anual que un inversor puede esperar de la tenencia de bonos del Estado alemán, o Bunds. Al igual que otros bonos, los Bunds pagan a sus titulares intereses a intervalos regulares, denominados "cupón", seguidos del valor total del bono al vencimiento. Mientras que el cupón es fijo, el Rendimiento varía, ya que tiene en cuenta los cambios en el precio del bono, por lo que se considera un reflejo más exacto de la rentabilidad. Un descenso en el precio del bund aumenta el cupón como porcentaje del préstamo, lo que se traduce en un Rendimiento más alto y viceversa para un aumento. Esto explica por qué el Rendimiento del Bund se mueve de forma inversa a los precios.
El Bundesbank es el banco central de Alemania. Desempeña un papel clave en la aplicación de la política monetaria en Alemania y, en general, en los bancos centrales de la región. Su objetivo es la estabilidad de precios, es decir, mantener la inflación baja y predecible. Es responsable de garantizar el buen funcionamiento de los sistemas de pago en Alemania y participa en la supervisión de las instituciones financieras. El Bundesbank tiene fama de conservador y da prioridad a la lucha contra la inflación sobre el crecimiento económico. Ha influido en la creación y la política del Banco Central Europeo (BCE).
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