- La Libra esterlina protagonizó un rebote a finales de semana frente al Dólar estadounidense, después de haber probado el nivel de 1.3000.
- El GBP/USD espera un nuevo impulso direccional de los datos del IPC del Reino Unido y las decisiones de la Fed y el BoE.
- Los compradores de la Libra esterlina recuperan el control por encima de la SMA de 21 días, mientras que el RSI diario se vuelve alcista.
La Libra esterlina (GBP) detuvo su corrección desde máximos de más de dos años frente al Dólar estadounidense (USD) y protagonizó una impresionante recuperación en la segunda mitad de la semana, con el par GBP/USD habiendo probado el nivel crítico de 1.3000.
Libra esterlina – Una historia de dos partes
El GBP/USD experimentó una buena acción del precio bidireccional, corrigiendo bruscamente a un mínimo de tres semanas de 1.3002 en la primera mitad de la semana solo para recuperar las pérdidas semanales en la última parte. El sentimiento en torno al par fue impulsado principalmente por la dinámica del Dólar estadounidense. El Dólar continuó estando a merced de las expectativas del mercado sobre el tamaño del recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. en la próxima semana.
Los datos del mercado laboral de EE.UU. en agosto impulsaron una recuperación tardía del USD frente a sus principales rivales la semana anterior, que se extendió bien en esta semana y pesó mucho sobre el par GBP/USD. Las nóminas no agrícolas de EE.UU. aumentaron en 142.000, por debajo del aumento estimado de 160.000. Por otro lado, la tasa de desempleo bajó al 4,2%, en línea con las expectativas.
Los desalentadores datos de empleo de EE.UU. reavivaron las preocupaciones sobre una posible recesión económica y aumentaron la demanda de refugio seguro para el Dólar. Los mercados continuaron buscando refugio en el Dólar, preparándose para los datos críticos de inflación de EE.UU. el miércoles. Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS por sus siglas en inglés) mostraron el miércoles que el IPC subió un 0,2% intermensual en agosto, alineándose con el 0,2% esperado. El IPC subyacente de agosto en EE.UU. aumentó un 0,3% intermensual frente a las estimaciones del 0,2%. Las cifras persistentes de inflación subyacente llevaron a los mercados a descartar un recorte de tasas de gran tamaño por parte de la Fed este mes.
La Libra esterlina también sintió la presión de un crecimiento salarial más débil y los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido publicados el martes y miércoles respectivamente. Las ganancias medias excluyendo bonificaciones en el Reino Unido aumentaron un 5,1% interanual en julio frente al crecimiento del 5,4% visto en junio. La economía del Reino Unido no mostró crecimiento durante el mes de julio después de estancarse en junio, según datos de la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) publicados el miércoles, por debajo del crecimiento esperado del 0,2%.
Estos factores fundamentales arrastraron al GBP/USD al nivel más bajo en tres semanas, justo por encima de 1.3000. Sin embargo, los compradores lograron defender ese nivel clave, ya que el Dólar estadounidense experimentó una nueva ola de ventas debido a los desalentadores datos del Índice de Precios al Productor (PPI) y las solicitudes de subsidio por desempleo de EE.UU., lo que reforzó las apuestas de una reducción de tasas de 50 puntos básicos (pb) por parte de la Fed en su anuncio de política del 18 de septiembre.
Anualmente, el PPI general aumentó un 1,7% en agosto, en comparación con el consenso del mercado de un 1,8%. El PPI subyacente aumentó un 2,4% interanual en el mismo período, por debajo de la estimación del 2,5%. Mientras tanto, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo llegaron a 230.000 para la semana que terminó el 7 de septiembre, un aumento de 2.000 respecto al período anterior, alineándose con el pronóstico. Los desalentadores datos de EE.UU. combinados con el artículo del The Wall Street Journal (WSJ) sobre el dilema de la Fed respecto al recorte de tasas, reavivaron las apuestas por un recorte de gran tamaño en la reunión de septiembre, golpeando al Dólar mientras impulsaban al GBP/USD de nuevo por encima de 1.3100.
Los mercados ahora están valorando una probabilidad del 43% de que la Fed recorte las tasas en 50 pb, frente al 27% del día anterior, con una probabilidad del 57% de un recorte de 25 pb, según la herramienta FedWatch del CME Group. Las crecientes expectativas moderadas de la Fed exacerbaron el dolor del Dólar estadounidense el viernes. La última publicación de datos de EE.UU. antes del fin de semana mostró que la confianza del consumidor mejoró ligeramente a principios de septiembre, con el índice preliminar de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan subiendo a 69 desde 67.9 en agosto. Esta lectura superó la expectativa del mercado de 68 pero no logró ayudar al USD a protagonizar un rebote.
Semana entrante: Todas las miradas puestas en los datos del IPC del Reino Unido y los veredictos de la Fed y el BoE
Todas las miradas se centran ahora en el informe de inflación del IPC del Reino Unido y los importantes anuncios de política monetaria de la Fed y el BoE, que determinarán el próximo movimiento direccional del par GBP/USD.
Es un comienzo tranquilo para la semana de los grandes bancos centrales, sin datos relevantes que se publiquen el lunes. El martes se publicarán los datos de ventas minoristas de EE.UU. mientras que la agenda del Reino Unido permanece sin datos.
El miércoles será un día ajetreado, con los datos de inflación del Reino Unido programados para su publicación antes del veredicto clave de la Fed y la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell.
No es un 'Super Jueves', ya que el BoE solo anunciará su decisión sobre las tasas, sin las proyecciones actualizadas ni conferencia de prensa del gobernador Andrew Bailey. Ese mismo día, el calendario de EE.UU. verá la publicación de las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, las ventas de viviendas existentes y los datos de manufactura de la Fed de Filadelfia.
El viernes, el Reino Unido publicará los datos de ventas minoristas, mientras los operadores estarán atentos a un discurso de la responsable de políticas del BoE, Cathrine Mann.
Los responsables de la política de la Fed también volverán al estrado el viernes, ya que el 'período de silencio' de la Fed llega a su fin.
GBP/USD: Perspectiva técnica
Como se observa en el gráfico diario, el par GBP/USD desafió las presiones bajistas y logró encontrar su base por encima del soporte clave en 1.3045 (máximo del 17 de julio), habiendo probado brevemente la zona de 1.3000.
En el camino hacia la recuperación, el par recuperó la media móvil simple (SMA) de 21 días en 1.3119 en un cierre diario, negando la perspectiva bajista a corto plazo.
Añadiendo credibilidad al renovado impulso alcista, el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días ha recuperado el nivel de 50, actualmente cerca de 58.00.
Al alza, el GBP/USD debe romper la resistencia de la línea de tendencia descendente en 1.3218 antes de apuntar al máximo de 29 meses de 1.3266.
Más arriba, los compradores de la Libra esterlina encontrarán los próximos niveles de resistencia relevantes en el nivel redondo de 1.3300 y la barrera psicológica de 1.3350.
Si los compradores enfrentan un rechazo en la barrera de la línea de tendencia mencionada en 1.3218, podría desarrollarse una corrección hacia el máximo del 17 de julio de 1.3045.
Un fracaso en mantenerse por encima de ese nivel podría desencadenar una nueva caída hacia la SMA de 50 días en 1.2964.
El próximo soporte relevante se alinea en el máximo del 8 de marzo de 1.2894, una ruptura por debajo del cual el soporte de la SMA de 100 días en 1.2819 entrará en juego.
El BoE FAQs
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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