- La Libra esterlina alcanzó un máximo de cuatro meses frente al Dólar estadounidense y se mantuvo cerca de 1.3000.
- El GBP/USD busca un nuevo impulso alcista a medida que se acercan las decisiones de política de la Fed y el BoE.
- El par ronda la zona de sobrecompra mientras el precio se mantiene por encima de las medias móviles diarias clave.
La Libra esterlina (GBP) casi probó el nivel crítico de 1.3000 frente al Dólar estadounidense (USD) en la semana pasada, llevando al GBP/USD a su nivel más alto en cuatro meses.
La Libra esterlina se mantuvo firme en medio de guerras arancelarias y el rebote del USD
El GBP/USD extendió el impulso positivo de la semana anterior y alcanzó máximos de cuatro meses justo por debajo del umbral de 1.3000 el miércoles antes de entrar en una fase de consolidación alcista en el resto de la semana.
La incertidumbre sobre los aranceles del presidente estadounidense Donald Trump, el alivio de los temores sobre una posible recesión y la aversión al cierre del gobierno de EE.UU. surgieron como factores clave que elevaron el sentimiento en torno al Dólar estadounidense. Los aranceles globales del 25% sobre el acero y el aluminio importados de Trump entraron en vigor el miércoles, superando los aranceles previamente anunciados sobre China y ciertos productos canadienses y mexicanos.
En medio de una guerra comercial en escalada, la UE respondió a los aranceles generales de EE.UU. sobre el acero y el aluminio imponiendo un impuesto del 50% sobre las exportaciones de whisky americano, lo que llevó a Trump a amenazar con un arancel del 200% sobre las importaciones de vinos y licores europeos.
Mientras tanto, la guerra arancelaria entre EE.UU. y Canadá tomó un giro positivo después de que el primer ministro de Ontario, Doug Ford, dijera el jueves que habrá otra reunión la próxima semana entre funcionarios comerciales canadienses y estadounidenses, tras sus "conversaciones productivas" con el secretario de Comercio de EE.UU., Howard Lutnick.
El miércoles, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. subió menos de lo esperado en todos los horizontes temporales, aliviando las preocupaciones sobre la desaceleración económica de EE.UU. provocadas por los aranceles de Trump. El IPC general anual de EE.UU. subió un 2.8% en febrero frente al 3% de enero y la cifra esperada del 2.9%. El IPC mensual y el IPC subyacente aumentaron un 0.2% en el mismo período.
El Dólar estadounidense siguió el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. al acercarse el fin de semana, ya que el sentimiento de riesgo mejoró ante la aversión al cierre del gobierno de EE.UU. y las esperanzas de una tregua comercial entre EE.UU. y Canadá.
La Libra esterlina luchó por mantener la delantera ante el resurgimiento del Dólar estadounidense, gracias a las divergentes expectativas de política monetaria entre el Banco de Inglaterra (BoE) y la Fed. La desaceleración de la inflación en EE.UU. duplicó las apuestas de que la Fed reanudará su ciclo de recortes de tasas a partir de junio. Por otro lado, el BoE se ha mantenido en su retórica cautelosa, insinuando menos recortes de tasas en medio de la incertidumbre sobre la perspectiva de inflación.
Una contracción inesperada en la economía del Reino Unido en enero también limitó el potencial alcista del Cable. El Producto Interno Bruto (PIB) del Reino Unido cayó un 0.1% después de aumentar un 0.4% en diciembre, según los últimos datos publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales (ONS) el viernes. Los mercados proyectaron un crecimiento del 0.1% en el período informado. Más tarde en el día, los datos de EE.UU. mostraron que el Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 57.9 en la estimación preliminar de marzo desde 64.7 en febrero. Estos datos dificultaron que el USD ganara fuerza y ayudaron a que el GBP/USD mantuviera su posición al acercarse el fin de semana.
Semana entrante: Foco en la política monetaria de la Fed y el Banco de Inglaterra
Es una semana ocupada desde el principio, con los datos de Ventas Minoristas de EE.UU. programados para el lunes.
El martes se presentarán los datos de vivienda de EE.UU. de nivel medio y la Producción Industrial, mientras que la agenda de datos del Reino Unido permanecerá seca.
Todas las miradas estarán puestas en los anuncios de política de la Fed el miércoles, acompañados por la Declaración de Proyecciones Económicas (SEP), el llamado gráfico de puntos. La perspectiva de la Fed sobre la inflación y las tasas de interés guiará la dirección del Dólar estadounidense, impactando significativamente en el par GBP/USD.
El jueves, se informarán los datos del mercado laboral del Reino Unido antes de la decisión de política del BoE. Las insinuaciones del BoE sobre el momento y el alcance de futuros recortes de tasas serán examinadas de cerca para obtener un claro impulso direccional sobre la Libra esterlina.
No hay estadísticas de alta importancia de EE.UU. y el Reino Unido programadas para el viernes, por lo que la atención se mantendrá en los discursos de los responsables de la Fed a medida que regresen al estrado tras el período de "silencio".
Aparte de los datos económicos y las declaraciones de la Fed, los titulares sobre aranceles seguirán impulsando los mercados.
Análisis del GBP/USD: Una perspectiva técnica
El gráfico diario muestra que el GBP/USD necesita aceptación por encima del máximo del 6 de noviembre de 2024, de 1.3048, para extender la tendencia alcista si los compradores superan la barrera de 1.3000.
La puerta se abriría entonces para una prueba de la zona de resistencia de 1.3150 – 1.3200.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días ha retrocedido de la región de sobrecompra para cotizar alrededor de 68.50 en este momento. El indicador líder sugiere que aún hay más potencial alcista en el horizonte.
La media móvil simple (SMA) de 21 días está buscando atravesar la SMA de 200 días desde abajo, lo que validará un cruce alcista si ocurre en una base de cierre diario.
Sumando credibilidad al potencial alcista, el par cotiza bien por encima de las principales SMAs diarias.
Si se desarrolla una corrección, el objetivo inmediato a la baja es el mínimo semanal de 1.2862.
La SMA de 200 días en 1.2792 podría entrar en juego en caídas adicionales, exponiendo el soporte de la SMA de 21 días en 1.2750.
Una ruptura sostenida por debajo de esta última probablemente desencadenará una nueva tendencia a la baja hacia la SMA de 100 días en 1.2615.
BoE FAQs
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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