- La Libra esterlina extendió su corrección desde máximos de 30 meses frente al Dólar estadounidense.
- ¿Revivirán los datos de inflación de EE.UU. a los compradores de GBP/USD la próxima semana?
- Técnicamente, el camino de menor resistencia parece a la baja para la Libra esterlina.
La Libra esterlina (GBP) cerró la semana en rojo profundo frente al Dólar estadounidense (USD), ya que el GBP/USD extendió la corrección desde máximos de 30 meses a menos de 1.3100.
La Libra esterlina cede ante el resurgimiento del Dólar estadounidense
El GBP/USD no logró mantenerse en niveles más altos y volvió a territorio negativo, cediendo casi 300 pips en la última semana. El par enfrentó un doble golpe, con el resurgimiento de la demanda del Dólar estadounidense por un lado, mientras que por el otro, la Libra esterlina fue arrojada bajo el autobús por las expectativas de una política moderada del Banco de Inglaterra (BoE) y el entorno de aversión al riesgo en el mercado.
La reciente serie de datos económicos fuertes de EE.UU., incluidos los JOLTS Job Openings, el cambio de empleo ADP y el ISM Services PMI, enfriaron las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) optará por un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (bps) en noviembre, alimentando una recuperación sostenida del Dólar estadounidense frente a sus principales rivales.
Los datos del martes mostraron que las ofertas de empleo en EE.UU. repuntaron a un máximo de tres meses en agosto, llegando a 8,04 millones después de caer a 7,71 millones en julio. Automatic Data Processing (ADP) informó el miércoles que el empleo en el sector privado de EE.UU. aumentó en 143.000 empleos en septiembre, acelerándose desde los 103.000 revisados al alza en agosto y mejor que la estimación de 120.000.
Mientras tanto, el ISM Services PMI de EE.UU. saltó de 51,5 a 54,9 en septiembre, por encima del pronóstico de 51,7, marcando la lectura más alta desde febrero de 2023. Los mercados ahora valoran una probabilidad de alrededor del 34% de que la Fed realice un gran recorte de tasas en su próxima reunión, en comparación con casi el 60% de la semana pasada, según la herramienta FedWatch de CME Group.
El Dólar también atrajo demanda de refugio seguro debido a los crecientes riesgos de que el conflicto entre Israel e Irán se convierta en una guerra regional más amplia en el Medio Oriente. Irán realizó ataques con misiles contra Israel para vengar los asesinatos de líderes del grupo militante Hezbollah respaldado por Teherán la semana pasada. Israel respondió atacando un apartamento en el centro de Beirut, lo que mató a nueve personas. El ejército libanés devolvió el fuego israelí por primera vez en casi un año de combates entre Israel y Hezbollah.
En el lado de la Libra esterlina, la aversión al riesgo prevaleciente continuó siendo un peso para la moneda de alta beta. Sin embargo, fue el comentario moderado del gobernador del BoE, Andrew Bailey, en una entrevista con The Guardian el jueves lo que exacerbó su dolor, derribando al par GBP/USD al nivel más bajo en tres semanas en 1.3092.
Bailey dijo que el BoE podría volverse un poco 'más activista' en los recortes de tasas si hay más buenas noticias sobre la inflación. Tras sus comentarios, los mercados monetarios del Reino Unido sugirieron unos 42 bps de recortes de tasas al tipo de interés bancario en el resto de 2024 frente a unos 36 bps el miércoles.
El par lamió sus heridas el viernes en medio de las persistentes preocupaciones en el Medio Oriente y la nerviosidad del mercado de cara al enfrentamiento del NFP de EE.UU. Sin embargo, el GBP/USD giró a la baja en la segunda mitad del día y cayó por debajo de 1.3100 mientras el USD capitalizaba los datos optimistas de EE.UU. Las nóminas no agrícolas (NFP) en EE.UU. aumentaron en 254.000 en septiembre, superando por un amplio margen la previsión del mercado de 140.000. Además, el aumento del NFP de agosto de 142.000 se revisó al alza a 159.000.
Atención a los datos de inflación al consumidor de EE.UU.
La primera parte de la próxima semana es tranquila hasta mediados de semana, cuando se publicarán las actas de la reunión de septiembre de la Fed el miércoles. La ausencia de publicaciones económicas de alto impacto del Reino Unido y EE.UU. pondrá el foco en una serie de discursos de los responsables de la política monetaria de la Fed el lunes y martes.
El jueves, se informarán los datos altamente influyentes del Índice de Precios al Consumo (CPI) de EE.UU. junto con las solicitudes semanales de subsidio por desempleo. Tras la publicación de los datos, el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, participará en una discusión moderada sobre las perspectivas económicas y la política monetaria en la Universidad de Binghamton.
El viernes se presentarán los datos mensuales del Producto Interno Bruto (PIB) y la Producción Industrial del Reino Unido. El calendario de EE.UU. verá la publicación del Índice de Precios al Productor (PPI) y los datos preliminares del Sentimiento del Consumidor y Expectativas de Inflación de Michigan el mismo día.
Además, los desarrollos geopolíticos en el Medio Oriente continuarán siendo el centro de atención de los operadores durante toda la semana, a medida que se intensifican las tensiones entre Israel e Irán.
GBP/USD: Perspectiva técnica
Como se observa en el gráfico diario, el par GBP/USD ha roto los niveles de soporte críticos en su declive correctivo desde los máximos de más de dos años y medio de 1.3434 alcanzados la semana pasada.
El cierre del jueves por debajo de la media móvil simple (SMA) de 21 días en 1.3230, seguido de una ruptura sostenida de la resistencia de la línea de tendencia descendente convertida en soporte en 1.3165, empoderó aún más a los vendedores.
De cara al futuro, los riesgos parecen inclinados a la baja para el GBP/USD, ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días mantiene su posición bien por debajo del nivel 50, actualmente cerca de 44.
El soporte inmediato para los compradores está alineado en la SMA de 50 días en 1.3076. Un cierre semanal por debajo de este nivel iniciaría una nueva tendencia bajista hacia el nivel psicológico de 1.3000.
El próximo objetivo bajista se ve en la SMA de 100 días en 1.2926. La última línea de defensa para los compradores se encuentra en 1.2779, la SMA clave de 200 días.
Por el contrario, cualquier intento de recuperación probablemente encontrará la primera área de contención alrededor de 1.3160, el soporte de la línea de tendencia descendente anterior ahora convertido en resistencia.
Se necesita una aceptación por encima de la SMA de 21 días en 1.3230 para anular el sesgo bajista a corto plazo.
La Libra esterlina luego apuntará al nivel redondo de 1.3300 en el camino hacia la recuperación, por encima del cual el máximo de 30 meses de 1.3434 volverá a estar en el radar de los compradores.
El BoE FAQs
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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