La carrera de la IA se intensifica

Tres de las compañías de los Magníficos 7 – y ASML – publicaron sus ganancias del cuarto trimestre ayer y los números fueron... mixtos. Primero, ASML anunció resultados mejores de lo esperado y, lo que es más importante, un fuerte libro de pedidos que confirma una continua fortaleza en el negocio de IA para los próximos meses. El precio de las acciones ganó más del 5.5% en Europa y recuperó los niveles previos a la venta masiva de DeepSeek.

Los anuncios fueron menos abrumadoramente buenos que las otras tres. Microsoft reportó un aumento significativo en su segmento de IA, con un incremento anual de ingresos del 175% interanual. Sin embargo, la tasa de crecimiento en Azure y otros servicios en la nube fue del 31%, ligeramente por debajo del 31.8% esperado por los analistas. Cabe destacar que la compañía enfrenta desafíos para satisfacer la creciente demanda de IA debido a las limitaciones de capacidad de los centros de datos, razón por la cual planean invertir alrededor de 80 mil millones de dólares en IA este año. Pero los inversores no se sintieron encantados con el cóctel de altos gastos y crecimiento desacelerado, y enviaron el precio de las acciones más de un 4.50% a la baja en el comercio fuera de horario.

Meta superó tanto las expectativas de ingresos como de ganancias, pero su pronóstico para el trimestre actual decepcionó. Más importante aún, la compañía redobló su plan de inversión en IA de 60-65 mil millones de dólares este año, desafiando el escepticismo desencadenado por DeepSeek sobre los costos de IA, y Zuckerberg dijo que 2025 hará que la IA de Meta sea accesible para más de mil millones de usuarios. Ahí lo tienes: no puedes tener tales ambiciones y comprar menos que los chips más premium de Nvidia. El precio de las acciones primero cayó por el decepcionante pronóstico del trimestre actual, luego rebotó más del 2% en el comercio fuera de horario. Si Meta logra esta historia de IA con éxito, tienen un potencial increíble para crecer ya que tienen tantos datos en sus manos. Las ambiciones de IA de Meta son tan convincentes como su apuesta por el metaverso fue poco convincente.

Y oh, Alibaba salió de la oscuridad diciendo que su modelo de IA es el mejor del mundo y está funcionando mejor que Meta y DeepSeek. Un gigante como Alibaba debe ser tomado como una amenaza mayor que DeepSeek ya que la compañía puede respaldarlo con aplicaciones del mundo real y una amplia adopción. El entusiasmo de los inversores sigue siendo sorprendentemente desalentador. Alibaba es un candidato sólido para las apuestas de IA chinas.

En general, la carrera de IA se está intensificando, con una fuerte demanda y un potencial ilimitado. Mientras que la competencia podría hacer bajar los precios, el sector está definitivamente en camino de otro año impresionante de crecimiento.

Por último, pero no menos importante: Tesla no cumplió con las expectativas de ganancias e ingresos el último trimestre, pero... la compañía dijo que lanzará el robotaxi y la producción piloto del Optimus tan pronto como este año. Musk dijo que 'los Teslas estarán en la calle sin nadie dentro en Austin en junio'. Fue una montaña rusa en el comercio fuera de horario. El precio de las acciones primero cayó casi un 4%, luego rebotó para imprimir un salto de más del 4%. Debo admitir que Musk es impresionante alentando los repuntes de precios con resultados inferiores a los esperados. Pero ten cuidado, su implicación en la política es un riesgo.

Apple debe reportar ganancias hoy.

Manteniéndose al día con los bancos centrales

Ampliando la perspectiva, los mercados de renta variable de EE.UU. bajaron ayer, pero los futuros están al alza esta mañana. La decisión de la Reserva Federal (Fed) fue según lo planeado. Los miembros de la Fed decidieron mantener las tasas donde están, pero hubo cierta confusión sobre las perspectivas de inflación. La declaración citó que la inflación sigue 'de alguna manera elevada', pero eliminó una referencia sobre el progreso hacia el objetivo del 2%. Esto inmediatamente llamó la atención de los inversores como un cambio significativo de línea dura y envió los precios de las acciones a la baja. Pero luego, Powell dijo que el cambio de lenguaje fue solo para acortar la oración y no tenía la intención de enviar una señal. Así que la Fed eliminó una gran parte de la información más importante para los mercados de una oración para acortar la oración (?!), y los inversores en parte compraron la rectificación...

En general, el hecho de que 'la inflación sigue elevada' y el hecho de que no necesariamente tiende hacia el objetivo del 2%, combinado con el saludable mercado laboral de EE.UU. y el robusto crecimiento/ganancias, sumado a las amenazas arancelarias de Trump, llevaron a un anuncio de la Fed sorprendentemente de línea dura. La probabilidad de no recortar en mayo aumentó a alrededor del 55%. Y el primer recorte de tasas de la Fed ahora se espera para junio, como muy pronto. Pero los datos podrían cambiar eso.

Más allá de las fronteras, el Banco de Canadá (BoC) recortó su tasa en 25 pb PERO se abstuvo de dar cualquier orientación debido a las incertidumbres de Trump. El USD/CAD sigue bajo la presión de los riesgos de Trump para el crecimiento canadiense que podría necesitar la ayuda del BoC para navegar en aguas agitadas, y el Banco Central Europeo (BCE) ciertamente anunciará un recorte de 25 pb hoy, y repetirá que si los datos lo permiten, habrá más apoyo. El EUR/USD está bajo presión y se inclina a extender las pérdidas.