La incertidumbre se cierne antes de las ganancias de Microsoft y las decisiones sobre tasas

La semana comenzó con una nota mixta. Las acciones en Europa cayeron, los principales índices de EE.UU. estuvieron casi planos, ligeramente positivos para el S&P 500 y el Nasdaq, y ligeramente negativos para el Dow Jones, ya que las acciones tecnológicas extendieron un rebote por segundo día mientras que las acciones petroleras retrocedieron debido a una nueva venta masiva en el petróleo crudo.

El crudo estadounidense cayó otro 1% ayer y está probando el soporte de 76 $ a la baja esta mañana, mientras que el crudo Brent extiende las pérdidas por debajo de la marca psicológica de 80 $ por barril debido a la desesperación por el difícil crecimiento chino y la amplia oferta estadounidense. Una decisión de la OPEP a finales de esta semana para retrasar el desmantelamiento de sus medidas de restricción de la oferta podría limitar las pérdidas, ya que el cartel no tiene interés en dejar que el precio del barril caiga más por debajo de los 80 $ por barril. Arabia Saudí, por ejemplo, necesita que los precios del petróleo estén dentro del rango de 70/80 $ por barril para equilibrar su presupuesto. Por lo tanto, me sorprendería más que la OPEP mantuviera su plan de desmantelar los recortes de producción el próximo trimestre. Como tal, las condiciones casi sobrevendidas en el crudo sugieren que los niveles actuales podrían ser interesantes para comprar en la caída para aquellos que apuestan a que los precios del petróleo no deberían caer por debajo de los 75 $ pb y 78 $ pb para el crudo estadounidense y Brent respectivamente.

Ganancias, ganancias

El Magnificent 7 de Roundhill recuperó otro 1%. Tesla fue el mayor impulso entre los 7 ya que su precio de acción saltó más del 5% gracias a una recomendación alcista de Morgan Stanley. ON Semiconductor saltó un 10% después de reportar ingresos y ganancias del segundo trimestre mejores de lo esperado. Recuerden, TSM también reveló fuertes ganancias en el segundo trimestre, lo que significa que el desempeño del segundo trimestre de las empresas de chips se ve bien. Sin embargo, ON puede encontrar difícil superar una resistencia importante de Fibonacci, el nivel de 80 $ por acción, lo que le permitirá regresar a la zona de consolidación alcista en un momento de crecientes preocupaciones y preguntas sobre si las inversiones en IA resultarán ser tan prometedoras como la gente pensaba para las empresas que invierten fuertemente en ellas. Nvidia retrocedió un 1,30% en una sesión que de otro modo no fue tan mala para las grandes empresas tecnológicas. Incluso Apple cerró ligeramente en positivo a pesar de revelar que sus modelos de IA no estarán en el próximo lanzamiento de productos, pero llegarán poco después. Uf.

De todos modos, Microsoft revelará sus ganancias del segundo trimestre hoy, después del cierre. Su crecimiento en centros de datos estará en gran medida en el foco, y puede cumplir e incluso superar las expectativas ya que las grandes empresas tecnológicas continúan gastando mucho en herramientas de IA. Pero los resultados fuertes pueden no generar el mismo entusiasmo que en los trimestres anteriores si empresas como Facebook y Google no confirman el impacto positivo de la IA en sus ingresos.

En el sector no tecnológico, McDonald's vio su precio de acción saltar casi un 4% pero anunció que sus ventas cayeron por primera vez desde finales de 2020. El beneficio cayó un 12%. Y el CEO de la compañía dice que las ofertas de valor comienzan a resonar entre los grupos de bajos ingresos, lo que puede explicar por qué el precio de la acción saltó después de resultados débiles, pero uno o dos artículos de valor no serán suficientes para atraer a las masas de vuelta a sus restaurantes. Pero los resultados de McDonald's son otro ejemplo, junto con lo que dicen las aerolíneas, de que los consumidores ahora están rechazando seriamente los precios en aumento y eso apunta a frenar las presiones inflacionarias.

Decisiones de tasas

Curiosamente, un lugar donde McDonald's vio que su negocio iba bien fue Japón, dado un significativo aumento de turistas extranjeros al país debido a la debilidad del yen japonés, ya que el USDJPY alcanzó un mínimo de 38 años en julio. Hoy en día, el yen está mejor ofertado ante la expectativa de que el Banco de Japón (BoJ) comenzará a normalizar su política. (Lo siento, hubo un error en la nota de ayer cuando dije que el BoJ anunciaría QT e incluso bajaría las tasas. Quise decir que subirán las tasas para normalizar). QT y tasas más altas del BoJ podrían dar un mayor apoyo al yen, pero nada es menos seguro que lo que el BoJ anunciará mañana. Los riesgos prevalecen.

La decisión de la Reserva Federal (Fed), por otro lado, ciertamente no desencadenará fuegos artificiales ya que Jerome Powell probablemente insinuará un próximo recorte de tasas en septiembre. El dólar estadounidense está en alza antes de los datos de JOLTS de hoy y la decisión de la Fed del miércoles. El EURUSD cayó por debajo de su media móvil de 200 días antes de una serie de datos de inflación, sentimiento y crecimiento de la Eurozona, mientras que los corazones de los operadores de la libra laten hacia el lado bajista, con crecientes expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) podría anunciar un recorte de tasas tan pronto como este jueves.