Las esperanzas recaen sobre los hombros de Nvidia

Ayer fue otra sesión fea para las acciones estadounidenses. El peso cada vez más pesado de las conversaciones sobre Trump, las relaciones deterioradas en todo el mundo - excepto Rusia - combinado con las expectativas de inflación más altas sobre los aranceles, el aumento de la inflación y el debilitamiento de las expectativas de los consumidores estadounidenses son sin duda responsables de la venta masiva en las acciones, lo que aumenta el apetito por los bonos, considerados una opción de inversión más segura. Recuerde que el viernes pasado, los datos mostraron que las expectativas de inflación a 5-10 años en EE.UU. habían alcanzado los niveles más altos desde 1995, otro conjunto de datos de ayer - del Conference Board - aprobó las preocupaciones sobre el aumento de las expectativas de inflación y advirtió que la confianza del consumidor había disminuido por tercera lectura consecutiva - la caída afectó a todos los grupos de edad y de ingresos. También cabe señalar que las pequeñas empresas que se habían vuelto más optimistas sobre las políticas de América Primero están perdiendo ese optimismo y han estado reduciendo drásticamente sus planes de inversión... Como tal, las pequeñas capitalizaciones están extendiendo pérdidas por debajo de la DMA de 200 días, las medianas capitalizaciones, lo mismo. El S&P 500 también extendió pérdidas ayer, y tocó un pie por debajo de la DMA de 100 días, mientras que el Nasdaq 100 retrocedió más del 1% - también probando niveles por debajo de su propia DMA de 100 días. Solo el Dow Jones logró ganancias ayer gracias a las ganancias en los sectores de productos de consumo y salud, que se consideran industrias defensivas. El resto... se veía mal. El ETF Magnificent 7 de Roundhill, por ejemplo, se hundió más del 2%, Tesla cayó más del 8% tras la noticia de que sus ventas en Europa se desplomaron un 45% en enero. La compañía vendió menos de 10.000 coches el mes pasado en toda Europa, y se cree que una parte significativa de la caída se debe a la creciente frustración por la participación política de Elon Musk en los asuntos internos de los países europeos. Nvidia perdió un 2.80% y probó su DMA de 200 días a la baja un día antes de anunciar sus ganancias trimestrales.

Feliz día de Nvidia

Nvidia revelará sus ganancias del cuarto trimestre hoy, después del cierre, y las expectativas son altas. Se espera que la compañía haya aumentado sus ventas trimestrales a 38.000 millones $ el último trimestre gracias al lanzamiento de los chips Blackwell y al gasto sostenido de las grandes empresas tecnológicas. Cabe señalar que los resultados de TSM fueron sólidos durante el mismo trimestre. Además, se espera que la previsión de la compañía también sea fuerte, gracias al proyecto Stargate y a los compromisos de gasto adicionales de las grandes empresas tecnológicas. Las grandes empresas tecnológicas que incluyen nombres como Meta, Microsoft, Apple, Amazon, no deben ser minimizadas, ya que representaron hasta el 50% de los ingresos de Nvidia en el tercer trimestre. Y el hecho de que estén buscando chips premium para innovaciones que cambian las reglas del juego podría convertirse en una ventaja para Nvidia a corto plazo, aunque el riesgo de alta concentración debe ser abordado a mediano y largo plazo dado que estas empresas están trabajando para lanzar sus propios chips. Además de eso, los inversores también monitorearán otros riesgos, incluidos problemas de cadena de suministro y capacidad, márgenes de beneficio, competencia creciente y los desarrollos en China con DeepSeek afirmando haber construido su modelo de IA en versiones más baratas de los chips de Nvidia. Además, Morningstar advierte que los chips de Nvidia dominan solo el 40% de las GPU utilizadas para el entrenamiento de inferencia - ese es el proceso de sacar conclusiones basadas en evidencia y razonamiento en lugar de declaraciones u observaciones directas - y que, para la inferencia, podría haber una competencia creciente por los chips. En general, los inversores están muy acostumbrados a ver resultados impresionantes, por lo tanto, los factores de riesgo podrían revertir el optimismo por resultados sólidos. Añada a eso el hecho de que el entorno del mercado no es ideal en estos días, Nvidia tiene la pesada tarea de levantar el ánimo del mercado esta semana. Si no puede, la venta masiva en las acciones podría acelerarse a pesar de la caída de los rendimientos. Cabe señalar que la venta masiva en tecnología también está impactando el ánimo en las criptomonedas. El Bitcoin se desplomó por debajo del nivel de 86.000 $ ayer, otra pierna debilitante del optimismo temprano sobre Trump.

Mercado de divisas

El dólar estadounidense permaneció bajo la presión de preocupaciones comerciales y geopolíticas y datos negativos. El EUR/USD hizo otro intento en las ofertas de 1.05 pero sigue por debajo de este nivel esta mañana, mientras que los toros de la libra esterlina continúan luchando contra los osos frente al dólar estadounidense cerca de la DMA de 100 días. Pero, hey, el ánimo en los mercados bursátiles europeos es algo diferente al de EE.UU. El Stoxx 600 fue ligeramente positivo ayer, cerca de un nivel récord.