Las palomas de la Fed toman el relevo antes de los importantes datos de empleo del viernes

El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, dijo que la Fed ha hecho 'bastante progreso' en la inflación y los inversores no necesitaron más para volver a subirse al toro. El S&P 500 cerró nuevamente en un máximo histórico, mientras que el Nasdaq 100 alcanzó la marca de 20.000 por primera vez en la historia.

Las acciones de Tesla subieron un 10% ayer después de que la compañía reportara una caída menor en las ventas trimestrales de lo esperado. En cifras, las entregas de Tesla cayeron casi un 5% y cayeron por segundo trimestre consecutivo, y no alrededor del 5,8% que esperaban los analistas. Entiendo que una caída menor a la esperada en las entregas lleva a una corrección de precios, pero un salto del 10% parece un poco exagerado. Bloomberg informó que las entregas de la fábrica de Tesla en Shanghái cayeron un 24% a pesar de las agresivas reducciones de precios en China, que representa aproximadamente una cuarta parte de su cuota de mercado. No sabemos cuánto de las entregas de Shanghái se destinan a China, pero en general, la noticia no fue lo suficientemente buena como para desencadenar tal entusiasmo. Las ventas de Tesla representaron alrededor del 50% de los autos eléctricos vendidos hasta mayo, frente al 62% del año anterior, mientras que sus competidores como BMW, Ford, Hyundai, Kia, Mercedes y Rivian aumentaron sus ventas en un 50% o más. La creciente competencia probablemente seguirá presionando el avance de Tesla en el espacio de los vehículos eléctricos, a menos que la compañía encuentre algo nuevo en lo que apoyarse. El negocio de los supercargadores era una prometedora fuente de ingresos, pero Elon Musk decidió abandonarlo. Los robotaxis parecen ser la próxima gran cosa en Tesla, pero estamos lejos de una adopción masiva que podría aumentar las ganancias de manera significativa en el futuro previsible. Por el contrario, el proyecto de robotaxis probablemente aumentará los gastos primero antes de aumentar las ganancias. En términos de precios, Tesla ahora está en territorio de sobrecompra, lo que significa que las acciones se han comprado demasiado rápido y en un período de tiempo demasiado corto y una corrección a la baja solo sería saludable hasta que la compañía anuncie ganancias en unos 20 días y dé más detalles sobre sus planes de robotaxis el 8 de agosto.

Atención a los datos

Las ofertas de empleo en EE.UU. aumentaron junto con el optimismo económico, pero las ofertas de empleo en el sector privado, por ejemplo, aumentaron solo 42.000 después de caer casi 500.000 en marzo y casi 400.000 en abril, por lo que el promedio agregado de 3 meses aún mostró una fuerte caída en las ofertas de empleo. También existe esta nueva idea de que el mercado laboral de EE.UU. está en un punto de inflexión y que menos ofertas probablemente llevarán a un aumento más rápido en la tasa de desempleo. Hoy se espera que el informe de ADP muestre 163.000 nuevas adiciones de empleo privado en junio. También echaremos un vistazo a los datos semanales de solicitudes de desempleo hoy, ya que EE.UU. estará cerrado debido al feriado del 4 de julio mañana. Unos datos suficientemente suaves deberían mantener a las palomas de la Fed a cargo antes de los datos oficiales de empleo del viernes, que son de suma importancia.

En Europa, las noticias también fueron mixtas. La inflación general se redujo al 2,5% en junio, pero la inflación subyacente se mantuvo estable en el 2,9%, decepcionando a aquellos que esperaban una disminución al 2,8%. La falta de progreso en el frente de la inflación subyacente dio razón al tono cauteloso de Lagarde a principios de esta semana con respecto al progreso hacia el objetivo de inflación del 2% del banco. Y el aumento de los precios del petróleo, que subieron un 15% desde la caída de junio, probablemente causará algunos dolores de cabeza en los próximos meses. El barril de crudo estadounidense avanzó a casi 85 $pb ayer después de que los últimos datos de API mostraran una caída de 9 millones de barriles en los inventarios semanales la semana pasada, frente a una caída de 150.000 esperada por los analistas.

El EURUSD se negocia limitado en un rango dentro del rango de 1,07 y 1,0750. Las intrigas políticas francesas siguen en los titulares y deberían limitar el potencial alcista en la segunda ronda de las elecciones legislativas este fin de semana. Los vendedores probablemente venderán en y por encima de 1,0750 mientras que los compradores podrían comprar en 1,07 con la esperanza de que las preocupaciones sobre la mayoría de Le Pen estén exageradas y que los franceses logren evitar que obtenga una mayoría absoluta en el Parlamento. En cualquier caso, no tendremos una imagen más clara sobre la próxima dirección del euro antes del próximo lunes.

En Japón, el yen continúa su carrera hacia el fondo. El USDJPY está tendiendo suavemente hacia el nivel de 162, pero los riesgos de intervención directa mantienen a los bajistas contenidos. De lo contrario, acortar el yen sería una de las operaciones más obvias que existen. Por lo tanto, cualquier retroceso de precios será interesante para aquellos que tengan el valor de ir en contra de los esfuerzos del Banco de Japón (BoJ) para detener la sangría en el yen sin solucionar sus problemas de política.

La libra esterlina no parece una moneda que vaya a someterse a una elección general en un día. El cable fluctúa con las dinámicas globales y los alcistas permanecen tranquilos y confiados en que una victoria aplastante de los conservadores mañana podría impulsar aún más las ganancias en la moneda británica. En cuanto a los datos, los últimos datos del BRC mostraron que la inflación en las tiendas británicas alcanzó cero por primera vez desde octubre de 2021, alimentando las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) pronto se arremangará y recortará las tasas para dar un alivio muy esperado a la economía británica. Esto último podría limitar las ganancias anticipadas posteriores a las elecciones en la libra esterlina.