Los futuros del Nasdaq suben con la superación de las expectativas de Tesla

Las tres primeras sesiones de la semana no han sido apetecibles debido a las incertidumbres políticas en EE.UU., las continuas tensiones geopolíticas en Oriente Medio y la creciente expectativa de que la Reserva Federal (Fed) ralentizará el ritmo de flexibilización monetaria, lo que ha llevado a los inversores a mantenerse al margen.

El Oro ha alcanzado récord tras récord a pesar del aumento de los rendimientos en EE.UU., que suben no solo por la disminución de la moderación en torno a las expectativas de recorte de tasas de la Fed, sino también por la falta general de apetito antes de las próximas elecciones presidenciales en EE.UU. El mundo está preocupado de que una posible victoria de Trump perjudique aún más el comercio internacional y avive las presiones inflacionarias globales. El FMI redujo su previsión de crecimiento global para el próximo año al 3.2% debido a los riesgos crecientes desde guerras hasta el proteccionismo. Sin embargo, dejó sin cambios su proyección para 2024 y espera que la inflación se desacelere al 4.3% en 2025 desde el 5.8% de este año.

En la Fed, Mary Daly dijo que no ha visto ninguna información que sugiera que no deberían continuar recortando tasas, pero otros miembros, incluidos Neel Kashkari, dicen que los recortes de tasas deberían continuar a un ritmo moderado. La actividad en los futuros de fondos federales evalúa una probabilidad del 92% de un recorte de 25 pb en la reunión de noviembre, pero hay una creciente especulación de que la Fed podría hacer una pausa en su incipiente política de flexibilización en diciembre.

De esta manera, el Dólar estadounidense continúa recuperándose frente a la mayoría de los pares principales. El índice del dólar ha subido más del 4% desde la caída de septiembre. El EURUSD se vendió hasta 1.0761 ayer, ya que las expectativas de recorte de tasas en la Eurozona siguen siendo fuertes debido a una inflación que parece estar bajo control y a datos económicos y corporativos débiles. Muchos miembros del Banco Central Europeo (BCE) suenan cada vez más moderados. Olli Rehn, por ejemplo, dijo que la "economía sombría" de la zona podría reforzar las presiones desinflacionarias, Francois Villeroy del Banco de Francia pidió más agilidad con futuros recortes de tasas para evitar actuar demasiado lentamente y Mario Centeno dijo que el BCE debería considerar aumentar la flexibilización monetaria si los datos respaldan tal movimiento. La creciente divergencia entre las perspectivas de la Fed y el BCE debería continuar apoyando una venta más profunda en el EURUSD. Las recuperaciones de precios deberían encontrar resistencia cerca de 1.0870, que alberga el retroceso de Fibonacci menor del 23.6% en la venta de septiembre-octubre y el par debería permanecer en la tendencia bajista por debajo de 1.0935, el retroceso de Fibonacci principal del 38.2% en esa venta.

El USDJPY superó la resistencia de 150, superando la DMA de 200 días y está cotizando por encima de 152 esta mañana como continuación del rally que comenzó con los comentarios moderados del nuevo primer ministro, quien sugirió que el país no necesita otra subida de tasas este año. Sin embargo, el yen podría necesitar otra intervención en el mercado de divisas para evitar que caiga demasiado rápido y demasiado bajo.

En Gran Bretaña,la Libra cayó por debajo de la DMA de 100 días y permanece bajo presión de venta, ya que el gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Bailey, dice que la inflación en Gran Bretaña está debilitándose más rápido de lo que anticipaban, y en Canadá, el Loonie alcanzó los niveles más bajos frente al dólar estadounidense desde principios de agosto después de que el Banco de Canadá (BoC) entregara un recorte de 50 pb ayer, como se esperaba.

Sin duda habrá una corrección y una consolidación en el rally del dólar estadounidense, pero es poco probable que ocurra antes de las elecciones en EE.UU.

En acciones, las acciones europeas siguen bajo presión. Las crecientes voces moderadas en el BCE son favorables, pero la temporada de ganancias no va bien para las empresas europeas. ASML anunció resultados débiles, Deutsche Bank advirtió sobre el aumento de la deuda incobrable debido al entorno económico sombrío y anunció que reservará más dinero del esperado para hacer frente a los préstamos en aumento, mientras que los fabricantes de automóviles y bienes de lujo europeos están bajo la presión de la debilitada demanda en casa y en China. Hermes debe informar ganancias hoy y podría revelar el trimestre más lento en 3 años, una debilidad que no preocupa a los negocios al otro lado del Atlántico.

Por el contrario, los grandes bancos estadounidenses anunciaron un trimestre fuerte, TSM superó las expectativas la semana pasada, lo que sugiere que los fabricantes de chips estadounidenses probablemente tuvieron un buen trimestre, Netflix lo hizo mejor de lo esperado y Tesla, que ha estado luchando últimamente, presentó resultados mejores de lo esperado ayer, después del cierre. La compañía reportó un crecimiento de ingresos del 8% y un aumento del 17% en el ingreso neto, dijo que sus costos por vehículo se redujeron a los niveles más bajos (alrededor de 35.100 $), el margen operativo recibió un impulso del 7.6% al 10.8% desde el año pasado y Cybertruck alcanzó la rentabilidad por primera vez. Las acciones de Tesla subieron un 12% en el comercio fuera de horario. Esto último podría dar un impulso al S&P500 y al Nasdaq 100 después de unos días de dudas y retrocesos.