Los traders hacen balance, mientras el comercio de Trump domina en el mercado de divisas

Algunos temas clave se están desarrollando esta semana. El primero es una desaceleración en los mercados bursátiles. El principal mercado bursátil de EE.UU. registró su primera pérdida consecutiva en semanas el martes, mientras que el Nasdaq logró una pequeña ganancia. La acción del precio del mercado bursátil de esta semana sugiere que el 50º récord histórico para el S&P 500 podría ser difícil de alcanzar con las elecciones estadounidenses tan cerca. Los índices europeos están mayormente planos o a la baja, ya que también han perdido su ancla a medida que nos acercamos a algunos riesgos geopolíticos clave. Hoy se publicarán algunos informes de ganancias importantes en EE.UU., incluidos Boeing y Tesla, que informarán de sus ganancias una vez que cierre el mercado estadounidense. Estos serán observados de cerca para ver si alguna sorpresa positiva en las ganancias puede impulsar al mercado de valores de primera clase de EE.UU. de vuelta a su camino ganador.

Nuestra semana por delante, enviada el lunes, ofrece una revisión exhaustiva de lo que se puede esperar de Tesla esta noche, y estaremos atentos para ver si Elon Musk puede vender una historia más convincente sobre los planes futuros de crecimiento de Tesla en comparación con informes de ganancias anteriores.

La divergencia en el mercado de bonos se intensifica

Los otros temas que dominan los mercados financieros en este momento incluyen una divergencia en los mercados de bonos globales y el comercio de Trump. Mirando primero los rendimientos de los bonos, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. están subiendo esta semana, ya que el mercado descarta la posibilidad de dos recortes adicionales de tasas este año. El mercado ahora espera 42 puntos básicos de recortes para finales de este año, hace un mes había 79 puntos básicos de recortes previstos para las reuniones de la Fed de noviembre y diciembre. Este es un cambio enorme y está impulsando la fortaleza del dólar. Los rendimientos del Reino Unido también están subiendo en el período previo al presupuesto de la próxima semana. Sin embargo, los rendimientos europeos están cayendo, ya que el mercado valora 45 puntos básicos de recortes en la reunión de diciembre del BCE.

Las expectativas de recorte de tasas en la Eurozona aumentan

Ha habido una gran recalibración de las expectativas de recorte de tasas para la Eurozona en el último mes. El 23 de septiembre, el mercado esperaba que los rendimientos de la Eurozona fueran del 2,97%, hoy es del 2,8%. Este cambio en las expectativas de recorte de tasas está causando que los diferenciales entre los rendimientos de EE.UU. y el Reino Unido con los rendimientos alemanes se amplíen. El diferencial entre los rendimientos a 10 años de EE.UU. y Alemania es ahora de 191 puntos básicos y ha subido otros 2,5 pb hoy. El diferencial entre los rendimientos a 10 años del Reino Unido y los rendimientos alemanes también es considerable, de 187 puntos básicos. Esto no significa que el mercado piense que la deuda alemana es más segura que la deuda de EE.UU. o del Reino Unido, sino que es un signo de divergencia económica, con Europa luchando mientras el crecimiento del Reino Unido se recupera y EE.UU. avanza.

La operativa en torno a Trump dominará antes de las elecciones

Aunque la Libra tiene un soporte de rendimiento decente, no está protegiendo a la libra, y el GBP/USD permanece por debajo de 1.30 $. Las pérdidas para el EUR/USD han sido pronunciadas, y este par está de nuevo por debajo de 1.08 $. Un dólar estadounidense fortalecido es parte del comercio de Trump, con los operadores comprando el dólar estadounidense a medida que las encuestas de las elecciones presidenciales de EE.UU. se estrechan. Por lo tanto, con 2 semanas para las elecciones de EE.UU., es difícil ver que el dólar caiga de manera significativa antes de este evento.

El precio del Oro ha alcanzado otro récord histórico el miércoles, lo cual está relacionado con el comercio de Trump, así como con las tensiones en el Medio Oriente. El petróleo crudo Brent se mantiene por encima de 75 $ por barril, aunque el petróleo está devolviendo algunas ganancias hoy, mientras que el precio del oro continúa su ascenso parabólico.