Oro Pronóstico Semanal: La corrección desde máximos históricos se profundiza ante la relajación de las tensiones comerciales entre EE.UU. y China

• El Oro corrigió bruscamente después de alcanzar un nuevo máximo histórico de 3.500$.
• El creciente optimismo sobre una desescalada del conflicto comercial entre EE.UU. y China hizo que los operadores perdieran interés en el Oro.
• Los datos de empleo y crecimiento de EE.UU. serán seguidos de cerca por los participantes del mercado.

El Oro (XAU/USD) comenzó la semana con un tono alcista y estableció un nuevo máximo histórico de 3.500$ en la sesión asiática del martes antes de experimentar una profunda corrección en la segunda mitad de la semana. Los nuevos desarrollos en torno a las relaciones comerciales entre EE.UU. y China y las publicaciones de datos macroeconómicos clave de EE.UU. podrían influir en la valoración del Oro a corto plazo.

El Oro invierte su dirección tras alcanzar un nuevo máximo histórico

El Oro adquirió impulso alcista para comenzar la semana, ya que los flujos hacia activos refugio dominaron la acción en los mercados financieros ante el creciente temor de que la Reserva Federal (Fed) pierda su independencia y la falta de desescalada en el conflicto comercial entre EE.UU. y China.

El asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, dijo que el presidente de EE.UU., Donald Trump, y su equipo estaban estudiando si despedir al presidente de la Fed, Jerome Powell, era una opción de una manera que no lo era antes. Mientras tanto, citando a varias personas familiarizadas con el asunto, el Financial Times informó a primera hora del lunes que los fondos respaldados por el estado chino estaban cortando nuevas inversiones en capital privado estadounidense.

Más tarde en el día, Trump expresó nuevamente sus críticas a Powell, poniendo un peso adicional sobre el Dólar estadounidense (USD). Trump afirmó que prácticamente no había inflación en EE.UU. y acusó a Powell de bajar las tasas de interés a finales de 2024 por razones políticas. A medida que la venta masiva del USD cobraba fuerza durante las horas de negociación asiáticas, el XAU/USD avanzó a 3.500$.

Cuando Trump suavizó su retórica y dijo que no tenía intención de despedir a Powell más tarde el martes, el Oro cayó bruscamente. Trump también señaló que las negociaciones comerciales con China iban "muy bien". Los flujos de riesgo regresaron a los mercados, lo que llevó a una pérdida de más del 1% para el Oro en el día.

El Wall Street Journal informó el miércoles que la Casa Blanca estaba considerando reducir los aranceles sobre los bienes chinos para desescalar el conflicto comercial. Más tarde en el día, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, reconoció que los niveles actuales de aranceles no eran sostenibles ni para China ni para EE.UU., añadiendo que no se sorprendería si se redujeran de manera mutua. El Oro extendió su corrección a mitad de semana ante la mejora del ánimo del mercado y cayó un 2.7% en términos diarios.

Aunque el Oro corrigió al alza el jueves, no logró preservar su impulso alcista. Trump dijo a los reporteros a última hora del jueves que se había llevado a cabo una reunión con funcionarios chinos más temprano en el día. Además, Bloomberg informó que China está considerando suspender su arancel del 125% sobre algunas importaciones de EE.UU., incluidos equipos médicos, así como arrendamientos de aviones. El XAU/USD volvió a estar bajo presión bajista y cayó por debajo de 3.300$ el viernes.

Los inversores en Oro centran su atención en los datos de EE.UU.

La Oficina de Análisis Económico (BEA) de EE.UU. publicará su primera estimación del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre. Los mercados esperan que la economía de EE.UU. se expanda a una tasa anual del 0.4%, un ritmo mucho más lento en comparación con la expansión del 2.4% registrada en el último trimestre de 2024.

Una impresión negativa del PIB podría desencadenar una venta masiva del USD con una reacción inmediata y aumentar el XAU/USD. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados ven prácticamente ninguna posibilidad de un recorte de tasas de la Fed en mayo, mientras que ven una probabilidad de casi el 40% de mantener la política en junio. Datos de crecimiento decepcionantes podrían alimentar las expectativas de una reducción de tasas de 25 puntos básicos (pbs) en junio. Por otro lado, el USD podría beneficiarse de una lectura del 1% o más, y forzar al par a extenderse a la baja.

El viernes, los inversores examinarán el informe de empleo de abril de EE.UU. Los responsables de la Fed han expresado sus preocupaciones sobre las perspectivas del mercado laboral. El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo a última hora del jueves que le preocupa que las empresas puedan comenzar a despedir trabajadores debido a la incertidumbre causada por las fricciones comerciales. De manera similar, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo a Bloomberg que no se sorprendería al ver más despidos y un aumento del desempleo. "El lugar más fácil para compensar los costos de los aranceles es recortando nóminas", señaló Waller.

Por lo tanto, una sorpresa negativa significativa en las Nóminas no Agrícolas (NFP), con una cifra en o por debajo de 100.000, podría poner un peso adicional sobre los hombros del USD y ayudar al XAU/USD a subir de cara al fin de semana. Por el contrario, una disminución en la Tasa de Desempleo, combinada con una cifra fuerte de NFP por encima de 200.000, podría hacer que los mercados duden de un recorte de tasas en junio y arrastrar al par a la baja.

Los participantes del mercado también evaluarán los nuevos desarrollos en torno al conflicto comercial entre EE.UU. y China. En caso de que alguna de las partes dé un paso atrás y decida pausar o reducir los aranceles, el Oro podría tener dificultades para encontrar demanda como refugio seguro.

Análisis técnico del Oro

El Oro regresó dentro del canal de regresión ascendente de cuatro meses y el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario cayó por debajo de 70, lo que sugiere que la reciente caída fue una corrección técnica en lugar del comienzo de una reversión de tendencia.

El retroceso del 23.6% de Fibonacci de la tendencia alcista de diciembre a abril se alinea como un nivel pivote en 3.290$. Si el Oro confirma este nivel como resistencia, los vendedores técnicos podrían actuar. En este escenario, el punto medio del canal ascendente podría verse como el próximo nivel de soporte en 3.250$ antes de 3.155$ (retroceso del 38.2% de Fibonacci) y 3.120$ (límite inferior del canal ascendente).

Mirando hacia el norte, la primera resistencia podría ubicarse en 3.370$ (límite superior del canal ascendente) antes de 3.400$ (nivel redondo) y 3.500$ (máximo histórico).