- El Oro adquiere impulso alcista y sube a un nuevo máximo de varias semanas por encima de los 2.680$.
- Las publicaciones de datos clave de China y las cifras de inflación de EE.UU. podrían impulsar la valoración del oro la próxima semana.
- Las perspectivas técnicas apuntan a un cambio alcista a corto plazo.
Tras una apertura bajista de la semana, el Oro (XAU/USD) revirtió su dirección y registró ganancias durante cuatro días consecutivos, alcanzando su nivel más alto desde el 13 de diciembre por encima de los 2.680$. A medida que la atención del mercado se centra en las publicaciones de datos clave de China y Estados Unidos (EE.UU.) la próxima semana, las perspectivas técnicas del oro apuntan a una acumulación de impulso alcista.
El Oro gana tracción a medida que las condiciones de negociación se normalizan después de la temporada de vacaciones
La mejora del sentimiento del mercado dificultó que el Dólar estadounidense (USD) encontrara demanda al comienzo de la semana. Los flujos de riesgo dominaron la acción en los mercados financieros en la primera sesión americana del lunes y desencadenaron una venta del USD. The Washington Post informó que los asesores del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, estaban explorando planes de aranceles que se aplicarían a todos los países pero solo cubrirían importaciones críticas, aliviando los temores sobre una política arancelaria agresiva que avivara la inflación. Con la reacción inmediata, el oro avanzó hacia los 2.650$. Más tarde en el día, el XAU/USD borró sus ganancias cuando Trump disputó esta afirmación en una publicación en redes sociales, llamando a la historia "otro ejemplo de noticias falsas".
Los datos de EE.UU. mostraron el martes que el PMI de servicios del ISM mejoró a 54.1 en diciembre desde 52.1 en noviembre, apuntando a una expansión acelerada en la actividad del sector servicios. Además, las ofertas de empleo JOLTS aumentaron a 8.09 millones en noviembre desde 7.84 millones en octubre. El USD se benefició de los datos optimistas y limitó el alza del oro.
El miércoles, CNN informó que el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, estaba considerando declarar una emergencia económica nacional para permitir un nuevo programa de aranceles, citando a cuatro fuentes familiarizadas con el asunto. Este titular hizo que los mercados adoptaran una postura cautelosa y ayudó al Dólar estadounidense a superar a sus pares. Mientras tanto, la fuerte venta de bonos del Tesoro del Reino Unido pesó mucho sobre la Libra esterlina (GBP). El par XAU/GBP subió más del 1% en el día, lo que sugiere que el oro pudo capturar las salidas de capital de la GBP y mantenerse resistente frente al USD.
Automatic Data Processing (ADP) informó el miércoles que el empleo en el sector privado de EE.UU. aumentó en 122.000 en diciembre, no alcanzando la expectativa del mercado de 140.000. En una nota positiva, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales disminuyeron a 201.000 en la semana que finalizó el 4 de enero desde 211.000 en la semana anterior. Más tarde en la sesión americana, las actas de la reunión de política monetaria de diciembre de la Fed mostraron que casi todos los funcionarios dijeron que los riesgos al alza para la inflación habían aumentado y que estaban de acuerdo en la necesidad de un enfoque cuidadoso para una mayor flexibilización de la política.
Los mercados bursátiles en EE.UU. permanecieron cerrados y los mercados de bonos cerraron temprano el jueves en observancia de un día nacional de luto para honrar la muerte del ex presidente Jimmy Carter. El oro se estiró al alza en ausencia de nuevos desarrollos fundamentales y tocó su nivel más alto en casi un mes por encima de los 2.670$.
El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. anunció que las nóminas no agrícolas aumentaron en 256.000 en diciembre. Esta cifra superó ampliamente la expectativa del mercado de 160.000 y impulsó el USD. Después de caer hacia los 2.660$ con la reacción inmediata, el oro recuperó su tracción y extendió su tendencia alcista semanal.
Los inversores del Oro esperan los datos de inflación de EE.UU.
Los datos de la balanza comercial de diciembre de China serán observados de cerca por los inversores al comienzo de la semana. Un crecimiento notable en el superávit comercial de China podría apoyar los precios del oro durante la sesión asiática del lunes.
El miércoles, los datos de inflación de diciembre de EE.UU. podrían desencadenar la próxima gran acción en el XAU/USD. Los mercados esperan que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumente un 0.3% mensual pero ven que el IPC subyacente disminuye un 0.1% en el mismo período. En caso de que el IPC subyacente llegue en territorio positivo, la reacción inmediata del mercado podría impulsar el USD y hacer que el oro se estire a la baja. Por el contrario, una cifra negativa podría dificultar que el USD encuentre demanda y ayudar al XAU/USD a mantener su posición.
Durante las horas de negociación asiáticas del viernes, los datos del Producto Interno Bruto (PIB) del cuarto trimestre de China podrían influir en la valoración del oro. Los analistas anticipan que la economía china crezca a una tasa anual del 5.1%, frente a la expansión del 4.6% registrada en el tercer trimestre. Una sorpresa positiva podría ayudar a que el precio del oro suba, mientras que una cifra decepcionante del PIB podría pesar.
Los participantes del mercado también estarán atentos a los nuevos desarrollos en torno a la estrategia arancelaria de Trump. Aunque el oro ha podido beneficiarse de la aversión al riesgo, un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podría limitar las ganancias del metal amarillo.
Análisis técnico del Oro
Después de fluctuar cerca de la media móvil simple (SMA) de 100 días hacia el final del año, el oro logró alejarse de ese nivel. Además, el XAU/USD cerró los últimos cuatro días por encima de las SMA de 20, 100 y 50 días, mientras que el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario subió por encima de 60, reflejando un cambio alcista en el sesgo a corto plazo.
El retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia alcista de junio a noviembre se alinea como un primer nivel de soporte en 2.675$. Mientras este nivel se mantenga, los compradores técnicos podrían seguir interesados. En este escenario, 2.720$ (nivel estático) podría verse como la próxima resistencia antes de 2.790$ (máximo histórico). Por el contrario, si el XAU/USD no logra estabilizarse por encima de 2.675$, podría perder su tracción y encontrar el próximo soporte en 2.645$-2.635$ (SMA de 50 días, SMA de 20 días, SMA de 100 días) antes de 2.600$ (retroceso de Fibonacci del 38.2%).
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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