- El Oro protagonizó un rebote decisivo tras la acción bajista vista en la primera mitad de la semana.
- La perspectiva técnica del XAU/USD sugiere que la tendencia alcista se mantiene intacta.
- Los inversores esperan los datos de inflación de EE.UU. mientras mantienen un ojo en la geopolítica.
El Oro (XAU/USD) sufrió fuertes pérdidas al comienzo de la semana, ya que una combinación de factores desencadenó una venta masiva en el mercado. Sin embargo, el metal se recuperó con fuerza en la segunda mitad de la semana y se estabilizó cómodamente por encima de 2.400$. Los participantes del mercado esperan los datos de inflación de julio en EE.UU. para la próxima pista direccional.
El Oro fluctúa salvajemente mientras los inversores se adaptan a un entorno de mercado cambiante
El Oro no logró beneficiarse de la escalada de tensiones geopolíticas al comienzo de la semana y cayó bruscamente. La liquidación del carry trade del Yen japonés (JPY), los crecientes temores de una recesión en EE.UU. y las crecientes preocupaciones sobre un conflicto en Oriente Próximo desencadenaron una venta masiva global el lunes, causando que una variedad de activos financieros, excepto el JPY, sufrieran fuertes pérdidas.
Después de perder más del 1% el lunes, el Oro luchó por encontrar un punto de soporte el martes. Aunque muchos activos recuperaron una parte de la caída del lunes, el XAU/USD continuó bajando ya que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años protagonizó un rebote decisivo, subiendo casi un 3% en términos diarios.
El Oro logró limitar sus pérdidas el miércoles, pero el enfoque de los inversores se desplazó hacia los activos sensibles al riesgo debido a la disminución de las preocupaciones sobre la continuación de la liquidación del carry trade del JPY. El vicegobernador del Banco de Japón (BoJ), Shinichi Uchida, señaló que se abstendrán de subir la tasa de política cuando los mercados estén inestables, señalando que deben mantener el grado actual de relajación monetaria por el momento.
En ausencia de publicaciones de datos de alto impacto y nuevos desarrollos geopolíticos, el XAU/USD atrajo a compradores técnicos después de subir por encima de 2.400$ a principios del jueves y continuó subiendo el viernes.
Los inversores en Oro podrían tomar grandes posiciones basadas en los datos de inflación de EE.UU.
El calendario económico de la próxima semana incluirá los datos de inflación de julio en EE.UU. Se espera que el Índice de Precios al Consumo (IPC) suba un 0.2% en términos mensuales y se prevé que el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, también aumente un 0.2% en el mismo período. En términos anuales, se espera que la inflación del IPC general baje al 2.9% desde el 3% en junio.
La herramienta FedWatch del CME muestra que los mercados están valorando una probabilidad de más del 50% de un recorte de tasas de 50 puntos básicos (pbs) por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. En caso de que el IPC subyacente mensual suba más de lo previsto, los inversores podrían reevaluar la probabilidad de un recorte de 50 pbs en septiembre y ayudar al USD a fortalecerse con la reacción inmediata. Por otro lado, una lectura en línea o por debajo de la expectativa del mercado en estos datos podría pesar sobre el USD, abriendo la puerta a otra subida del XAU/USD.
El jueves, la Oficina del Censo de EE.UU. publicará los datos mensuales de ventas minoristas de julio. Después de permanecer sin cambios en junio, se espera que las ventas minoristas suban un 0.3% en términos mensuales. Aunque estos datos suelen ser ignorados por los inversores, una desviación significativa del consenso del mercado podría impactar la valoración del USD a corto plazo. Un aumento notable podría aliviar las preocupaciones sobre una recesión en EE.UU. y pesar sobre el XAU/USD al apoyar al USD, mientras que una cifra negativa podría tener el efecto contrario.
Mientras tanto, los participantes del mercado continuarán prestando mucha atención a los titulares sobre el conflicto entre Irán e Israel. Generalmente, el Oro se convierte en uno de los activos preferidos cuando las tensiones geopolíticas escalan. Sin embargo, la acción de la semana pasada mostró que otros factores han estado debilitando las correlaciones tradicionales intermercado. Por lo tanto, podría ser arriesgado apostar por un repunte del Oro incluso si los desarrollos de la próxima semana apuntan a una crisis más profunda en Oriente Próximo.
Perspectivas técnicas del Oro
Después de caer brevemente por debajo de 50 el martes, el indicador del RSI en el gráfico diario del XAU/USD subió hacia 60 en la segunda mitad de la semana, reflejando la vacilación de los vendedores. Al alza, 2.470-2.480$ (punto medio del canal de regresión ascendente desde mediados de febrero, nivel estático) se alinea como la primera área de resistencia antes de 2.500$ (nivel psicológico). En caso de que el Oro se estabilice por encima de 2.500$ y confirme ese nivel como soporte, el límite superior del canal de regresión ascendente desde mediados de febrero podría verse como el próximo objetivo alcista en torno a 2.580$.
A la baja, el soporte inmediato se encuentra en 2.410$-2.400$ SMA de 20 días, nivel psicológico antes de 2.370$ (SMA de 50 días) y 2.350$ (SMA de 100 días).
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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