Oro Pronóstico Semanal: Los osos del XAU/USD entran en acción ante las señales mixtas de la economía estadounidense

• El Oro luchó por recuperar el impulso tras la acción bajista observada en la primera mitad de la semana.
• Las perspectivas técnicas a corto plazo apuntan a una tendencia bajista.
• A falta de datos de gran repercusión, las palabras de la Fed podrían determinar la evolución del XAU/USD la semana que viene.

El precio del Oro (XAU/USD) cayó más de un 2% por segunda semana consecutiva, borró una pequeña parte de sus pérdidas pero finalmente se vio sometido a una nueva presión bajista. Las perspectivas técnicas a corto plazo apuntan a una pérdida de impulso alcista a medida que la atención del mercado se desplaza hacia los discursos de miembros de la Fed.

El Oro terminó la semana en terreno negativo

El Oro comenzó la nueva semana con calma y cerró prácticamente sin cambios el lunes. Sin embargo, el XAU/USD se desvió hacia el sur y el martes cayó a su nivel más débil en más de tres semanas por debajo de 2.290 $, perdiendo más de un 2% en tasa diaria. El descenso se produjo después de que los datos de EE.UU. mostraran que el índice de coste del empleo subió un 1,2% en el primer trimestre, tras el aumento del 0,9% registrado en el cuarto trimestre de 2023. Esta lectura superó las expectativas del mercado del 1% y ayudó a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a subir, forzando al Oro a bajar. Mientras tanto, el Dólar continuó ganando fuerza después de que Nick Timiraos, periodista de The Wall Street Journal, informara que la Reserva Federal (Fed) hará hincapié en que están preparados para mantener los tipos estables durante más tiempo de lo previsto, debido a las fuertes lecturas de inflación observadas en el primer trimestre del año.

El miércoles, la Fed anunció que mantenía el tipo de interés oficial sin cambios en el 5,25%-5,5% previsto. En su declaración de política monetaria, la Fed también anunció que reducirá el ritmo de reducción de su balance, reduciendo el límite de reembolso del Tesoro a 25.000 millones de dólares al mes, desde 60.000 millones, a partir del 1 de junio.

En la rueda de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, al ser preguntado por la posibilidad de un endurecimiento de la política monetaria ante la persistencia de la inflación, dijo que era poco probable que el próximo movimiento de los tipos de interés fuera una subida. Powell se abstuvo de dar pistas sobre el calendario del giro político, pero reconoció que era probable que se tardara más de lo previsto en adquirir la mayor confianza necesaria en que la inflación se aproxima al objetivo del 2% para bajar el tipo de interés oficial. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años perdió más de un 1% a última hora del miércoles y el Dólar se debilitó frente a sus rivales, ya que el evento de la Fed resultó no ser tan duro como se temía. En consecuencia, el par XAU/USD volvió a superar los 2.300 dólares. Mientras tanto, el Banco de Japón (BoJ) aparentemente intervino en el mercado de divisas por segunda vez esta semana en la sesión americana tardía del miércoles, poniendo un peso adicional sobre los hombros del USD.

Tras el descenso inspirado por la Fed, el USD logró protagonizar un rebote el jueves, poniendo coto a las subidas del XAU/USD, después de que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informara de que los costes laborales unitarios aumentaron un 4,7% en el primer trimestre. Con los flujos de riesgo comenzando a dominar la acción en los mercados financieros más tarde en la sesión americana, el USD perdió su fuerza y permitió al XAU/USD terminar el día ligeramente por encima de los 2.300$.

El BLS anunció el viernes que las Nóminas no Agrícolas aumentaron en 175.000 en abril. Esta lectura no alcanzó las expectativas del mercado de un aumento de 243.000. Otros datos del informe mostraron que la tasa de desempleo subió al 3,9%, mientras que la tasa de participación de la fuerza laboral se mantuvo sin cambios en el 62,7%. Además, las ganancias medias por hora aumentaron un 0,2% mensual, frente al 0,3% estimado por los analistas. A pesar de los débiles datos del mercado laboral, el Oro no logró atraer a los inversores, ya que los mercados se mantuvieron positivos en cuanto al riesgo de cara al fin de semana.

La atención de los inversores en Oro se centra en la Fed

La agenda económica de EE.UU. no incluirá ninguna publicación de relevancia que pudiera tener un impacto significativo en la valoración del Oro la semana que viene. El jueves, los participantes del mercado seguirán de cerca los datos de la balanza comercial de China. En caso de que el superávit comercial de China aumente más de lo esperado en abril, la reacción inicial del mercado podría ayudar a que el XAU/USD suba, ya que los inversores lo considerarían un hecho positivo para las perspectivas de la demanda de Oro.

Los participantes del mercado también seguirán de cerca los comentarios de los funcionarios de la Fed la próxima semana. Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un giro de la política de la Fed en septiembre se mantiene ligeramente por encima del 50% tras el evento de esta semana. En caso de que las autoridades de la Fed dejen la puerta abierta a un recorte de tipos en septiembre, el posicionamiento del mercado sugiere que el USD podría verse sometido a presión vendedora. Por otra parte, es probable que el USD se mantenga firme y dificulte que el XAU/USD gane tracción si los responsables de la Fed se muestran favorables a una reducción de tipos más cerca de finales de año. No obstante, los responsables políticos tendrán que evaluar varios datos más sobre inflación y empleo hasta septiembre, y podrían evitar ofrecer señales claras sobre el momento de pivotar la política monetaria.

Perspectivas técnicas del Oro

En el gráfico diario, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cayó por debajo de 50, lo que apunta a una tendencia bajista a corto plazo. Además, las últimas cinco velas diarias del XAU/USD cerraron por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días.

El retroceso de Fibonacci del 23,6% de la tendencia alcista de febrero-abril forma un nivel de pivote en 2.300 $. En caso de que el Oro siga utilizando ese nivel como resistencia, los vendedores técnicos podrían seguir interesados. En este escenario, 2.280 $ (nivel estático) podría verse como soporte provisional antes de 2.245 $(retroceso del 38.2% de Fibonacci) y 2.235 $(SMA de 50 días).

Al alza, podrían verse niveles de resistencia en 2.340 $ (SMA de 20 días), 2.360 $ (nivel estático) y 2.400 $ (punto final de la tendencia alcista) una vez que el XAU/USD se estabilice por encima de los 2.300 $.