- El Oro brilló como el activo refugio preferido en medio de crecientes temores sobre una profundización de la guerra comercial global.
- Los anuncios de aranceles de EE.UU. y los datos clave de empleo podrían aumentar la volatilidad del XAU/USD.
- Las perspectivas técnicas apuntan a condiciones de sobrecompra a corto plazo.
El Oro (XAU/USD) adquirió impulso alcista y se disparó a un nuevo máximo histórico por encima de 3.080$ el viernes, después de haber luchado por encontrar dirección al comienzo de la semana. La revelación de los aranceles recíprocos de Estados Unidos (EE.UU.) y las publicaciones de datos macroeconómicos clave de EE.UU. podrían impulsar la valoración del Oro a corto plazo.
El Oro atrae flujos de refugio seguro y se dispara a un máximo histórico
El Oro registró pequeñas pérdidas el lunes, ya que el Dólar estadounidense (USD) se benefició de los optimistas datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI). El PMI compuesto de S&P Global mejoró a 53.5 en la estimación preliminar de marzo desde 51.6 en febrero, mostrando que la actividad empresarial en el sector privado continuó expandiéndose a un ritmo acelerado. Mientras tanto, el Wall Street Journal informó durante el fin de semana que la Casa Blanca está ajustando su enfoque sobre los aranceles que entrarán en vigor el 2 de abril, probablemente omitiendo un conjunto de aranceles específicos de la industria mientras aplica aranceles recíprocos dirigidos a países con vínculos comerciales significativos con EE.UU. Este titular ayudó a mejorar el ánimo del mercado y dificultó que el XAU/USD ganara tracción.
En ausencia de publicaciones de datos de alto nivel y factores fundamentales, el Oro fluctuó en un rango estrecho por encima de 3.000$ el martes y miércoles. A medida que los flujos de refugio seguro comenzaron a dominar la acción en los mercados financieros en la sesión asiática del jueves, el XAU/USD adquirió impulso alcista.
El presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció tarde el miércoles que la Casa Blanca planea imponer un arancel del 25% a todas las importaciones de automóviles a EE.UU. Trump agregó que los aranceles a los automóviles serán permanentes y entrarán en vigor el 2 de abril. En una publicación en redes sociales temprano el jueves, el presidente dijo que impondrán aranceles a gran escala, "mucho más grandes de lo que se planea actualmente", a Canadá y la Unión Europea si causan daño económico a EE.UU. Este desarrollo reavivó los temores sobre una desaceleración económica en EE.UU. y el posible impacto negativo de una profundización de la guerra comercial en la actividad económica global. A su vez, el Oro subió más del 1% el jueves. Además, el XAU/EUR y el XAU/GBP ganaron ambos alrededor del 0.8% en el día, lo que sugiere que el Oro capturó flujos de capital fuera de la Libra Esterlina y el Euro también.
Los mercados se mantuvieron reacios al riesgo en la primera mitad del día el viernes y el Oro extendió su rally a un nuevo máximo histórico por encima de 3.080$. Los datos finales de la semana de EE.UU. mostraron que el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE), el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, subió un 2.5% interanual en febrero, coincidiendo con la expectativa del mercado y el aumento de enero. El índice de precios PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 2.8% en este período. Los mercados ignoraron en gran medida estos datos, permitiendo que el Oro se mantuviera cerca de máximos históricos de cara al fin de semana.
Los inversores en Oro esperan titulares sobre aranceles de EE.UU. y NFP
El PMI de Manufactura del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) y los datos de Ofertas de Empleo JOLTS se presentarán en el calendario económico de EE.UU. el martes. Es probable que los inversores ignoren estas publicaciones y se abstengan de tomar grandes posiciones antes de que la administración Trump comparta los detalles sobre los aranceles recíprocos el miércoles.
Será una tarea difícil para los participantes del mercado evaluar todas las decisiones relacionadas con los aranceles y determinar sus impactos potenciales a corto y largo plazo. Otras naciones también podrían reaccionar anunciando aranceles de represalia, complicando aún más la situación. Por lo tanto, los inversores podrían mantenerse al margen y esperar a que se asienten las cosas. Tras la acción volátil inicial, el rendimiento de los principales índices de Wall Street podría proporcionar información útil sobre el ánimo de riesgo. El Oro podría experimentar una corrección profunda si los mercados se tornan positivos al riesgo. Por otro lado, el metal precioso probablemente preservará su fortaleza en caso de que los inversores se preocupen cada vez más por una profundización de la guerra comercial y busquen refugio.
El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará datos de empleo para marzo. En caso de que las Nóminas No Agrícolas (NFP) aumenten en 200.000 o más, la reacción inmediata del mercado probablemente impulsará al USD y hará que el XAU/USD se dirija al sur de cara al fin de semana. Por el contrario, una lectura en o por debajo de 100.000 podría tener el efecto opuesto en la valoración del Oro. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están valorando actualmente en menos del 15% la probabilidad de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos por parte de la Fed en mayo. Una impresión decepcionante de NFP, combinada con una posible desaceleración en la economía de EE.UU. debido a los aranceles, podría hacer que los mercados se inclinen hacia un recorte de tasas en la próxima reunión de política y abrir la puerta a un nuevo aumento en los precios del Oro.
Análisis técnico del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario ha subido por encima de 70, apuntando a condiciones de sobrecompra a corto plazo. Al alza, la resistencia inmediata se encuentra en 3.100$ (nivel psicológico) antes de 3.130$ (límite superior del canal de regresión ascendente de cuatro meses) y 3.200$ (nivel psicológico).
En caso de que el Oro experimente una corrección técnica, 3.060$ (punto medio del canal ascendente) podría verse como el primer soporte antes de 3.000$-2.990$ (nivel estático, límite inferior del canal ascendente) y 2.980$ (media móvil simple de 20 días).
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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