- El Oro subió a un nuevo máximo histórico por encima de 2.700$.
- La perspectiva técnica sugiere que el Oro se está acercando a la zona de sobrecompra.
- Los datos del PMI de la próxima semana podrían proporcionar pistas importantes sobre las perspectivas económicas de EE.UU.
El Oro (XAU/USD) ignoró la fortaleza generalizada del Dólar estadounidense (USD) esta semana y avanzó a un nuevo máximo histórico por encima de 2.700$ mientras los inversores reaccionaban a las crecientes perspectivas de un entorno global de tasas de interés más bajas. El calendario de la próxima semana incluirá los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de octubre de S&P Global, que proporcionarán más información sobre la salud de las principales economías del mundo.
El Oro gana impulso alcista a pesar de la resiliencia del USD
El Oro se movió lateralmente al comienzo de la semana ya que las condiciones de negociación se mantuvieron escasas, con los mercados financieros de EE.UU. permaneciendo parcialmente cerrados en observancia del feriado del Día de Colón. Después de permanecer volátil en ausencia de publicaciones de datos de alto nivel el martes, el XAU/USD comenzó a subir a mediados de semana.
La Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) del Reino Unido informó el miércoles que la inflación anual en el Reino Unido, medida por el cambio en el Índice de Precios al Consumo (IPC), se suavizó al 1.7% en septiembre desde el 2.2% en agosto. Según Reuters, la probabilidad de que el Banco de Inglaterra opte por dos recortes consecutivos de tasas de 25 puntos básicos (pb) en noviembre y diciembre subió al 70% desde menos del 50% con la reacción inmediata. El par XAU/GBP subió más del 1% en el día, lo que sugiere que el Oro capturó salidas de capital de la Libra esterlina.
El jueves, el Banco Central Europeo (BCE) anunció que bajó las tasas clave en 25 pb, como se esperaba, tras la reunión de política de octubre. En su declaración de política, el BCE repitió que continuará siguiendo un enfoque dependiente de los datos y reunión por reunión para determinar el nivel y la duración apropiados de la restricción de la política.
En la conferencia de prensa posterior a la reunión, sin embargo, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, reconoció que la actividad económica en la Eurozona ha sido más débil de lo esperado. Comentando sobre los desarrollos de la inflación, señaló que "la baja confianza, el estrés geopolítico y la baja inversión" estaban planteando riesgos a la baja para la inflación. El XAU/EUR subió un 1% el jueves y continuó subiendo el viernes, lo que sugiere que el Oro capturó salidas de capital del Euro también.
Los datos de China mostraron el viernes que el Producto Interior Bruto (PIB) se expandió a una tasa anual del 4.6% en el tercer trimestre. Además, la Producción Industrial se expandió un 5.4% interanual en septiembre y las Ventas Minoristas aumentaron un 3.2%. Todas estas cifras superaron las estimaciones de los analistas. Además, el gobernador del Banco Popular de China (PBoC), Pan Gongsheng, dijo que esperan, dependiendo de la situación de liquidez del mercado, que el coeficiente de reserva obligatoria (RRR) podría reducirse aún más para fin de año. La disminución de los temores sobre una recesión económica en China impulsó aún más el Oro, elevándolo a un nuevo pico récord por encima de 2.700$.
Los inversores en Oro evalúan el entorno global de tasas de interés
En las primeras horas de negociación de la sesión asiática del lunes, el PBoC anunciará la decisión sobre las tasas de interés. En septiembre, el PBoC dejó las Tasas Preferenciales de Préstamos a un año y a cinco años sin cambios en 3.35% y 3.85%, respectivamente. Según la agencia de noticias Xinhua, la LPR disminuirá entre 20-25 pb el 21 de octubre. Una reducción mayor en las LPR podría impulsar aún más los precios del Oro al comienzo de la semana.
El miércoles, el Banco de Canadá (BoC) anunciará decisiones de política monetaria. Se espera que el BoC reduzca la tasa de política en 50 pb, del 4.25% al 3.75%. En general, la decisión de tasas del BoC rara vez es un factor decisivo en lo que respecta a los precios del Oro. Sin embargo, la acción de esta semana pasada sugiere que el Oro sigue siendo atractivo como un activo refugio, ya que los bancos centrales de las principales economías siguen en camino de continuar desmantelando sus políticas restrictivas a un ritmo agresivo. Por lo tanto, un gran recorte de tasas por parte del BoC, seguido de una perspectiva moderada, también podría ayudar al Oro a subir más.
S&P Global publicará los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de octubre el jueves. La herramienta FedWatch del CME Group muestra actualmente que los mercados están valorando una probabilidad del 90% de que la Fed reduzca la tasa de política en 25 pb el próximo mes. En caso de que el PMI compuesto caiga inesperadamente por debajo de 50 y muestre una contracción en la actividad empresarial del sector privado, la reacción inmediata podría pesar sobre el USD. Por otro lado, una sorpresa positiva podría ser favorable para el USD. No obstante, es poco probable que la reacción del mercado a los datos del PMI sea lo suficientemente significativa como para tener un efecto duradero en los precios del Oro.
Perspectiva técnica del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene cerca de 70, lo que sugiere que el Oro está cerca de volverse técnicamente sobrecomprado. Al alza, el límite superior del canal de regresión ascendente que viene desde junio se alinea como la próxima resistencia en 2.740$ antes del nivel redondo de 2.800$.
En caso de que el Oro realice una corrección técnica, 2.670$ (punto medio del canal ascendente) podría verse como el primer nivel de soporte antes de la media móvil simple (SMA) de 20 días en 2.655$ y 2.615$, que se alinea con el límite inferior del canal ascendente.
Los tipos de interés FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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