Pronóstico del Precio del USD/JPY: Retrocede desde máximos de varias semanas por el fuerte IPC de Tokio, antes del PCE de EE.UU.

• El USD/JPY atrae a algunos vendedores en las cercanías del máximo mensual tras un fuerte IPC de Tokio.
• El aumento de las tensiones comerciales pesa sobre el sentimiento de los inversores y dirige flujos hacia el refugio seguro del JPY. 
• Un modesto repunte del USD no logra brindar apoyo mientras los operadores esperan el PCE de EE.UU. para un nuevo impulso.

El par USD/JPY retrocede tras tocar un máximo de casi cuatro semanas a principios de este viernes y extiende su descenso intradía durante la primera mitad de la sesión europea. El Yen japonés (JPY) ganó algo de tracción positiva tras la publicación de fuertes cifras de inflación del consumidor de Tokio, la capital de Japón. De hecho, los datos del gobierno mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Tokio aumentó un 2.9% en marzo desde el 2.8% anterior. Además, el IPC subyacente de Tokio, que excluye los precios volátiles de los alimentos frescos, subió al 2.4% durante el mes reportado desde el 2.2% en febrero. Además, una lectura subyacente que excluye tanto los precios volátiles de los alimentos frescos como los de energía creció del 1.9% en el mes anterior al 2.2% en marzo. Esto se sitúa ahora por encima del objetivo anual del 2% del BoJ y mantiene abierta la puerta a más aumentos de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ).

Además, el Resumen de Opiniones del BoJ de la reunión del 18-19 de marzo reveló un consenso para continuar aumentando las tasas si la economía y los precios se mueven en línea con las previsiones. Sin embargo, la junta consideró que la política debe mantenerse estable por el momento, ya que los riesgos a la baja para la economía han aumentado debido a la política arancelaria de EE.UU. Esto, junto con el prevalente entorno de aversión al riesgo, resulta ser otro factor que impulsa los flujos hacia el refugio seguro del JPY. El sentimiento de riesgo global se vio afectado en reacción a los nuevos aranceles del presidente de EE.UU., Donald Trump, sobre los automóviles y camiones ligeros importados, anunciados el miércoles. Además, el inminente anuncio de aranceles recíprocos de Trump la próxima semana sigue pesando sobre el sentimiento de los inversores, lo que es evidente en un tono generalmente más débil en torno a los mercados de valores y brinda apoyo adicional al JPY. 

El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, recupera algo de tracción positiva tras el retroceso del día anterior desde un máximo de varias semanas, aunque esto no brinda apoyo al par USD/JPY. El repunte del USD podría atribuirse a un cierto comercio de reposicionamiento antes de los cruciales datos de inflación de EE.UU. y parece limitado en medio de las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reanudará su ciclo de recortes de tasas en junio, ante las preocupaciones sobre una desaceleración económica impulsada por aranceles. Esto marca una gran divergencia en comparación con las expectativas de línea dura del BoJ, que deberían seguir beneficiando al JPY de menor rendimiento y sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. Sin embargo, los operadores podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas y optar por esperar la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. más tarde durante la sesión americana.

Los cruciales datos de inflación de EE.UU. influirán en las expectativas del mercado sobre la futura trayectoria de recortes de tasas de la Fed, que, a su vez, desempeñará un papel clave en impulsar la demanda del USD y proporcionar un impulso significativo al par USD/JPY. No obstante, los precios al contado siguen en camino de registrar ganancias por tercera semana consecutiva. Sin embargo, el trasfondo fundamental justifica cierta cautela al posicionarse para una extensión de la reciente recuperación moderada desde la cercanía de los 146.00, o el nivel más bajo desde septiembre de 2024 tocado a principios de este mes.

Gráfico diario del USD/JPY

Perspectiva técnica del USD/JPY

Desde una perspectiva técnica, la incapacidad del par USD/JPY para consolidar ganancias modestas más allá del nivel de 151.00 y el posterior retroceso desde la cercanía del máximo mensual justifica cierta cautela para los operadores alcistas. Sin embargo, los osciladores en el gráfico diario han comenzado a ganar tracción positiva y apoyan las perspectivas para la aparición de compradores en niveles más bajos cerca del nivel psicológico de 150.00. Algunas ventas de continuación por debajo de la región de 149.85-149.80, sin embargo, anularían cualquier sesgo positivo a corto plazo y arrastrarían los precios al contado hacia la zona de soporte de 149.25 en ruta hacia la cifra redonda de 149.00 y el siguiente soporte relevante cerca de la región de 148.65.

Por otro lado, el nivel de 151.00 ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes del máximo mensual, alrededor de la región de 151.30. Esto es seguido por una media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa, actualmente situada cerca de la región de 151.65. Una fortaleza sostenida más allá de esta última será vista como un nuevo desencadenante para los alcistas y permitirá al par USD/JPY recuperar el nivel de 152.00. La trayectoria ascendente podría extenderse aún más hacia el obstáculo intermedio de 152.45-152.50 antes de que los precios al contado intenten desafiar la SMA de 100 días, alrededor de la cifra redonda de 153.00.