Pronóstico del AUD/USD: El área de 0.6400 sigue limitando el alza

• El AUD/USD se mantuvo alrededor de la región clave de 0.6300 tras los recientes avances.
• El Dólar estadounidense ganó impulso en medio de preocupaciones constantes sobre los aranceles de EE.UU.
• El Indicador mensual del IPC del RBA se redujo en febrero al 2.4%.

El Dólar australiano (AUD) no logró mantener su impulso positivo el miércoles, con el AUD/USD navegando en un rango bastante volátil entre 0.6280 y 0.6330. El par perdió impulso tras alcanzar nuevos máximos de cuatro días cerca de 0.6330, manteniéndose cerca de la SMA de 100 días.

La acción del precio del par fue en gran medida impulsada por una renovada presión alcista sobre el Dólar estadounidense (USD), que logró reanudar su recuperación en un contexto de persistentes ansiedades comerciales y alentadores desarrollos geopolíticos.

El Dólar rebota junto con los rendimientos de EE.UU.

Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) recuperó la barrera de 104.00 y más allá, reanudando su rebote desde los mínimos de varias semanas cerca de 103.20, ayudado por un repunte decente en los rendimientos de EE.UU. en diferentes marcos de tiempo.

Las incertidumbres persistentes sobre las políticas comerciales de EE.UU.—junto con el cambio de sentimiento de que la Reserva Federal (Fed) podría optar por menos aumentos de tasas—mantuvieron al Dólar en un estado de ánimo positivo.

Las tensiones comerciales mantienen a los mercados en vilo

A pesar del optimismo reciente, las preocupaciones sobre posibles medidas comerciales de EE.UU. continúan siendo grandes, ya que cualquier arancel adicional podría provocar movimientos de represalia por parte de los socios comerciales de América.

Estos temores impactan desproporcionadamente a las divisas sensibles al riesgo como el Aussie, dada la fuerte dependencia de Australia de las exportaciones de commodities a China. Una caída en la demanda china enviaría ondas de choque a través de la economía australiana, presionando tanto el crecimiento como al AUD.

La Fed atrapada entre la inflación y la desaceleración

Mientras tanto, la Reserva Federal (Fed) enfrenta un delicado acto de equilibrio. Las disputas comerciales en curso podrían avivar la inflación, aumentando la posibilidad de un ciclo de endurecimiento más prolongado. Sin embargo, una economía estadounidense más lenta—pese a un mercado laboral aún resistente—aboga por un enfoque más cauteloso.

La semana pasada, la Fed mantuvo su tasa de referencia en 4.25–4.50%, coincidiendo con las expectativas. Si bien no se anunciaron cambios de política inmediatos, el presidente Jerome Powell reiteró que el banco central podría permitirse esperar señales más claras. Las proyecciones más recientes de la Fed recortaron las estimaciones de crecimiento y elevaron las previsiones de inflación, citando los aranceles como un factor clave que impulsa los precios al alza.

¿El RBA podría reanudar su relajación en mayo?

Al otro lado del Pacífico, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) redujo su tasa de referencia en 25 puntos básicos a 4.10% en febrero. La gobernadora Michele Bullock ha señalado que futuros movimientos de tasas dependen de las próximas lecturas de inflación, mientras que el subgobernador Andrew Hauser advierte contra asumir que se avecina una avalancha de recortes. Aún así, muchos analistas ven el potencial de 75 puntos básicos adicionales de relajación si los conflictos comerciales se profundizan.

Las actas de la reciente reunión del RBA mostraron a los funcionarios debatiendo si pausar o realizar un recorte más pequeño, decidiendo finalmente por la reducción de 25 puntos básicos. Los responsables de la política también señalaron que la tasa máxima de Australia sigue siendo relativamente baja, ayudada por un robusto mercado laboral. De hecho, el último informe de empleo reveló una caída de 52.8K en el empleo para febrero—borrando las ganancias de enero—mientras que la Tasa de Desempleo se mantuvo estable en 4.1%.

Mientras tanto, en Australia, el Indicador Mensual del IPC del RBA (IPC Medio Ponderado) se redujo al 2.4% en febrero (desde 2.5%), mientras que el IPC Medio Recortado se redujo al 2.7% en el cuarto trimestre. Las últimas cifras mensuales se alinean perfectamente con las proyecciones del RBA para el segundo trimestre. Dicho esto, el banco central tiende a dar más peso a las cifras trimestrales del IPC, que son más amplias en alcance y menos propensas al ruido mes a mes.

 

Los mercados siguen convencidos de que un recorte de 25 puntos básicos está por venir en julio, pero las probabilidades están aumentando—ahora cerca del 70%—de que el RBA podría actuar tan pronto como en mayo.

El sentimiento se inclina a la baja

Desde una perspectiva de posicionamiento, los últimos datos de la CFTC muestran que las apuestas cortas netas sobre el Aussie alcanzan máximos de varias semanas de aproximadamente 70.5K contratos (hasta el 18 de marzo). El sentimiento bajista ha persistido desde mediados de diciembre, respaldado por la intensificación de las tensiones arancelarias.

Perspectiva técnica del AUD/USD

- Objetivos al alza: Una ruptura decisiva por encima del pico de 2025 en 0.6408 (21 de febrero) podría allanar el camino hacia la SMA de 200 días en 0.6514. Más allá de eso, el máximo de noviembre de 2024 en 0.6687 (7 de noviembre) se presenta como un objetivo más distante.

- Riesgos a la baja: Por el contrario, si los vendedores recuperan el control, el mínimo de marzo de 0.6186 (4 de marzo) proporciona soporte inmediato. Por debajo de eso, observe el mínimo de 2025 en 0.6087 y la marca psicológicamente significativa de 0.6000.

- Indicadores de impulso: El Índice de Fuerza Relativa (RSI) alrededor de 50 sugiere una mejora en la tracción alcista, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 10 sugiere que la tendencia general sigue siendo moderada.

Gráfico diario del AUD/USD