EUR/USD Pronóstico: Más alzas apuntan al máximo de 2024 alrededor de 1.1200

• El EUR/USD subió aún más y alcanzó máximos de tres semanas cerca de 1.1190.
• El Dólar estadounidense aceleró su caída tras la decisión de tasas de la Fed.
• La Reserva Federal redujo sus tasas de interés, como se esperaba ampliamente.

El EUR/USD logró recuperar un mayor impulso alcista y extendió su momentum alcista hasta las proximidades de la región de 1.1190, o máximos de tres semanas, el miércoles.

El avance adicional en el spot se produjo en respuesta a una mayor debilidad del Dólar estadounidense (USD), especialmente tras la decisión de la Reserva Federal (Fed) de reducir sus tasas de interés en 50 pb.

En cuanto a esto último, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) cayó a nuevos mínimos cerca de 100.20 después de que la Fed optara por la opción jumbo y redujera sus tasas de interés en 50 puntos básicos. Además, los funcionarios de la Fed ahora tienen una proyección mediana de la tasa de los Fondos Federales en 4,4% para finales de 2024, frente a la estimación anterior de 5,1%. Para finales de 2025, su visión mediana es de 3,4%, en comparación con el 4,1% anterior, y para finales de 2026, la tasa se proyecta en 2,9%, ligeramente inferior a la previsión anterior de 3,1%. El FOMC ha expresado una mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el objetivo del 2%, mientras evalúa que los riesgos tanto para los objetivos de empleo como de inflación están más equilibrados.

Además, los responsables de la política ahora esperan que la inflación PCE sea del 2,3% para finales de 2024, en comparación con el 2,6% en las proyecciones de junio, con una inflación subyacente proyectada en 2,6%, frente al 2,8%. También anticipan una tasa de desempleo del 4,4% a finales de 2024 y 2025, frente a la tasa actual del 4,2%. Además, se espera que el crecimiento del PIB para 2024 sea del 2%, ligeramente por debajo de la previsión de junio del 2,1%.

En su conferencia de prensa, el presidente Jerome Powell declaró que la decisión del banco refleja una mayor confianza en la continua fortaleza del mercado laboral. Señaló que los riesgos al alza para la inflación han disminuido, mientras que los riesgos a la baja para el mercado laboral han aumentado. Powell también comentó que si la economía se mantiene fuerte y la inflación persiste, la Fed podría optar por reducir las tasas a un ritmo más lento. Destacó que el enfoque para los recortes de tasas podría ajustarse, ya sea moviéndose más rápido, más lento o pausando, dependiendo de lo que se considere apropiado. Advirtió que la decisión actual no debe interpretarse como el establecimiento de un nuevo ritmo estándar para los ajustes de política.

La caída diaria del Dólar también estuvo acompañada por un tono mixto en los rendimientos de EE.UU. en diferentes vencimientos, mientras que los rendimientos de los bonos a 10 años en Alemania añadieron al rebote del martes y coquetearon con el 2,20%.

Mientras tanto, se observa que los responsables de la política del Banco Central Europeo (BCE) mantienen un sesgo cauteloso respecto a otro recorte de tasas en octubre. Dicho esto, el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, indicó el miércoles que la inflación en la eurozona aún no se ha reducido a un nivel aceptable para el banco central, y por lo tanto, las tasas de interés deben permanecer lo suficientemente altas para gestionar las presiones sobre los precios. Aunque Nagel no descartó una posible acción en diciembre, a diferencia de varios de sus colegas, señaló que aún quedan considerables obstáculos.

Es importante señalar que la decisión del BCE de relajar la política monetaria la semana pasada fue influenciada por su evaluación de la inflación y las condiciones económicas. Aunque el BCE no señaló explícitamente un recorte de tasas para octubre, reconoció que la inflación interna sigue siendo elevada. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, señaló durante su conferencia de prensa que el impacto menguante de las restricciones de la política monetaria debería ayudar a la economía, con la inflación proyectada para volver al 2% para 2025, aunque mantuvo una postura cautelosa sobre futuras acciones.

De cara al futuro, si la Reserva Federal procede con recortes adicionales de tasas, la brecha de políticas entre la Fed y el BCE podría reducirse, lo que potencialmente apoyaría al EUR/USD. Esto es particularmente probable ya que los mercados esperan dos recortes más de tasas del BCE y entre 100 y 125 puntos básicos de relajación por parte de la Fed para finales de año.

Sin embargo, se espera que la economía de EE.UU. supere a su contraparte europea a largo plazo, lo que podría limitar cualquier debilidad significativa o prolongada del Dólar estadounidense.

Por último, el último informe de la CFTC para la semana que finalizó el 10 de septiembre indicó que los especuladores redujeron sus posiciones netas largas en el euro a un mínimo de tres semanas de alrededor de 81.400 contratos, mientras que los comerciantes comerciales, incluidos los fondos de cobertura, recortaron sus posiciones netas cortas a mínimos de varias semanas en medio de un ligero aumento en el interés abierto.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD

Es probable que los avances adicionales del EUR/USD enfrenten una resistencia temprana alrededor del máximo de septiembre de 1.1189 (18 de septiembre), antes de alcanzar el máximo de 2024 de 1.1201 (26 de agosto) y el pico de 2023 de 1.1275 (18 de julio).

En cambio, el próximo objetivo a la baja del par es el mínimo de septiembre de 1.1001 (11 de septiembre), antes de la SMA temporal de 55 días en 1.0975 y el mínimo semanal de 1.0881 (8 de agosto). La crítica SMA de 200 días viene a continuación en 1.0867, antes del mínimo semanal de 1.0777 (1 de agosto) y el mínimo de junio de 1.0666.

Mientras tanto, se proyecta que la tendencia alcista del par continúe mientras se mantenga por encima de la clave SMA de 200 días.

El gráfico de cuatro horas revela un potencial de consolidación a corto plazo. Dicho esto, el nivel de resistencia inicial está en 1.1189, seguido de 1.1201 y 1.1275. Por otro lado, la SMA de 55 en 1.1078 proporciona soporte temporal, seguida de la SMA de 200 en 1.1049, y finalmente 1.1001. El índice de fuerza relativa (RSI) subió por encima de 64.