Pronóstico del Precio del USD/JPY: Aún no está fuera de peligro en medio de la huida hacia la seguridad inspirada por los aranceles estadounidenses

• El USD/JPY cae a un nuevo mínimo de varios meses y se ve presionado por una combinación de factores.
• Las incertidumbres relacionadas con el comercio y las apuestas de aumento de tasas del BoJ impulsan la demanda del yen japonés como refugio seguro.
• La amenaza de Trump a la independencia de la Fed pesa sobre el USD y contribuye a la caída.

El par USD/JPY atrajo a vendedores por tercer día consecutivo y tocó un nuevo mínimo desde septiembre de 2024, niveles por debajo de la marca psicológica de 140.00, a principios de este martes. El yen japonés (JPY) continúa atrayendo flujos de refugio seguro en medio de incertidumbres persistentes relacionadas con el comercio, lo que, junto con el sentimiento bajista subyacente en torno al Dólar estadounidense (USD), ejerce una fuerte presión sobre el par de divisas.

Los inversores permanecen en vilo ante la incertidumbre sobre los agresivos aranceles del presidente estadounidense Donald Trump, que podrían interrumpir el comercio global. Además, las preocupaciones de que una guerra comercial total entre EE.UU. y China, las dos economías más grandes del mundo, podría empujar a la economía mundial hacia una recesión han impactado negativamente en el sentimiento del mercado, que sigue beneficiando al JPY como refugio seguro tradicional.

Mientras tanto, se informa que el Banco de Japón planea señalar la próxima semana que casi no hay necesidad de cambiar su postura básica sobre el aumento de tasas de interés, ya que el impacto potencial de los aranceles estadounidenses aumentados no interrumpirá el ciclo en curso de crecimiento salarial e inflación. Esto se suma a los datos publicados el viernes pasado, que mostraron que la inflación subyacente de Japón se aceleró en marzo y dejó la puerta abierta para más aumentos de tasas por parte del BoJ.

Además, las esperanzas de que Japón pueda alcanzar un acuerdo comercial con EE.UU. brindan apoyo adicional al JPY. De hecho, el nuevo embajador de EE.UU. en Japón dijo el viernes que es optimista sobre un acuerdo en las negociaciones arancelarias en curso entre EE.UU. y Japón. Además, el primer ministro japonés Shigeru Ishiba dijo el domingo que quiere que las conversaciones arancelarias en curso entre Japón y EE.UU. sean un modelo para las negociaciones entre EE.UU. y otros países.

Sin embargo, el ministro de Revitalización Económica de Japón, Ryosei Akazawa, dijo que cualquier acuerdo probablemente tomará tiempo, ya que es difícil decir cuánto tiempo llevará cerrar la brecha entre las dos partes. Akazawa agregó que la agricultura no se comprometerá para proteger a la industria automotriz en las conversaciones arancelarias de EE.UU. El ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, se reunirá ahora con el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, más adelante esta semana para discutir las tasas de cambio.

Esto, sin embargo, hace poco para afectar el sentimiento alcista del JPY. El USD, por otro lado, se debilita cerca de su nivel más bajo desde abril de 2022, alcanzado el lunes, ya que la postura cambiante y rápida de Trump sobre las políticas comerciales ha debilitado la confianza de los inversores en la economía estadounidense. Además, el ataque de Trump al presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, generó dudas sobre la independencia del banco central y mantiene a los alcistas del USD a la defensiva.

De hecho, Trump acusó a Powell de no actuar lo suficientemente rápido para reducir las tasas de interés. Powell dijo la semana pasada que el banco central no tiene intención de recortar las tasas de interés en un futuro cercano en medio de las posibles presiones inflacionarias derivadas de los nuevos aranceles. Además, el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, ha sugerido que Trump y su equipo están estudiando si podrían despedir a Powell antes del final de su mandato en mayo de 2026.

Además, los operadores han estado valorando la posibilidad de que la Fed reanude su ciclo de recortes de tasas pronto y reduzca los costos de endeudamiento en un punto porcentual completo para finales de este año, lo que, a su vez, favorece a los bajistas del USD. Además, esto marca una gran divergencia en comparación con las apuestas de línea dura del BoJ, apoyando las perspectivas de una mayor apreciación del JPY de menor rendimiento y sugiriendo que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja.

Gráfico diario del USD/JPY

Perspectiva técnica del USD/JPY

Desde una perspectiva técnica, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario ligeramente sobrevendido frena a los operadores de abrir nuevas posiciones bajistas en torno al par USD/JPY. Sin embargo, cualquier recuperación significativa que se intente podría ahora enfrentar un obstáculo inmediato cerca de la región de 140.85. Esto es seguido por la marca de 141.00, por encima de la cual los precios al contado podrían subir hasta el punto de ruptura de soporte horizontal de 141.65-141.60. Una fortaleza sostenida por encima de este último podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y allanar el camino para un movimiento más allá de la cifra redonda de 142.00, hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la región de 142.35-142.40.

Por el contrario, los operadores bajistas podrían ahora esperar la aceptación por debajo de la marca de 140.00, o el mínimo de varios meses alcanzado más temprano hoy, antes de abrir nuevas posiciones. El par USD/JPY podría acelerar la caída hacia desafiar el mínimo anual de 2024, alrededor de la región de 139.60-139.55. Algunas ventas adicionales harían que los precios al contado sean vulnerables a debilitarse aún más hacia la marca de 139.00 en ruta hacia la región de 138.70 y eventualmente probar niveles por debajo de 138.00.