EUR/USD Pronóstico: Es probable que haya más ganancias por encima de 1.0850

• El EUR/USD recuperó una leve tracción alcista y volvió a la región de 1.1180.
• El Dólar moderó el auspicioso comienzo de la semana y retrocedió modestamente.
• Las cifras finales del PIB de Alemania superaron ligeramente las expectativas en el segundo trimestre.

El EUR/USD operó en un rango bastante ajustado el martes, dejando atrás la caída del lunes y volviendo a centrarse en el alza una vez más, donde los recientes picos anuales alrededor de 1.1200 esperan. Este pequeño avance ocurrió en medio de un leve resurgimiento del interés vendedor en el Dólar estadounidense (USD).

De hecho, el Dólar reanudó su tendencia bajista después del rebote del lunes desde sus recientes mínimos de 2024 cerca de 100.50, como lo indica el Índice del Dólar estadounidense (DXY). Esta caída fue impulsada por un mejor tono en el complejo de riesgo, todo en el contexto de un rendimiento mixto de los rendimientos de EE.UU. y un marcado aumento en los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años.

Mientras tanto, los inversores se mantuvieron enfocados en las perspectivas de un recorte de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre, después de que el presidente Jerome Powell sugiriera que podría ser el momento de ajustar la postura de la política monetaria, insinuando un posible recorte de tasas en la reunión del 18 de septiembre. También argumentó que es poco probable que el mercado laboral contribuya a aumentar las presiones inflacionarias pronto y enfatizó que la Fed no desea un mayor enfriamiento en las condiciones del mercado laboral.

Aún en torno a la Fed, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, argumentó el lunes que "ha llegado el momento" de recortar las tasas, reflejando los sentimientos expresados por Powell la semana pasada. Sin embargo, señaló que el tamaño del primer recorte de tasas dependería de los datos. Daly también mencionó que es difícil imaginar algo que pueda impedir un recorte de tasas en septiembre desde el rango actual de 5.25%-5.50%.

En línea con estos posibles recortes de tasas, la herramienta FedWatch del CME Group muestra una probabilidad de casi el 65% de una reducción de 25 puntos básicos en septiembre.

En cuanto al Banco Central Europeo (BCE), sus Minutas publicadas la semana pasada indicaron que, aunque los responsables de políticas no vieron una necesidad inmediata de bajar las tasas de interés el mes pasado, advirtieron que el tema podría ser revisado en septiembre debido al impacto continuo de las altas tasas en el crecimiento económico.

Sobre esto, el miembro del Consejo, Klass Knot, sugirió el martes que el banco central podría bajar gradualmente las tasas de interés si la inflación continúa disminuyendo, aunque señaló que se necesitan más datos antes de decidir sobre un posible recorte en septiembre. Subrayó un enfoque cauteloso, indicando que, aunque podría haber una justificación para relajar la política, aún no se ha tomado una decisión final.

En resumen, si la Fed opta por recortes de tasas adicionales o más grandes, la brecha de políticas entre la Fed y el BCE podría reducirse a mediano y largo plazo, lo que podría empujar al EUR/USD al alza, especialmente dado que los mercados esperan que el BCE baje las tasas dos veces más este año.

Sin embargo, a largo plazo, se espera que la economía de EE.UU. supere a la de Europa, lo que sugiere que cualquier debilidad prolongada del Dólar podría estar contenida.

Por otro lado, las ganancias adicionales en la moneda única parecen estar respaldadas por el posicionamiento. De hecho, las posiciones netas largas en el EUR han aumentado a niveles no vistos desde principios de junio, según el último informe de la CFTC, lo que indica un sentimiento alcista continuo entre los especuladores. Mientras tanto, los comerciantes (fondos de cobertura) mantuvieron sus posiciones netas cortas, con contratos alcanzando máximos de varias semanas. El EUR/USD comenzó un fuerte rebote durante el período en revisión, rompiendo decisivamente la barrera psicológica de 1.1000 y estableciendo nuevos máximos anuales, impulsado por la renovada y significativa caída del Dólar.

Mirando hacia adelante, Alemania estará en el centro de atención en el calendario de esta semana, con la publicación de las ventas minoristas, la tasa de Inflación avanzada y el informe del mercado laboral. En la Eurozona en general, la tasa de Inflación preliminar también atraerá atención.

Más temprano el martes, la tasa de crecimiento del PIB final de Alemania en el segundo trimestre se mantuvo plana interanual y se contrajo un 0.1% frente al trimestre anterior. Además, la confianza del consumidor empeoró a -22.0 para el mes de septiembre, según GfK.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD

Más al norte, es probable que el EUR/USD pruebe su pico de 2024 de 1.1201 (26 de agosto), que está por delante del máximo de 2023 de 1.1275 (18 de julio) y el nivel redondo de 1.1300.

El próximo objetivo a la baja del par es el mínimo semanal de 1.0881 (8 de agosto), que está por delante de la SMA crítica de 200 días en 1.0850 y el mínimo semanal de 1.0777 (1 de agosto). Desde aquí, el mínimo de 1.0666 (26 de junio) precede al mínimo de mayo de 1.0649 (1 de mayo).

Mirando el panorama general, la tendencia alcista del par debería continuar mientras se mantenga por encima de la crucial SMA de 200 días.

Hasta ahora, el gráfico de cuatro horas indica un tema lateralizado en el extremo superior del rango actual. La resistencia inicial es 1.1201, antes de 1.1275. En cambio, hay un soporte inmediato en 1.1098, reforzado por la SMA de 55 en 1.1095, y luego 1.0949. El índice de fuerza relativa (RSI) parecía estable alrededor de 59.