Pronóstico del Precio del USD/JPY: Defendiendo el soporte del canal ascendente; aún no está fuera de peligro

• El USD/JPY se aleja de un mínimo de un mes tocado el martes, aunque carece de continuación.
• Las divergentes expectativas de política monetaria entre el BoJ y la Fed limitan cualquier ganancia significativa para el par de divisas.
• Los operadores también parecen reacios y optan por mantenerse al margen antes de la decisión del BoJ el viernes.

El par USD/JPY extiende el rebote del día anterior desde la zona de 154.75, su nivel más bajo desde el 19 de diciembre, y atrae algunas compras de continuación el miércoles. Sin embargo, el impulso se desvanece cerca del nivel de 156.00 durante la sesión europea en medio de la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) subirá las tasas de interés el viernes. En el contexto de los comentarios de línea dura de los funcionarios del BoJ, el optimismo de que el aumento de los salarios ayudará a Japón a mantenerse en el camino para alcanzar el objetivo de inflación del 2% y permitirá al banco central endurecer aún más su política monetaria. 

De hecho, el BoJ ha dicho repetidamente que los aumentos salariales sostenidos y generalizados son un requisito previo para aumentar las tasas a corto plazo. A esto se suma que la presidenta del sindicato más grande de Japón, Rengo – Tomoko Yoshino – está de acuerdo con el BoJ en que hay un impulso en el aumento de los salarios. Además, fuentes del gobierno dijeron que el Primer Ministro de Japón, Shigeru Ishiba, enfatizará el fuerte crecimiento salarial superando la inflación como un elemento clave de su estrategia de reactivación económica en un próximo discurso de política ante el parlamento. Esto sigue actuando como un viento de cola para el JPY y limita el alza del par USD/JPY. 

Mientras tanto, la reacción inicial del mercado a las amenazas de aranceles del presidente de EE.UU., Donald Trump, resultó ser de corta duración en ausencia de detalles específicos. Esto, junto con el optimismo sobre el acuerdo de alto el fuego entre Israel y Hamás y las esperanzas de que Trump pueda relajar las restricciones sobre Rusia a cambio de un acuerdo para poner fin a la guerra en Ucrania, sigue siendo favorable para el apetito por el riesgo y socava al JPY de refugio seguro. Además, la aparición de algunas compras de Dólares estadounidenses (USD) sigue siendo favorable para el tono de oferta que rodea al par USD/JPY. 

El Índice del Dólar (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, muestra una modesta recuperación desde un mínimo de dos semanas retocado el martes en medio de un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. Dicho esto, las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá los costos de endeudamiento dos veces este año podrían actuar como un viento en contra para los rendimientos de los bonos de EE.UU. y el Dólar. Además, las divergentes expectativas de política monetaria entre el BoJ y la Fed justifican cierta cautela antes de confirmar que el par USD/JPY ha formado un fondo a corto plazo y posicionarse para nuevas ganancias. 

Los operadores también podrían abstenerse de realizar apuestas direccionales agresivas y optar por esperar al margen antes de la esperada reunión de política monetaria de dos días del BoJ que comienza el jueves. El resultado jugará un papel clave en la influencia de la dinámica de precios del JPY a corto plazo y proporcionará un impulso significativo al par USD/JPY. No obstante, el trasfondo fundamental mencionado anteriormente parece inclinarse a favor de los alcistas del JPY, lo que sugiere que cualquier movimiento al alza posterior en el par de divisas podría atraer a nuevos vendedores y es probable que se mantenga limitado.

USD/JPY gráfico diario

Perspectiva Técnica del USD/JPY

Desde una perspectiva técnica, los precios al contado mostraron cierta resiliencia por debajo del nivel psicológico de 155.00 el martes y rebotaron desde el soporte marcado por el extremo inferior de un canal ascendente de más de tres meses. El movimiento al alza posterior, junto con el hecho de que los osciladores en el gráfico diario aún no han ganado ninguna tracción negativa significativa, hace prudente esperar una ruptura sostenida por debajo del soporte del canal de tendencia antes de posicionarse para cualquier movimiento de depreciación adicional. El par USD/JPY podría entonces acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 154.50-154.45 en ruta hacia la cifra redonda de 154.00, la zona media de 153.00 y el nivel de 153.00. 

Por el lado positivo, el impulso más allá del máximo intradía, alrededor de la región de 156.25, podría enfrentar resistencia cerca del máximo semanal, alrededor de la zona de 156.55-156.60 tocada el lunes. Algunas compras de continuación tienen el potencial de elevar al par USD/JPY hacia el nivel de 157.00. La recuperación podría extenderse aún más hacia la zona de 157.25-157.30 en ruta hacia la región de 157.60 y la cifra redonda de 158.00. Una fuerza sostenida más allá de este último podría sentar las bases para un movimiento hacia la retest del pico de varios meses, alrededor del vecindario de 159.00 tocado el 10 de enero.