- El Oro cobró impulso alcista después de recuperar el nivel de 2.400$ esta semana.
- El XAU/USD se benefició de la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. tras el anuncio de la política de la Fed y los débiles datos de EE.UU.
- La escalada de las tensiones geopolíticas y las expectativas de recorte de tasas de la Fed impulsan al Oro.
Después de registrar pérdidas durante dos semanas consecutivas, el Oro (XAU/USD) se recuperó esta semana, ganando más del 3% desde la apertura del lunes. El calendario económico de la próxima semana incluirá varias publicaciones de datos de alto nivel, pero los desarrollos geopolíticos podrían seguir impactando la acción del precio.
El Oro se beneficia de la escalada de tensiones en Oriente Medio
El Oro comenzó la semana de manera tranquila, ya que los inversores se abstuvieron de tomar grandes posiciones antes de eventos macroeconómicos clave. Sin embargo, después de cerrar el primer día de negociación de la semana prácticamente sin cambios, el XAU/USD cobró impulso alcista el martes y subió por encima de los 2.400$.
Informes sobre la muerte del líder político de Hamás, Ismail Haniyeh, en Irán durante una visita para asistir a la ceremonia de inauguración del recién electo presidente de Irán, Masoud Pezeshkian, causaron una escalada de las tensiones geopolíticas. En respuesta, el líder supremo de Irán, el ayatolá Ali Khamenei, prometió un "castigo severo" para Israel en represalia por la muerte de Haniyeh. El Oro se benefició del creciente temor a una crisis más profunda en Oriente Medio y continuó subiendo.
Mientras tanto, la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) anunció el miércoles que dejó sin cambios los ajustes de política monetaria, como se esperaba ampliamente. En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que hubo una "discusión real" sobre la posibilidad de reducir las tasas en la reunión de julio, y agregó que un recorte de tasas podría estar sobre la mesa en septiembre. Aunque un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb) en septiembre ya estaba totalmente descontado, según la herramienta CME FedWatch, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se volvió negativo después del evento de la Fed y perdió más del 2,5% en el día, proporcionando un impulso adicional al Oro.
Las decepcionantes publicaciones de datos macroeconómicos de EE.UU. causaron una mayor caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en la segunda mitad de la semana. A medida que el rendimiento a 10 años cayó por debajo del 4% por primera vez desde principios de febrero, el Oro consolidó sus ganancias semanales y subió por encima de los 2.460$. El número de solicitudes de beneficios por desempleo por primera vez en EE.UU. aumentó a su nivel más alto desde agosto de 2023, con 249.000 en la semana que finalizó el 27 de julio, y el Índice de Gerentes de Compras (PMI) Manufacturero del ISM cayó a 46,8 en julio desde 48,5 en junio, reflejando una aceleración en la contracción continua de la actividad empresarial del sector manufacturero.
El viernes, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó que las Nóminas no Agrícolas aumentaron en 114.000 en julio. Además, el aumento de junio de 206.000 se revisó a la baja a 179.000. La tasa de desempleo subió al 4,3% desde el 4,2% en junio y la inflación salarial anual, medida por la variación de las Ganancias Medias por Hora, se suavizó al 3,6% desde el 3,8%. El rendimiento a 10 años de EE.UU. cayó por debajo del 3,8% después de los desalentadores datos de empleo de EE.UU. y el Oro se disparó por encima de los 2.470$ en la sesión americana.
Los inversores en Oro mantendrán un ojo en la geopolítica
El PMI de Servicios del ISM para julio se publicará en la agenda económica de EE.UU. el lunes. Los mercados esperan que el PMI principal suba a 51 desde 48,8 en junio. En caso de que estos datos se mantengan por debajo de 50, el Dólar estadounidense (USD) podría tener dificultades para encontrar demanda. Por otro lado, una sorpresa positiva podría apoyar la moneda y limitar el alza del XAU/USD con la reacción inicial.
En la sesión asiática del miércoles, los datos de la Balanza Comercial de julio de China, el mayor consumidor de Oro del mundo, serán observados de cerca por los participantes del mercado. Hace un par de semanas, el Banco Popular de China (PBoC) redujo inesperadamente la Tasa Preferencial de Préstamos (LPR) a un año, la LPR a cinco años y la tasa de la Facilidad de Préstamo a Mediano Plazo (MLF) a un año. Estas decisiones reavivaron los temores sobre un empeoramiento de las perspectivas económicas chinas y pesaron sobre el Oro. Por lo tanto, el XAU/USD podría perder terreno a mitad de semana si los datos de la Balanza Comercial de China decepcionan.
El calendario económico no ofrecerá ninguna otra publicación de datos de alto nivel que pueda impactar la valoración del Oro la próxima semana. No obstante, los inversores seguirán enfocados en los titulares sobre la geopolítica y prestarán mucha atención a los comentarios de los funcionarios de la Fed, ahora que el período de silencio ha terminado.
Si los legisladores de la Fed se oponen a la expectativa del mercado de múltiples recortes de tasas de interés este año, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podrían rebotar y causar que el XAU/USD experimente una corrección a la baja.
En caso de que las tensiones en Oriente Medio continúen escalando con Irán tomando medidas de represalia, es probable que el Oro continúe encontrando demanda como refugio seguro.
Perspectiva técnica del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario subió por encima de 60 tras el rally de esta semana, lo que sugiere que el Oro tiene más espacio al alza antes de volverse técnicamente sobrecomprado. 2.480$ (nivel estático) se alinea como resistencia inmediata antes de 2.500$ (nivel psicológico). En caso de que el Oro se estabilice por encima de 2.500$ y confirme ese nivel como soporte, el límite superior del canal de regresión ascendente que viene desde mediados de febrero podría verse como el próximo objetivo alcista en 2.600$.
A la baja, el área de soporte parece haberse formado en 2.410$-2.400$ (media móvil simple (SMA) de 20 días, nivel psicológico) antes de 2.365$ (SMA de 50 días) y 2.340$ (SMA de 100 días).
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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