- El Oro toca otro máximo histórico, impulsado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
- El testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, los datos de inflación de enero en EE.UU. y los titulares políticos podrían impulsar la acción del Oro la próxima semana.
- Las perspectivas técnicas a corto plazo apuntan a condiciones de sobrecompra para el XAU/USD.
El Oro (XAU/USD) mantuvo su impulso alcista y extendió su tendencia al alza a un nuevo récord por encima de 2.880$ esta semana. El testimonio del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, ante el Congreso, los datos de inflación de enero en EE.UU. y los nuevos desarrollos en torno a la política comercial del presidente de EE.UU., Donald Trump, serán seguidos de cerca por los participantes del mercado la próxima semana.
El repunte del Oro continúa a toda máquina
Los mercados adoptaron una postura cautelosa al comienzo de la semana después de que el presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, anunciara durante el fin de semana que impondrán aranceles del 25% a las importaciones mexicanas y canadienses y del 10% a los productos chinos que ingresen a EE.UU. Aunque el Dólar estadounidense (USD) se fortaleció frente a sus principales rivales con este desarrollo, el Oro se benefició de los flujos de refugio seguro y cerró en territorio positivo el lunes.
El martes, los datos de EE.UU. mostraron que las ofertas de empleo JOLTS disminuyeron a 7.6 millones en diciembre, por debajo de la expectativa del mercado de 8 millones, lo que pesó sobre el USD. Mientras tanto, el decisivo repunte observado en los principales índices de Wall Street hizo que el USD se debilitara aún más, abriendo la puerta para otro tramo al alza en el XAU/USD.
El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo el miércoles que su enfoque está en reducir los rendimientos del Tesoro a 10 años en lugar de la tasa de interés de referencia a corto plazo de la Reserva Federal. El rendimiento de referencia a 10 años de EE.UU. perdió casi un 2% a mitad de semana y tocó su nivel más bajo desde el 18 de diciembre en 4.4%. A su vez, el Oro subió por encima de 2.880$ y estableció un nuevo máximo histórico. Mientras tanto, el Índice de Gerentes de Compras (PMI) del sector servicios del ISM cayó a 52.8 en enero desde 54.0 en diciembre.
En ausencia de publicaciones de datos de alto nivel, el XAU/USD corrigió a la baja el jueves. Durante las horas de negociación en América, Bessent volvió a hacer declaraciones, afirmando que la administración de EE.UU. no estaba particularmente preocupada por la trayectoria de la Fed en cuanto a las tasas de interés.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) informó el viernes que las nóminas no agrícolas (NFP) aumentaron en 143.000 en enero. Esta lectura estuvo por debajo de la expectativa del mercado de 170.000 y el USD tuvo dificultades para mantenerse, permitiendo que el Oro recuperara su tracción tras la caída del jueves.
Los inversores en Oro esperan los datos de inflación de EE.UU. y el testimonio de Powell
El calendario económico no ofrecerá publicaciones de datos de alto impacto al comienzo de la semana.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, testificará sobre el Informe de Política Monetaria semestral ante el Congreso el martes y miércoles. Los comentarios de Powell sobre la visión general de la economía y la política monetaria podrían dar forma a las perspectivas de tasas de interés de la Fed e impulsar el precio del Oro. Si Powell reitera la necesidad de un enfoque cauteloso para la flexibilización de la política, el Oro podría tener dificultades para ganar impulso alcista.
El miércoles, la BLS publicará los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de enero.
Según la herramienta CME FedWatch, los mercados están valorando actualmente una probabilidad de alrededor del 15% de una reducción de tasas de 25 puntos básicos (bps) en marzo. Para que los inversores reconsideren la posibilidad de un movimiento de política en marzo, probablemente necesitarían ver una sorpresa significativa a la baja en las presiones inflacionarias. Por lo tanto, una lectura mensual del IPC subyacente de 0.1% o menor podría desencadenar una venta del USD como reacción inmediata y ayudar al XAU/USD a subir. Por otro lado, un aumento de 0.2% o mayor podría reafirmar otro mantenimiento de la política de la Fed en marzo y limitar el alza del Oro a corto plazo.
Los inversores continuarán evaluando los titulares políticos de EE.UU. la próxima semana. En respuesta a la decisión de EE.UU. de imponer aranceles a las importaciones chinas, el Ministerio de Comercio de China dijo que definitivamente tomarán las medidas necesarias contra las "medidas de intimidación unilaterales". Sin embargo, señaló que China no provocará proactivamente disputas comerciales y está dispuesta a resolver los problemas a través del diálogo y la consulta. En caso de que los mercados sigan siendo optimistas sobre que la guerra comercial entre EE.UU. y China no se profundice, las pérdidas del Oro podrían seguir siendo limitadas. Por otro lado, los desarrollos geopolíticos que apunten a una posible resolución del conflicto entre Israel y Gaza o la guerra entre Rusia y Ucrania podrían pesar sobre el XAU/USD a corto plazo.
Análisis técnico del Oro
Las perspectivas técnicas a corto plazo apuntan a condiciones de sobrecompra y sugieren que el Oro podría experimentar una corrección a la baja antes de extender su tendencia alcista. El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene por encima de 70 y el Oro cotiza cerca del límite superior del canal de regresión ascendente de siete semanas.
A la baja, 2.835$ (punto medio del canal ascendente) se alinea como soporte inmediato antes de 2.790$ (antigua resistencia, nivel estático, límite inferior del canal ascendente). Un cierre diario por debajo de este último podría atraer a los vendedores técnicos y abrir la puerta a pérdidas adicionales hacia 2.765$, donde se encuentra la media móvil simple (SMA) de 20 días.
Mirando hacia el norte, la primera resistencia podría observarse en 2.880$-2.882$ (límite superior del canal ascendente, máximo histórico) antes de 2.900$ (nivel redondo). Si el Oro logra estabilizarse por encima de 2.900$ y confirma ese nivel como soporte, 3.000$ (nivel psicológico) podría verse como la próxima resistencia.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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