Tres fundamentos para la semana: La investidura de Trump proyecta una larga sombra sobre los mercados

• Los inversores seguirán la esperada ráfaga de acciones de Donald Trump en sus primeros días en el cargo.
• Se proyecta que el Banco de Japón aumente las tasas de interés, contrario a la tendencia global.
• Los PMI proporcionarán una visión actualizada del sentimiento empresarial al comienzo de la era Trump 2.0.

¿Impacto y asombro? El presidente entrante de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, entra a la Casa Blanca el lunes, y los mercados se preparan para una tormenta. Los titulares desde la Oficina Oval probablemente dominarán el comercio, pero hay dos cosas más a tener en cuenta.

1) Trump entra a la Casa Blanca con una tormenta

Lunes, desde las 17:00 GMT. Donald Trump regresa a la Casa Blanca, montado en su victoria electoral y una larga lista de promesas. Según los informes, sus primeros movimientos serán en el sector energético, donde firmará Órdenes Ejecutivas desatando más producción.

Los aranceles a amigos y enemigos por igual también son de gran interés, especialmente porque Trump podría implementarlos de inmediato. Si sigue adelante con grandes aranceles, los mercados podrían sufrir ya que significarían una mayor inflación. 

Otro aspecto es la inmigración, donde podría declarar una emergencia. Sin embargo, los cruces en la frontera sur han disminuido en el último año de Joe Biden en el cargo, y los movimientos tienen un impacto económico menos inmediato.

El Dólar estadounidense (USD) necesita aranceles más altos para subir, mientras que las acciones y el Oro necesitarían políticas más suaves. Para el petróleo, las decisiones de Trump probablemente impactarían la producción más tarde, no de inmediato, pero el crudo podría estar bajo presión. 

La inauguración de Trump es el lunes, un día festivo en EE.UU. en observancia del Día de Martin Luther King, lo que significa que no habrá comercio de acciones. Las acciones tendrán tiempo para digerir – pero las divisas estarán en movimiento. 

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2) El Banco de Japón se dispone a subir las tasas muy cautelosamente

Viernes, temprano en la mañana. Después de una larga espera, se espera que los funcionarios del Banco de Japón (BoJ) aumenten las tasas de interés de estar limitadas al 0.25% a mantenerse en el 0.50%. Estas bajas tasas reflejan el nivel moderado de inflación de Japón y el hecho de que el país está poniéndose al día con el resto del mundo.

Los funcionarios en Tokio también querrán aumentar los costos de endeudamiento para apuntalar el Yen japonés (JPY), que ha estado bajo presión en los últimos meses. Sin embargo, la inflación es demasiado baja para justificar un ciclo de aumentos significativo.

Espero que el Yen "venda el hecho", especialmente si el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, se abstiene de comprometerse a futuros movimientos y dado que el aumento de tasas ya está descontado. 

Si el BoJ transmite un mensaje de que vienen más aumentos, no solo impulsaría el Yen, sino que también mostraría que el BoJ espera tasas de interés más altas de EE.UU., parcialmente influenciado por las políticas arancelarias de Trump. 

3) Los PMI preliminares de EE.UU. pueden proporcionar una primera mirada al sentimiento en la era Trump

Viernes, 14:45 GMT. Los Índices de Gerentes de Compras (PMI) preliminares de S&P Global generalmente no sacuden los mercados, pero esta vez puede ser diferente. Llegando hacia el final de la primera semana de Trump en el cargo, este indicador prospectivo proporciona una indicación del sentimiento.

¿Son las empresas optimistas sobre Trump, los recortes de impuestos y otras políticas pro-crecimiento? ¿O temen que los aranceles hagan que administrar sus empresas sea más costoso? El PMI manufacturero se situó en 49.4 en diciembre, justo por debajo del umbral de 50 puntos que separa la expansión de la contracción.

El sector de servicios lo hizo mucho mejor, con una impresionante puntuación de 56.8, reflejando un crecimiento satisfactorio. Una puntuación más alta ahora apuntaría a optimismo, mientras que una caída expresaría preocupaciones. 

Reflexiones finales

El miedo y la avaricia pueden amplificarse en la primera semana de Trump 2.0. Esto llama a la precaución al comerciar, ya que los titulares pueden golpear en cualquier momento.