USD/CAD Pronóstico: Parece vulnerable cerca de su mínimo de varias semanas antes del IPC canadiense

• El USD/CAD cae a un nuevo mínimo de varias semanas a pesar de una combinación de factores de soporte. 
• La caída de los precios del petróleo crudo y una modesta recuperación del USD hacen poco para aliviar la presión bajista.
• Los operadores esperan el IPC canadiense para obtener algún impulso antes de las minutas del FOMC el miércoles.

El USD/CAD retrocede por tercer día consecutivo el martes y cae a un mínimo de cinco semanas, en torno a la zona de 1.3625-1.3625 durante la primera parte de la sesión europea, aunque carece de continuación. El sesgo vendedor en torno a los precios del petróleo crudo se mantiene sin cambios por tercer día consecutivo en medio de esperanzas de un alto el fuego en Gaza, lo que se considera que debilita al Loonie vinculado a las materias primas y actúa como un viento de cola para el par de divisas. De hecho, el secretario de Estado de EE.UU., Antony Blinken, dijo el lunes que el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, había aceptado una propuesta de puente para abordar los desacuerdos que bloquean un acuerdo de alto el fuego y también instó a Hamas a hacer lo mismo. Esto ayuda a aliviar las preocupaciones sobre un conflicto más amplio en Oriente Medio y las interrupciones del suministro desde la región clave productora de petróleo. 

Además, las preocupaciones sobre una desaceleración económica en China, el mayor importador de petróleo del mundo, arrastran al crudo a un mínimo de casi dos semanas. Aparte de esto, una modesta recuperación del Dólar estadounidense (USD) desde el nivel más bajo desde enero resulta ser otro factor que presta soporte al par USD/CAD. Sin embargo, el alza del Greenback sigue limitada ante las expectativas moderadas de la Reserva Federal (Fed). De hecho, la herramienta FedWatch del CME Group indica una mayor probabilidad de que la Fed comience su ciclo de recortes de tasas en la reunión de política monetaria de septiembre y reduzca los costos de endeudamiento en más de 200 puntos básicos para finales de 2025. Las apuestas fueron reafirmadas por los comentarios moderados de los funcionarios de la Fed, lo que podría limitar cualquier ganancia significativa para el USD y el par de divisas. 

El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que la economía de EE.UU. no muestra signos de sobrecalentamiento, por lo que los funcionarios del banco central deberían ser cautelosos al mantener una política monetaria restrictiva por más tiempo del necesario. Por su parte, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, minimizó las preocupaciones sobre una fuerte desaceleración económica en EE.UU., aunque dijo que el banco central de EE.UU. necesita adoptar un enfoque gradual hacia la reducción de los costos de endeudamiento. Además, el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el lunes que un debate sobre la posibilidad de recortar la tasa de política en septiembre es apropiado, ya que el equilibrio de riesgos se ha desplazado más hacia el mercado laboral. Esto, a su vez, justifica cierta cautela para los alcistas del USD antes de confirmar que el par USD/CAD ha tocado fondo.

Los operadores también podrían preferir esperar más pistas sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Fed antes de tomar posiciones direccionales agresivas. Por lo tanto, la atención se centra en la publicación de las minutas de la reunión del FOMC de julio, que, junto con el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole el viernes, impulsarán la demanda del USD y proporcionarán un impulso significativo al par USD/CAD. Mientras tanto, la publicación el martes de las últimas cifras de inflación al consumo de Canadá será observada para oportunidades de trading a corto plazo. La caída esperada en el IPC canadiense por segundo mes consecutivo podría permitir al Banco de Canadá (BoC) seguir una política más acomodaticia, lo que debería pesar sobre el Dólar canadiense (CAD) y ayudar al par USD/CAD a registrar una recuperación significativa. 

Perspectiva Técnica

Desde una perspectiva técnica, la reciente ruptura a través del soporte de confluencia de 1.3725, que comprende la SMA de 50 días y el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% del rally de julio-agosto, se consideró un desencadenante clave para los bajistas. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD sigue siendo a la baja. Por lo tanto, una caída subsiguiente hacia niveles por debajo de 1.3600, o el mínimo mensual de julio, parece una posibilidad distinta. Este último está cerca de la muy importante SMA de 200 días, por debajo de la cual la trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia el nivel psicológico de 1.3500.

Por otro lado, cualquier recuperación más allá de la zona de 1.3650 probablemente atraerá a nuevos vendedores y se mantendrá limitada antes de la marca redonda de 1.3700. Esto es seguido por el punto de ruptura del soporte de confluencia de 1.3725, que si se despeja decisivamente podría desencadenar un rally de cobertura de cortos. El par USD/CAD podría entonces subir al obstáculo intermedio de 1.3765-1.3770 y apuntar a recuperar la marca de 1.3800. El impulso de recuperación podría extenderse aún más hacia la región de 1.3845-1.3850 en ruta hacia la región de 1.3875-1.3880. Algunas compras de continuación cambiarán el sesgo a favor de los alcistas y elevarán los precios al contado más allá de la cifra redonda de 1.3900, hacia el pico anual, en torno a la zona de 1.3945 tocada a principios de este mes.

USD/CAD gráfico diario