USD/JPY Pronóstico del Precio: Vulnerable ante la huida global hacia la seguridad inspirada por los aranceles de EE.UU.

• El USD/JPY vuelve a probar el mínimo del año mientras los inversores buscan refugio en su estatus de refugio seguro ante los temores de recesión.
• Las esperanzas de un acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón y las expectativas divergentes entre el BoJ y la Fed contribuyen a la caída.
• Los operadores ahora esperan las minutas del FOMC para obtener un nuevo impulso antes de las cifras de inflación de EE.UU.

El USD/JPY sigue bajo una fuerte presión de venta por segundo día consecutivo el miércoles y vuelve a probar el mínimo del año, alrededor de la zona de 144.55 durante la sesión europea. El colapso inducido por los aranceles de EE.UU. en los mercados financieros globales se intensificó ante las crecientes preocupaciones de que una guerra comercial global total empujaría a la economía mundial a una recesión. Además, una mayor escalada en las tensiones entre EE.UU. y China, las dos economías más grandes del mundo, sigue pesando sobre el sentimiento de los inversores y aumenta la demanda de activos tradicionales de refugio seguro, incluido el Yen japonés (JPY).

De hecho, los amplios aranceles recíprocos del presidente de EE.UU., Donald Trump, entraron en vigor oficialmente este miércoles, con China enfrentando un masivo 104% de gravámenes acumulativos tras un aumento adicional del 50% anunciado el martes. De hecho, la secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, confirmó que EE.UU. procederá con nuevos aranceles sobre las importaciones chinas en respuesta a la tarifa de importación del 34% impuesta por Pekín a los productos estadounidenses anunciada la semana pasada. Estos desarrollos generan preocupaciones sobre una desaceleración económica más amplia, que, junto con las esperanzas de un acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón, beneficia al JPY y ejerce presión sobre el par USD/JPY.

Después de hablar con el primer ministro japonés, Shigeru Ishiba, a principios de esta semana, Trump dijo a los periodistas que tenemos una gran relación con Japón y vamos a mantenerla así. Trump agregó que Japón enviará un equipo para negociar sobre comercio. El secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, junto con el representante comercial de EE.UU., Jamieson Greer, liderará la delegación estadounidense, mientras que la administración de Ishiba seleccionó al ministro de Revitalización Económica, Ryosei Akazawa, para representar a Japón en las conversaciones sobre aranceles. Además, la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) continuará aumentando las tasas de interés beneficia aún más al JPY.

El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, atrae a vendedores por segundo día consecutivo ante el aumento de las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reanudará su ciclo de recortes de tasas ante la amenaza de aranceles sobre el crecimiento. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando actualmente más de un 60% de probabilidad de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en junio y realice cinco recortes de 25 puntos básicos para finales de este año. Esto mantiene al USD deprimido cerca de un mínimo de varios meses establecido la semana pasada, lo que resulta ser otro factor que contribuye al tono de venta en torno al par USD/JPY y a la caída.

De cara al futuro, los inversores el miércoles examinarán de cerca las minutas de la reunión del FOMC. Además, la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. y del Índice de Precios de Producción (IPP) el jueves y viernes, respectivamente, podría proporcionar pistas sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Fed. Esto, a su vez, jugará un papel clave en influir en la dinámica de precios del USD y proporcionará un impulso significativo al par USD/JPY. De cara a los lanzamientos clave, algunas operaciones de reposicionamiento ayudan a que los precios spot se recuperen alrededor de 100 pips desde el mínimo diario y vuelvan a acercarse a la zona media de 145.00. Sin embargo, el trasfondo fundamental favorece a los bajistas.

Gráfico diario del USD/JPY

Perspectiva técnica del USD/JPY

Desde una perspectiva técnica, los precios no lograron encontrar aceptación por encima del nivel de 148.00 a principios de esta semana y la posterior caída valida la perspectiva negativa. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. Algunas ventas adicionales por debajo de la zona de 144.55, o el mínimo de varios meses, reafirmarán la configuración bajista y arrastrarán los precios spot hacia la cifra redonda de 144.00.

Por otro lado, cualquier recuperación adicional podría ahora enfrentar una fuerte resistencia cerca del nivel de 146.00. Esto es seguido por el máximo de la sesión asiática, alrededor de la región de 146.35, que si se supera podría desencadenar un nuevo movimiento de cobertura de cortos y elevar el par USD/JPY hacia la cifra redonda de 147.00 en ruta hacia la zona de 147.40-147.45. El impulso podría extenderse aún más hacia la recuperación del nivel de 148.00 en ruta hacia el máximo semanal, alrededor de la zona de 148.15. Una fortaleza sostenida más allá de este último podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los alcistas.