USD/JPY Pronóstico del Precio: La ruptura del canal ascendente está en juego en medio del aumento de las tensiones comerciales

• El USD/JPY permanece confinado en el rango semanal en medio de señales fundamentales mixtas.
• Las preocupaciones sobre los aranceles de Trump pesan sobre el JPY y ofrecen soporte al par.
• Las expectativas divergentes entre el BoJ y la Fed limitan el par antes de los aranceles críticos de EE.UU.

El par USD/JPY lucha por capitalizar modestos avances intradía y se mantiene por debajo del nivel psicológico de 150.00 durante la primera mitad de la sesión europea del miércoles. Los inversores siguen preocupados de que los nuevos aranceles de EE.UU. tendrían un impacto de gran alcance en las principales industrias de Japón. Esto, a su vez, modera las expectativas del mercado de que el Banco de Japón (BoJ) aumentará la tasa de política a un ritmo más rápido y socava al Yen japonés (JPY), que resulta ser un factor clave que actúa como viento de cola para el par de divisas.

De hecho, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo el domingo que los aranceles recíprocos incluirían esencialmente a todas las naciones, desvaneciendo las esperanzas de que los aranceles se limitaran a un grupo más pequeño de países con los mayores desequilibrios comerciales. Además, el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, dijo el martes por la noche que Trump impondrá los aranceles recíprocos más altos posibles a los principales socios comerciales. Además, los informes sugieren que Trump estaba considerando imponer aranceles sobre aproximadamente el 20% de las importaciones que ingresan al país.

Mientras tanto, la encuesta Tankan del BoJ publicada el martes mostró que las empresas japonesas elevaron sus pronósticos de inflación para un año, tres años y cinco años adelante. Esto se suma a las fuertes cifras de inflación del consumidor de Tokio publicadas el viernes y respalda la posibilidad de un mayor endurecimiento por parte del BoJ. Además, la ansiedad del mercado antes del anuncio de los llamados aranceles recíprocos de la administración Trump apoya al JPY como refugio seguro, que, junto con la demanda contenida del Dólar estadounidense (USD), limita el par USD/JPY.

La Reserva Federal (Fed) se encuentra en una posición incómoda en medio del aumento de precios y el crecimiento lento, lo que implica que la economía podría estar encaminándose hacia una estanflación. Las preocupaciones se vieron alimentadas aún más por los datos del martes que mostraron que el sector manufacturero se contrajo por primera vez en tres meses y que la inflación en la puerta de la fábrica saltó al nivel más alto en casi tres años. De hecho, el PMI manufacturero ISM de EE.UU. cayó a 49 desde 50.3 en febrero y el Índice de Precios Pagados subió a 69.4 desde 62.4.

Además, el subíndice de Empleo destacó una disminución en las nóminas del sector a un ritmo acelerado. Por separado, la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) reveló que las vacantes de empleo en el último día hábil de febrero se situaron en 7.56 millones, por debajo de los 7.76 millones del mes anterior. Esto sugiere un ligero enfriamiento en el mercado laboral de EE.UU., lo que reafirma las apuestas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) reanudará pronto su ciclo de recortes de tasas y mantiene a los alcistas del USD a la defensiva.

Los mercados están valorando la posibilidad de que la Fed entregue un recorte acumulado de tasas de 80 puntos básicos para finales de este año, lo que no ayuda al USD a atraer compradores. Además, esto marca una gran divergencia en comparación con las expectativas de un BoJ de línea dura y podría beneficiar al JPY de menor rendimiento, sugiriendo que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. De cara al futuro, el informe ADP de EE.UU. sobre el empleo en el sector privado podría proporcionar cierto impulso antes de los aranceles clave de EE.UU.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

Perspectiva Técnica del USD/JPY

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha mostrado resistencia por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos desde el comienzo de esta semana. El movimiento posterior al alza podría favorecer a los operadores alcistas, aunque los osciladores neutrales justifican cierta cautela. Además, la reciente ruptura por debajo de un canal ascendente de varias semanas hace prudente esperar un fuerte seguimiento de compras antes de posicionarse para cualquier ganancia significativa.

Por otro lado, el área de 149.30-149.25, o la SMA de 100 períodos en el gráfico de 4 horas, podría proteger la caída inmediata antes del nivel de 149.00 y la región de 148.70, o el mínimo semanal. Un seguimiento de ventas se verá como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas y hará que el par USD/JPY sea vulnerable a reanudar una tendencia bajista bien establecida observada durante los últimos tres meses aproximadamente.