- El AUD/JPY comercia con un sesgo positivo moderado el viernes, aunque carece de compras de seguimiento.
- Un tono positivo del riesgo pesa sobre el JPY de refugio seguro y beneficia al Aussie, sensible al riesgo.
- Los problemas económicos de China y las apuestas de subida de tasas del BoJ deberían limitar cualquier subida significativa.
El par AUD/JPY atrae a algunos compradores durante la sesión asiática del viernes y busca consolidar el buen rebote del día anterior desde el área de 99,20, su nivel más bajo desde el 22 de abril. Los precios al contado actualmente comercian alrededor del área de 100,75, subiendo poco más del 0,10% en el día, y por ahora, parecen haber roto una racha de cinco días de pérdidas, aunque cualquier movimiento de apreciación significativo aún parece elusivo.
Los datos macroeconómicos de EE.UU. mejor de lo esperado publicados el jueves apuntaron a una economía aún resiliente e infundieron algo de estabilidad en los mercados financieros. Esto es evidente por un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles, lo que socava la demanda del tradicional Yen japonés (JPY) de refugio seguro y beneficia al Dólar australiano (AUD) percibido como más riesgoso. Dicho esto, las expectativas de línea dura del Banco de Japón (BoJ) frenan a los operadores de abrir apuestas bajistas agresivas en torno al JPY y actúan como un viento en contra para el par AUD/JPY.
Los inversores ahora parecen convencidos de que el banco central japonés podría subir las tasas de interés nuevamente en su próxima reunión de política monetaria la próxima semana. Las apuestas fueron reafirmadas por datos que indican que la inflación subyacente en Tokio, la capital nacional de Japón, continuó su tendencia al alza por tercer mes consecutivo en julio tras una caída a la tasa del 1,6% interanual en abril. De hecho, los datos del gobierno mostraron este viernes que el IPC subyacente de Tokio, que excluye los volátiles precios de los alimentos frescos, subió al 2,2% interanual durante el mes informado desde el 2,1% anterior.
Esto, en gran medida, eclipsa el hecho de que el IPC general de Tokio bajó a la tasa del 2,2% interanual desde el 2,3% y el IPC subyacente (excluidos los alimentos y la energía) cayó del 1,8% a la tasa del 1,5% interanual en julio. Mientras tanto, las preocupaciones persistentes sobre una desaceleración en China, la segunda economía más grande del mundo, podrían seguir pesando sobre el Aussie, proxy de China. Esto, a su vez, justifica aún más cierta cautela antes de confirmar que el cruce AUD/JPY ha formado un fondo a corto plazo y posicionarse para cualquier apreciación significativa.
El Banco de Japón FAQs
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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