El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y Gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, dijo el martes por la noche que aún hay margen para reducir las tasas de interés, y que la tasa de depósito del 2,5% podría caer al 2% para finales del verano, según Reuters.
Citas clave
Creo que todavía hay espacio para un mayor alivio. Sin embargo, el ritmo y la extensión siguen abiertos.
Visto desde hoy, los mercados esperan una tasa de interés del BCE de alrededor del 2% en verano.
Es un escenario posible, considerando que el verano en Europa dura de junio a septiembre.
Todas las demás cosas siendo iguales, este aumento en los rendimientos a largo plazo significa un endurecimiento de las condiciones financieras, que debemos incorporar en nuestra evaluación monetaria.
Reacción del mercado
Al momento de la publicación, el par EUR/USD subía un 0.18% en el día a 1.0787.
BCE FAQs
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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