El gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, dijo el viernes que "desde una perspectiva a largo plazo, el aumento de las tasas de interés ayudará a mejorar los beneficios de las instituciones financieras."
Declaraciones destacadas
La masiva flexibilización monetaria del BoJ, incluido el control de la curva de rendimiento (YCC), fue un proceso necesario para alcanzar nuestro objetivo de precios.
Reconocemos que el masivo estímulo del BoJ ha causado varios efectos secundarios.
El aumento de las tasas de interés a largo plazo elevará los costos de financiamiento corporativo, pero también deben tener en cuenta cómo la mejora de la economía respaldará sus beneficios.
Las encuestas y los datos sobre préstamos bancarios y las condiciones de financiamiento de las empresas muestran que están en buena forma.
El entorno monetario acomodaticio sigue apoyando la economía de Japón.
Si los mercados realizan movimientos anormales, estamos listos para responder de manera ágil, como a través de operaciones de mercado para suavizar los movimientos del mercado.
No comentaré sobre dónde podrían eventualmente converger las tasas de interés a largo plazo.
No puedo decir específicamente cuándo exactamente el BoJ podría llevar a cabo operaciones de mercado de emergencia para calmar los movimientos de rendimiento.
Decidiremos observando si las tasas a largo plazo se están moviendo de manera estable, cuando se nos pregunte cuándo podría el BoJ realizar operaciones de mercado de emergencia.
El aumento de las tasas de interés a largo plazo refleja una modesta recuperación económica y una tendencia al alza de los precios.
En términos generales, la pérdida de confianza del mercado en la salud fiscal de Japón podría impulsar las tasas de interés.
Un aumento de 50 puntos básicos en las tasas de interés incrementará los pagos de intereses por reservas en 1 billón de JPY.
Podría haber más efectos secundarios de la flexibilización monetaria.
Podrían surgir más aumentos de tasas de interés si las perspectivas de precios continúan mejorando, y podría haber algún impacto impredecible en la economía.
Compraremos bonos del gobierno de manera ágil para fomentar la formación estable de rendimientos en casos excepcionales donde los rendimientos a largo plazo aumenten drásticamente.
El entorno acomodaticio continúa.
Ajustaremos la política monetaria si los precios subyacentes aumentan.
La inflación subyacente sigue siendo ligeramente inferior al 2%.
Reacción del mercado
El USD/JPY mantiene su modo de recuperación intacto tras estos comentarios, sumando un 0.37% en el día para cotizar cerca de 150.20, al momento de escribir.
Banco de Japón FAQs
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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