El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, participa el lunes en una discusión moderada titulada "Una visión desde la Junta de la Reserva Federal" en la Reunión Anual de la Asociación Nacional de Economía Empresarial en Nashville, que comienza a las 17:00 GMT. Se espera que Powell hable sobre las perspectivas económicas y comente sobre el camino de la política monetaria.
Las perspectivas de tasas de la Fed siguen siendo inciertas
La Fed optó por un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pbs) tras la reunión de política monetaria de septiembre, llevando la tasa de fondos federales al rango de 4,75%-5,0%. El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado, el llamado dot-plot publicado junto con el comunicado de política, mostró que las proyecciones implican 50 pbs de recortes adicionales de tasas en 2024 desde el nivel actual, 100 pbs más en 2025 y otros 50 pbs en 2026.
La herramienta FedWatch de CME muestra que los mercados están valorando actualmente en casi un 50% la probabilidad de otra reducción de tasas de 50 pbs en la próxima reunión de política a principios de noviembre. El viernes, la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. informó que el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) subyacente aumentó un 0,1% mensual en agosto, a un ritmo más suave que la expectativa del mercado del 0,2%.
Los responsables de la política de la Fed hablaron recientemente sobre las perspectivas de la política y sus comentarios pintaron un panorama mixto. La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, señaló que prefiere una recalibración de la política más medida y agregó que sigue viendo mayores riesgos para la estabilidad de precios. Hablando nuevamente el lunes, Bowman reiteró que "reducir la tasa de política demasiado rápido conlleva el riesgo de liberar esa demanda reprimida." En una nota moderada, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, argumentó que las tasas de interés deben bajar significativamente y dijo que "probablemente se necesiten muchos más recortes de tasas" durante el próximo año.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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