El Banco de Japón (BoJ) anunció el miércoles que mantuvo el objetivo de la tasa de interés a corto plazo en el rango de 0,40%-0,50% tras concluir su reunión de revisión de política monetaria de dos días.
La decisión se alineó con las expectativas del mercado.
El banco central japonés se mantuvo firme tras realizar una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos (pb) hasta el 0.50% en enero.
Resumen de la declaración del BoJ
La economía de Japón se está recuperando moderadamente, aunque con algunas señales de debilidad.
El consumo está aumentando moderadamente como una tendencia.
Las expectativas de inflación están aumentando moderadamente.
Debemos estar atentos al impacto de los movimientos financieros y del mercado de divisas en la economía de Japón.
Se espera que la inflación subyacente converja hacia un nivel consistente con nuestro objetivo de precios en la segunda mitad del período de 3 años proyectado en el informe de perspectivas trimestrales.
Las exportaciones y la producción se están moviendo lateralmente.
Es probable que la economía de Japón continúe creciendo por encima de su potencial.
La incertidumbre en torno a la economía y los precios de Japón sigue siendo alta.
Los riesgos incluyen la política comercial de cada país y su impacto en las economías y precios en el extranjero.
Reacción del mercado a los anuncios de política del BoJ
El USD/JPY se mantiene poco cambiado en una reacción inmediata al resultado estable de la política del Banco de Japón (BoJ). El par se está negociando actualmente plano en el día cerca de 149.35.
Yen japonés PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Yen japonés (JPY) frente a las principales monedas hoy. Yen japonés fue la divisa más fuerte frente al Dólar neozelandés.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.04% | 0.03% | 0.03% | 0.03% | -0.03% | 0.06% | 0.00% | |
| EUR | -0.04% | -0.01% | 0.00% | -0.01% | -0.06% | 0.03% | -0.03% | |
| GBP | -0.03% | 0.01% | 0.02% | 0.00% | -0.04% | 0.04% | -0.03% | |
| JPY | -0.03% | 0.00% | -0.02% | -0.02% | -0.06% | 0.00% | -0.03% | |
| CAD | -0.03% | 0.01% | -0.00% | 0.02% | -0.04% | 0.06% | -0.04% | |
| AUD | 0.03% | 0.06% | 0.04% | 0.06% | 0.04% | 0.08% | 0.06% | |
| NZD | -0.06% | -0.03% | -0.04% | -0.01% | -0.06% | -0.08% | -0.07% | |
| CHF | -0.01% | 0.03% | 0.03% | 0.03% | 0.04% | -0.06% | 0.07% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Yen japonés de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Dólar estadounidense, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el JPY (base)/USD (cotización).
Esta sección a continuación fue publicada el 18 de marzo a las 23:00 GMT como un adelanto de la Decisión de Tasa de Interés del Banco de Japón.
- Se espera que el Banco de Japón mantenga las tasas de interés en 0.50% el miércoles.
- La atención se centrará en las pistas del BoJ sobre el momento y el alcance de futuras subidas de tasas.
- Se prevé que el Yen japonés se vea afectado por la volatilidad inducida por los anuncios de política del BoJ.
El Banco de Japón (BoJ) está en camino de mantener la tasa de interés a corto plazo estable en 0.50% tras su revisión de política monetaria de dos días en marzo el miércoles.
Cualquier señal sobre el momento y el alcance de futuras subidas de tasas por parte del BoJ probablemente infundirá una intensa volatilidad en torno al Yen japonés (JPY).
¿Qué esperar de la decisión sobre la tasa de interés del BoJ?
Se espera ampliamente que el BoJ pause su ciclo de subidas de tasas este mes después de elevar su tasa de política al 0.50%, el nivel más alto en 17 años, desde el 0.25% en enero, bajo la premisa de que Japón estaba avanzando hacia el logro de su objetivo de inflación del 2%.
Justo antes de la reunión de política del BoJ en enero, el presidente de EE.UU., Donald Trump, regresó a la Casa Blanca y procedió con los aranceles propuestos sobre China, Canadá y México. El proteccionismo de Trump ha desencadenado una guerra arancelaria a nivel global, poniendo a los principales bancos centrales del mundo en un dilema.
Aunque las crecientes presiones inflacionarias a nivel global debido a los aranceles de Trump podrían ser una bendición para los halcones del BoJ, los responsables de la política siguen siendo cautelosos respecto a las perspectivas económicas de Japón después de que el Producto Interno Bruto (PIB) final aumentara un 0.6% en términos trimestrales en el cuarto trimestre de 2024, un ritmo más lento que la expansión del 0.7% reportada inicialmente.
A pesar de las crecientes preocupaciones sobre la guerra comercial y la desaceleración económica, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, y sus colegas continuaron insinuando más subidas de tasas si la inflación se mueve de manera sostenible hacia su objetivo del 2%.
"Las tasas de interés a largo plazo se mueven por varios factores. Pero el mayor determinante es la previsión del mercado sobre la perspectiva de nuestra tasa de política a corto plazo," dijo Ueda al parlamento el 12 de marzo, enfatizando la determinación del Banco de seguir aumentando las tasas de interés a corto plazo.
Esta narrativa parece estar respaldada por el hecho de que la inflación en Japón se mantiene en su nivel más alto desde enero de 2023. El Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) anual saltó un 4% en enero desde el 3.6% de diciembre. La llamada tasa de inflación "core-core", que excluye los precios de alimentos frescos y energía y es monitoreada de cerca por el BoJ, aumentó ligeramente al 2.5% en el mismo período desde el 2.4% del mes anterior.
Además, los rendimientos de los bonos del gobierno a 10 años del país recientemente se dispararon a su nivel más alto desde octubre de 2008, anticipando mayores presiones inflacionarias. Al mismo tiempo, el Yen japonés (JPY) alcanzó máximos de cinco meses frente al Dólar estadounidense (USD).
Más aún, el gasto promedio mensual de los hogares en Japón aumentó un 0.8% interanual (YoY) en términos reales ajustados por inflación en enero, marcando el segundo mes consecutivo de crecimiento.
El elevado costo de vida trae un mayor escrutinio sobre el resultado inicial de las negociaciones salariales de primavera (Shunto) anunciadas el viernes. Los datos de primera ronda del grupo sindical más grande de Japón, Rengo, muestran un aumento salarial promedio del 5.46% para el año fiscal 2025, en comparación con la demanda de un aumento del 6.09%. Sin embargo, los resultados superaron el aumento del 5.28% del año pasado.
Estos factores continúan elevando las expectativas de subidas de tasas por parte del banco central japonés en los próximos meses. La última encuesta de Bloomberg a economistas mostró que "julio sigue siendo la opción favorita para la próxima subida, con un 48% esperando un movimiento entonces, bajando del 56% en la encuesta anterior."
Los analistas de BBH dijeron: "La reunión de dos días del Banco de Japón termina el miércoles con una pausa ampliamente esperada. El banco acaba de aumentar las tasas en 25 pb en la última reunión de enero."
"El gobernador del BoJ, Ueda, ha advertido que la trayectoria de la política estará guiada por la verificación del impacto de las subidas de tasas ya realizadas, lo que argumenta en contra de subidas de tasas consecutivas. El mercado de swaps está valorando el próximo aumento de 25 pb para septiembre," añadieron los analistas.
¿Cómo podría afectar la decisión sobre la tasa de interés del Banco de Japón al USD/JPY?
Si el BoJ reitera que permanecerá dependiente de los datos y decide en base a cada reunión, es probable que el Yen japonés reanude su reciente momentum bajista frente al Dólar estadounidense (USD), llevando al USD/JPY de regreso hacia el máximo de marzo de 151.31.
Por el contrario, el USD/JPY podría caer drásticamente hacia 146.50 en un nuevo repunte del JPY si el BoJ debate la próxima subida de tasas tan pronto como en mayo debido a preocupaciones sobre la presión inflacionaria de los aumentos salariales, los persistentes aumentos en los costos de alimentos y el impacto de la guerra comercial.
Citando una fuente familiarizada con el pensamiento del BoJ, Reuters informó la semana pasada: "La economía de Japón y los desarrollos de precios parecen estar en camino, pero los riesgos en el extranjero han aumentado." "La creciente incertidumbre global es una preocupación y podría afectar el momento de la subida de tasas del BoJ," dijo la fuente, una opinión respaldada por otras dos fuentes.
Sin embargo, cualquier reacción inmediata a los anuncios de política del BoJ podría revertirse una vez que el gobernador Ueda aborde la conferencia de prensa posterior a la reunión de política a las 6:30 GMT.
Desde una perspectiva técnica, Dhwani Mehta, analista líder de la sesión asiática en FXStreet, señala: "El USD/JPY parece estar en una encrucijada crítica, expuesto a riesgos en ambas direcciones en la antesala de la decisión del BoJ. El par ha recuperado la media móvil simple (SMA) de 21 días en 149.14, pero el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene por debajo de 50 a pesar del reciente repunte."
"Una pausa de línea dura del BoJ podría reactivar la tendencia bajista del USD/JPY, apuntando al mínimo del 13 de marzo de 147.41. El siguiente soporte se ve en el umbral de 147.00. Una ruptura sostenida por debajo de ese nivel desafiaría el mínimo de cinco meses de 146.54. Por el contrario, los compradores necesitan aceptación por encima del nivel psicológico de 150.00 para extender la tendencia alcista hacia el máximo de marzo de 151.31. La SMA de 200 días en 151.93 actuará como un duro obstáculo a superar después de eso," añade Dhwani.
Banco de Japón FAQs
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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