- El AUD/USD cae tras los sólidos datos de nóminas no agrícolas de EE.UU., reduciendo la probabilidad de recortes agresivos de tasas por parte de la Fed.
- El presidente de la Fed, Powell, señala un ritmo más lento de flexibilización, con los mercados valorando ahora un recorte de 25 pb para noviembre.
- Los datos australianos muestran resultados mixtos con fuertes ventas minoristas y superávit comercial, pero una contracción continua en la manufactura y una desaceleración de la actividad empresarial.
El Dólar australiano cayó durante la sesión norteamericana después del informe de empleo de septiembre en Estados Unidos (EE.UU.), sugiriendo que la Reserva Federal (Fed) no recortará las tasas en 50 puntos básicos (pb) en la reunión de noviembre. El AUD/USD cotiza a 0.6796, con una caída de más del 0,60%.
El AUD/USD amplió sus pérdidas tras el informe de nóminas no agrícolas de septiembre en EE.UU., que redujo la tasa de desempleo. Las ganancias promedio por hora fueron mixtas, aunque en general los datos aliviaron a la Fed de reducir las tasas de manera agresiva.
En septiembre, la Fed recortó las tasas en 50 pb. Los mercados de swaps mostraron que los inversores habían estado esperando otro recorte del mismo tamaño en la reunión de noviembre o diciembre. Sin embargo, el presidente de la Fed, Jerome Powell, se opuso a esta postura el lunes, diciendo que los funcionarios prevén una flexibilización total de 50 pb al final de 2024 y que el banco central de EE.UU. no tiene prisa por recortar las tasas.
Según los datos de la herramienta CME FedWatch, los mercados habían valorado un recorte de 25 pb en la reunión de noviembre en cuanto a las probabilidades de tasas de interés de la Fed.
Aparte de esto, los datos de Australia mostraron un sólido informe de ventas minoristas, y la balanza comercial en agosto registró un superávit. Aunque esas condiciones podrían evitar que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) recorte las tasas, la actividad empresarial en el sector manufacturero, a través del PMI manufacturero de Judo Bank, se contrajo durante ocho meses consecutivos.
Por otro lado, el PMI de servicios de Judo Bank se desaceleró bruscamente, mientras que los permisos de construcción se desplomaron, lo que sugiere una desaceleración económica en curso.
La próxima semana, la agenda económica de Australia incluirá datos de confianza empresarial y del consumidor, oradores del RBA y las actas de la última reunión del RBA. En el frente de EE.UU., el calendario incluirá la publicación de datos de inflación, solicitudes de subsidio por desempleo y el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan.
Resumen diario de los motores de los mercados: El Dólar australiano se deprecia por datos de EE.UU. y riesgos geopolíticos
- Es probable que el Dólar australiano permanezca presionado debido a varios factores. Los riesgos geopolíticos, como los desarrollos del fin de semana en el Medio Oriente, podrían afectar el apetito por el riesgo del AUD.
- La agenda económica de Australia incluirá la confianza empresarial del NAB y la confianza del consumidor de Westpac para septiembre y octubre, respectivamente. Después de eso, los operadores esperan los discursos de Hauser, Kent y Hunter del RBA.
- Las nóminas no agrícolas de EE.UU. aumentaron en 254.000 en septiembre, superando significativamente la estimación de 140.000 y la cifra revisada al alza de agosto de 159.000. La tasa de desempleo cayó del 4,2% al 4,1%, por debajo de lo esperado.
- Las ganancias promedio por hora en septiembre aumentaron un 0,4% intermensual, por debajo del 0,5% del mes anterior pero superando las previsiones del 0,3%.
- En términos interanuales, las ganancias por hora aumentaron un 4% en los 12 meses hasta septiembre, superando las estimaciones y mejorando las cifras de agosto del 3,8% y 3,9%.
- Los participantes del mercado han descartado un recorte de 50 pb por parte de la Fed. Las probabilidades de un recorte de 25 pb se sitúan en el 95%, con solo un 5% de probabilidad de que las tasas se mantengan sin cambios, según los datos de la herramienta CME FedWatch.
Análisis Técnico: El Dólar australiano amplía sus pérdidas por debajo de 0.6800
A pesar de retroceder por debajo de la cifra de 0.6800, el AUD/USD sigue con un sesgo alcista. El momentum es mixto con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) permaneciendo alcista pero insinuando una caída hacia territorio bajista.
El AUD/USD podría acelerar sus pérdidas si supera el pico del 6 de septiembre en 0.6767. Una vez cedido, la siguiente área de demanda será la media móvil simple (SMA) de 50 días en 0.6712.
Por otro lado, si los compradores elevan el AUD/USD por encima de 0.6800, la primera zona de oferta será el mínimo del 1 de octubre de 2024 en 0.6856. Una ruptura de este último expondrá 0.6900 antes de volver a probar el máximo del año en curso de 0.6934.
El RBA FAQs
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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