- El Dólar canadiense se mantiene en territorio familiar en el gráfico el jueves.
- Los datos de bajo nivel de Canadá son eclipsados por las cifras de inflación del IPP de EE.UU.
- Los mercados están pivotando ampliamente hacia la cuenta regresiva para un recorte de tasas de la Fed la próxima semana.
El Dólar canadiense (CAD) luchó por encontrar espacio en la parte superior el jueves, retrocediendo ampliamente en los principales tableros de divisas y sin poder ganar terreno frente al también débil Dólar. El Índice de Precios al Productor (IPP) de EE.UU. no entregó realmente una cifra de inflación estruendosa en ninguna dirección, pero las cifras de precios mixtos ayudaron a mantener vivas las esperanzas del mercado de un recorte de tasas en septiembre.
Canadá sigue entregando cifras económicas de bajo nivel y bajo impacto que son eclipsadas por datos más importantes: cualquier cosa que confirme o amenace un recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed) esperado para el 18 de septiembre.
Resumen diario de los motores del mercado
- El Dólar canadiense cayó y fue el peor desempeño del mercado el jueves.
- Los permisos de construcción en Canadá se recuperaron al 22,1% intermensual en julio, revirtiendo la contracción revisada del -13% del mes anterior, pero la cifra hizo poco para galvanizar a los postores del CAD.
- El IPP de EE.UU. subió al 0,2% intermensual en agosto, con el IPP subyacente acelerando al 0,3% intermensual.
- Se pronosticaba que el IPP general aumentaría al 0,1% desde el 0,0% anterior, mientras que se esperaba que el IPP subyacente subiera al 0,2% desde la contracción del -0,2% de julio.
- Se espera ampliamente que la Fed realice un recorte inicial de tasas de 25 puntos básicos la próxima semana, con los mercados valorando otros 75-100 puntos básicos para fin de año.
Pronóstico del precio del Dólar canadiense
El Dólar canadiense (CAD) perdió terreno frente a todos sus principales pares de divisas el jueves, cayendo en todos los ámbitos y luchando por frenar una reciente caída frente al Dólar estadounidense. El USD/CAD está derivando en medio de una congestión técnica a corto plazo justo al sur de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días en 1.3623.
La acción del precio sigue siendo obstaculizada por el nivel de 1.3600, y a pesar de una recuperación del 3,63% frente al Dólar que arrastró al par hasta 1.3440, el USD/CAD está amargamente atrincherado en una zona de recuperación del Dólar mientras los mercados se dirigen a la desaceleración previa a la Fed con la primera llamada de tasas de 2024 en la agenda para la próxima semana.
USD/CAD gráfico diario
El Dólar canadiense
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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