- La economía de EE.UU. sigue siendo robusta con fuertes expectativas de PIB y consumo personal.
- Se espera que el Banco de Canadá recorte las tasas de interés nuevamente en 50 pb en diciembre debido a preocupaciones sobre el crecimiento económico.
- Los datos de EE.UU. podrían mover el par esta semana.
El par USD/CAD subió el lunes ya que prevaleció el sentimiento positivo hacia el Dólar estadounidense. El par subió a un máximo por encima de 1.3900, que fue el nivel más alto desde el 11 de noviembre. La fortaleza del Dólar estadounidense está siendo respaldada por las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podría no optar por una flexibilización agresiva. Mientras tanto, se espera que el Banco de Canadá (BoC) recorte las tasas de interés nuevamente en diciembre debido a preocupaciones sobre el crecimiento económico.
El Dólar canadiense sigue siendo vulnerable debido a las expectativas de que el BoC mantendrá su postura agresiva de flexibilización de políticas en su próxima reunión de diciembre. Esto se produce tras el reciente recorte de tasas de 50 puntos básicos (pb) del BoC, su cuarta reducción consecutiva pero la mayor en tamaño.
Resumen diario de los mercados: El Dólar canadiense retrocede mientras la resiliencia económica de EE.UU. impulsa al USD al alza
- La economía de EE.UU. está funcionando bien. Una previsión de crecimiento del PIB del tercer trimestre del 3.0% SAAR coincide con el segundo trimestre, y el consumo personal del 3.2% SAAR supera el 2.8% del segundo trimestre según el rastreador GDPNow.
- El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta predice un mayor crecimiento del tercer trimestre del 3.3% SAAR, con la actualización final esperada el martes y la previsión del cuarto trimestre el jueves.
- El modelo Nowcast de la Fed de Nueva York estima un crecimiento del tercer trimestre del 2.9% SAAR y del cuarto trimestre del 2.5% SAAR, con su previsión del cuarto trimestre actualizándose el viernes y la previsión del primer trimestre de 2025 llegando a finales de noviembre.
- El consenso anticipa un aumento en el PMI manufacturero del ISM a 47.6 en octubre, respaldado por el reciente aumento en el PMI manufacturero de S&P Global de EE.UU. a un máximo de dos meses de 47.8.
- Además, los datos del mercado laboral del viernes serán observados de cerca, incluyendo una lectura de Nóminas No Agrícolas y Desempleo.
- Mientras tanto, los mercados continúan apostando por dos recortes de tasas de la Reserva Federal para finales de 2024.
- El BoC recortó las tasas de interés en 50 puntos básicos a 3.75% el pasado miércoles, mayor que los habituales 25 pb.
- Los economistas predicen otro recorte de 50 pb del BoC en diciembre debido a los riesgos a la baja para el crecimiento económico canadiense.
Perspectiva técnica del USD/CAD: El impulso alcista se mantiene, RSI y MACD señalan sobrecompra
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) para el par se sitúa actualmente en 74, indicando que el par está en territorio de sobrecompra. El RSI también muestra una pendiente ligeramente ascendente, lo que sugiere que la presión de compra está aumentando.
El Indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) también muestra una perspectiva alcista con el histograma en aumento y en verde. Esto sugiere que la presión de compra está aumentando y que la perspectiva general para el par sigue siendo positiva. Sin embargo, la naturaleza de sobrecompra de estas señales abre la puerta a una corrección. El USD/CAD debería encontrar soporte entre los niveles de 1.3800 y 1.3900 antes de la próxima corrida alcista.
La Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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