- El Dólar estadounidense DXY lucha por rebotar en medio de cifras mixtas del PCE y anticipaciones de recortes de la Fed.
- La posibilidad de un recorte de tasas por parte de la Fed en septiembre permanece, aunque algo atenuada.
- Todas las miradas están ahora en la decisión del FOMC de la próxima semana.
El viernes, el Dólar estadounidense, representado por el DXY, mostró cierta resiliencia a pesar de enfrentar pérdidas diarias tras la publicación de datos mixtos del Gasto en Consumo Personal (PCE). El mercado sigue lidiando con la perspectiva de un recorte de tasas en septiembre por parte de la Reserva Federal (Fed), aunque las expectativas se han suavizado un poco.
Han comenzado a surgir signos de desinflación en la economía estadounidense, lo que ha aumentado la confianza en un posible recorte de tasas en septiembre. Sin embargo, los funcionarios de la Reserva Federal siguen siendo cautelosos y dependientes de los datos, por lo que la reunión de la próxima semana será crucial para la dinámica del mercado a corto plazo.
Motores de los mercados: El Dólar estadounidense en terreno inestable con datos mixtos del PCE
- El PCE subyacente anual, excluyendo los elementos volátiles de alimentos y energía, reveló un crecimiento constante del 2.6%, contradiciendo la predicción de los economistas de una desaceleración al 2.5%.
- La inflación mensual del PCE subyacente, la herramienta de inflación preferida por la Fed, aumentó más allá de los datos anteriores y esperados del 0.1% para alcanzar el 0.2%.
- Aunque este ritmo de crecimiento más alto se considera consistente, no es suficiente para reducir las expectativas de que la Reserva Federal implementará recortes de tasas de interés para la reunión de septiembre, proyectando dos recortes este año.
- El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la próxima semana proporcionará a los mercados una guía adicional sobre la postura del banco.
Perspectiva técnica del DXY: Persisten las tendencias bajistas a pesar del comercio lateral del índice
Aunque el Índice DXY está luchando por mantenerse por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 días, los signos bajistas continúan persistiendo. La dirección del índice ahora depende en gran medida de si el DXY puede mantener la mencionada SMA, pero lo más probable es que el índice comercie lateralmente en las próximas sesiones, ya que los indicadores, incluido el RSI y el MACD, permanecen en zona negativa pero aplanados.
Los soportes se observan en los niveles de 104.15 y 104.00, mientras que las resistencias se observan en los niveles de 104.30 y 104.50.
El Dólar estadounidense
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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