- El DXY se mantiene cerca de 108.00 el jueves mientras los compradores parecen estar tomando un respiro.
- La toma de beneficios surge después del fuerte repunte del miércoles.
- El tono cauteloso de la Fed asusta a los optimistas de recortes de tasas, lo que beneficia al USD.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del USD frente a una gama de divisas, retrocede desde su pico de dos años tras las señales de la Reserva Federal (Fed) sobre menos recortes de tasas de interés en el futuro. Los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) expresan preocupaciones sobre la inflación que continuará hasta 2025 y tienen en cuenta posibles políticas inflacionarias del "efecto Trump", como aranceles y una reducción de la oferta laboral debido a deportaciones.
El DXY se sitúa en 108.00, con ese nivel actuando como soporte. A pesar de los avances recientes, los operadores están tomando beneficios mientras consideran los datos económicos chinos y las posibles medidas de estímulo que podrían ralentizar el impulso del Dólar estadounidense.
Resumen diario de los mercados: El Dólar estadounidense reevalúa tras señales de línea dura de la Fed
- La reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto terminó con un recorte de 25 puntos básicos pero menos recortes proyectados en 2025, reflejando una inflación persistente y cautela sobre futuros movimientos de política.
- Las previsiones macroeconómicas actualizadas y el gráfico de puntos muestran revisiones al alza del crecimiento y la inflación, llevando a una perspectiva más de línea dura a medio plazo. La tasa de política mediana para 2025 se movió a 3.875% desde 3.375%, bajando de cuatro recortes proyectados a dos.
- El presidente Jerome Powell adoptó un tono cauteloso, enfatizando la incertidumbre y la necesidad de un progreso tangible en la inflación. A pesar del recorte del miércoles, la Fed señaló que la flexibilización de la política podría ralentizarse o pausarse, manteniendo la ventaja de tasas de Estados Unidos intacta.
- Las políticas entrantes del presidente electo Donald Trump tienen un gran impacto, lo que lleva a la Fed a considerar los posibles efectos del estímulo fiscal en la inflación y el crecimiento. Este "efecto Trump" apoya al Dólar estadounidense al ampliar los diferenciales de tasas.
- En el frente de datos, las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo mejoraron a 220K, por debajo de la estimación de 230.000.
- Además, el Producto Interior Bruto del tercer trimestre se expandió un 3.1% anualizado frente al 2.8% esperado, con medidas estables de Gasto en Consumo Personal y PCE subyacente.
Perspectiva técnica del DXY: Los indicadores se suavizan mientras los alcistas hacen una pausa
Después del movimiento al alza del miércoles, los indicadores técnicos se están suavizando para el Dólar, permitiendo que el Índice del Dólar estadounidense tome un respiro mientras se mantiene neutral en las cercanías de 108.30.
Aunque el impulso ha disminuido, el panorama general sigue siendo constructivo mientras el DXY se mantenga por encima de su media móvil simple (SMA) de 20 días. Sin nuevos catalizadores, el Dólar estadounidense podría mantenerse dentro de los rangos actuales, esperando señales más claras antes de intentar otro empuje al alza.
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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