- El Dólar estadounidense se relaja el viernes después de que algunos comentarios de línea dura del BCE pesaran sobre el DXY.
- Los operadores no esperan sorpresas del PCE.
- El Índice del Dólar estadounidense superó los 101.00, manteniéndose por encima de este nivel.
El Dólar estadounidense (USD) se está volviendo positivo justo antes de la apertura de los mercados en EE.UU. después de que los números de Gasto Personal mostraran que los consumidores están comenzando a gastar más de lo que ganan. Más temprano este viernes, los comentarios de la miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo, Isabel Schnabel, dejaron un tono de línea dura en la negociación europea. Aunque las cifras recientes en la Eurozona podrían estar apuntando a la desinflación, Schnabel del BCE dijo que el escenario de algunos recortes consecutivos de tasas no está sobre la mesa ya que el BCE necesita mantenerse cauteloso. Esto dio algo de impulso al Euro (EUR) frente al Dólar estadounidense (USD). Aun así, el componente de gasto bastante elevado podría seguir pesando y empujar al Dólar estadounidense al alza una vez que la sesión europea llegue a su fin.
El principal dato económico de este viernes, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente, el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), no presentó nuevos elementos. Todos los componentes del PCE estuvieron en línea y hasta el +0,5% del Gasto Personal estuvo en línea. Solo quedan unos pocos datos con el número del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Chicago y la lectura final del Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan para agosto.
Resumen diario de los motores del mercado: El consumidor está gastando como en 1999
- En las primeras operaciones asiáticas, el Yuan offshore chino alcanzó su nivel más fuerte frente al Dólar estadounidense desde junio de 2023, llegando a 7.0710 en USD/CNH.
- A las 12:30 GMT, se publicaron los números del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) para julio:
- El PCE general pasó de 0,1% a 0,2% como se esperaba para julio. La medida anual se mantuvo estable en 2,5%.
- El PCE subyacente mensual se mantuvo estable en 0,2% para julio con el componente anual sin cambios en 2,6%.
- Los Ingresos Personales crecieron a un ritmo estable de 0,3% mientras que el Gasto Personal subió de 0,3% a 0,5%.
- A las 13:45, se publicará el Índice de Gerentes de Compras de Chicago para agosto. El número anterior fue de 45,3, en contracción. Se anticipa que el número de agosto se mantenga en contracción en 45,5.
- El último dato de este viernes será la lectura final de la Universidad de Michigan para agosto:
- Se espera que el Sentimiento del Consumidor pase de 67,8 a 68.
- El número de expectativas de inflación a 5 años debería mantenerse estable en 3%.
- Las acciones europeas tienen buenas cartas para cerrar este viernes en verde mientras que las acciones estadounidenses están subiendo antes de la apertura de los mercados en EE.UU.
- La herramienta CME Fedwatch muestra una probabilidad del 67,5% de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs) por parte de la Fed en septiembre frente a una probabilidad del 32,5% de un recorte de 50 pbs. Se espera otro recorte de 25 pbs (si septiembre es un recorte de 25 pbs) en noviembre con una probabilidad del 48,4%, mientras que hay una probabilidad del 42,4% de que las tasas estén 75 pbs (25 pbs + 50 pbs) por debajo de los niveles actuales y una probabilidad del 9,2% de que las tasas estén 100 (25 pbs + 75 pbs) puntos básicos más bajas.
- La tasa de referencia a 10 años de EE.UU. cotiza en 3,87%, cerca de su pico de esta semana en torno a 3,87%.
Análisis Técnico del Índice del Dólar DXY: Será una decisión ajustada
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) podría estar operando en un momento de déjà vu a julio de 2023. El DXY en ese entonces también tuvo unas semanas difíciles, incluso rompiendo brevemente por debajo de 100.00 hasta 99.58. Lo que siguió la semana siguiente fue un repunte estelar de 11 semanas consecutivas de ganancias. Si el número de inflación del PCE resulta sustancialmente más alto, los mercados podrían revivir 2023 una vez más.
Para una recuperación, el DXY enfrenta un largo camino por delante. Primero, 101.90 es el nivel a recuperar. Se necesitaría un fuerte aumento del 2% para llevar el índice a 103.18. Un nivel de resistencia muy fuerte cerca de 104.00 no solo tiene un valor técnico crucial, sino que también alberga la media móvil simple (SMA) de 200 días como el segundo obstáculo importante para limitar la acción del precio.
A la baja, 100.62 (el mínimo del 28 de diciembre) intenta mantener el soporte, aunque parece bastante débil. Si se rompe, el mínimo del 14 de julio de 2023 en 99.58 será el nivel definitivo a observar. Una vez que ese nivel ceda, los niveles tempranos de 2023 se acercan a 97.73.
Índice del Dólar: Gráfico Diario
La inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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