- El EUR/GBP podría enfrentarse a desafíos debido al sentimiento moderado en torno al BCE.
- El IPP de Alemania cayó un 1.4% interanual en septiembre, extendiendo la caída desde el descenso previo del 0.8%.
- La baja de los precios de la inflación aumenta las probabilidades de que el BoE implemente un recorte total de tasas de 50 puntos básicos para 2024.
El EUR/GBP mantiene su posición tras la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de Alemania, cotizando alrededor de 0.8330 durante las primeras horas europeas del lunes. Los precios de producción cayeron un 1.4% interanual en septiembre, extendiendo la caída desde el descenso del 0.8% en los dos meses anteriores. En términos mensuales, el IPP disminuyó un 0.5%, marcando la primera caída desde febrero. Esta caída superó las expectativas de un descenso del 0.2% y oscilando desde un aumento del 0.2% en agosto.
El Euro enfrentó desafíos ya que el Banco Central Europeo (BCE) decidió recortar sus tasas de interés en 25 puntos básicos la semana pasada. Esto podría atribuirse a una caída significativa de la inflación, que bajó al 1.7% en septiembre, ahora por debajo del objetivo del 2% del BCE.
Además, la investigación de Rabobank sugiere que el mercado está interpretando los recientes comentarios de los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) como una indicación de que se sienten cada vez más cómodos con las perspectivas de inflación de la Eurozona. Esto ha alimentado la especulación sobre un posible ritmo más rápido de flexibilización del BCE, incluyendo la posibilidad de un recorte de tasas de interés mayor de 50 puntos básicos.
Las caídas en las cifras de inflación tanto del Índice de Precios al Consumo (IPC) como del Índice de Precios de Producción (IPP), junto con los débiles datos del mercado laboral en el Reino Unido (UK), están aumentando las expectativas de que el Banco de Inglaterra (BoE) pueda implementar un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos (pbs) en noviembre, seguido de otro recorte de un cuarto de punto en diciembre. Esto podría pesar sobre la Libra esterlina (GBP) y apoyar al cruce EUR/GBP.
La inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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